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　　算力成本(běn )大幅降低，在云(yún )侧端侧的赋能显(xiǎn )现。年初Deepseek发布R1，性能媲美OpenAI o1，并通(tōng )过诸多优化手段(duàn )实现(xiàn )了算力成本(běn )的大幅降低，成(chéng )本降(jiàng )低为推理应(yīng )用突(tū )破提供了基(jī )础。在云侧，随着大(dà )模型能力持(chí )续突(tū )破，AI在头部CSP的实(shí )际收(shōu )入、用户行(háng )为和产品力提升(shēng )方面也在深度介(jiè )入。在端侧，移(yí )动设备的硬件升级、大模型的压(yā )缩技(jì )术等正在推动端(duān )侧模型落地。中(zhōng )信建投证券(quàn )指出(chū )，端侧AI开始加速(sù )，终(zhōng )端出货爆发(fā )可期。端侧AI带来(lái )成本(běn )、能耗、可(kě )靠性(xìng )、隐私、安全和(hé )个性化优势，已(yǐ )经具备实践(jiàn )基础(chǔ )，终端设备有望(wàng )在AI的(de )催化下迎来(lái )新一轮创新周期(qī )。从终端看，先(xiān )落地(dì )、成规模的(de )终端是手机和PC，硬件(jiàn )上其2024年AI渗透(tòu )率分(fèn )别为18%、32%，预计手(shǒu )机AI化比率持续提(tí )升，持续推动硬(yìng )件升级。此外，智能(néng )车、机器人(rén )、可穿戴(XR、AI眼镜(jìng )、耳(ěr )机)、智能家(jiā )居等(děng )也正在融入AI，2025-2026年(nián )有望看到终端出(chū )货的爆发式(shì )增长(zhǎng )。

　　上市公司(sī )中，爱施德是荣(róng )耀品牌唯一的全(quán )渠道零售服务商(shāng )，线(xiàn )上运营支撑(chēng )荣耀天猫官旗、京东(dōng )官旗、荣耀(yào )亲选(xuǎn )等电商渠道，线(xiàn )下服务荣耀体验(yàn )店。2020年公司与团(tuán )队共同斥资6.6亿参(cān )与对(duì )荣耀的联合(hé )收购，进一步提(tí )升公(gōng )司品牌价值(zhí )和市(shì )场竞争力。天音(yīn )控股是国内智能(néng )终端龙头分(fèn )销商(shāng )，具有全渠道优(yōu )势，全资子公司(sī )天音通信有限公(gōng )司作为荣耀终端(duān )的间(jiān )接股东，持(chí )有荣耀终端的股东深(shēn )圳市星盟信(xìn )息技(jì )术合伙企业(有限(xiàn )合伙)19.36%的股权。

　　算力成本大幅(fú )降低，在云侧端(duān )侧的(de )赋能显现。年初Deepseek发布R1，性能(néng )媲美(měi )OpenAI o1，并通过诸(zhū )多优(yōu )化手段实现了算(suàn )力成本的大幅降(jiàng )低，成本降(jiàng )低为(wéi )推理应用突破提(tí )供了(le )基础。在云(yún )侧，随着大模型(xíng )能力持续突破，AI在头(tóu )部CSP的实际收(shōu )入、用户行为和产品(pǐn )力提升方面(miàn )也在(zài )深度介入。在端(duān )侧，移动设备的(de )硬件升级、大模(mó )型的压缩技术等(děng )正在(zài )推动端侧模(mó )型落地。中信建(jiàn )投证(zhèng )券指出，端(duān )侧AI开(kāi )始加速，终端出(chū )货爆发可期。端(duān )侧AI带来成本(běn )、能(néng )耗、可靠性、隐(yǐn )私、安全和个性(xìng )化优势，已经具(jù )备实践基础，终(zhōng )端设(shè )备有望在AI的(de )催化下迎来新一轮创(chuàng )新周期。从(cóng )终端(duān )看，先落地、成(chéng )规模的终端是手(shǒu )机和PC，硬件上其(qí )2024年AI渗透率分别为(wéi )18%、32%，预计手机AI化(huà )比率持续提升，持续(xù )推动硬件升(shēng )级。此外，智能车、机器人、可穿戴(dài )(XR、AI眼镜、耳(ěr )机)、智能家居等也正(zhèng )在融(róng )入AI，2025-2026年有望(wàng )看到终端出货的(de )爆发式增长。

　　公(gōng )司方面，电(diàn )魂网络以国风电竞《梦三国》系(xì )列起(qǐ )家，目前《梦三(sān )国2》已形成包括(kuò )官方赛事、合作(zuò )赛事在内的8大赛(sài )事体(tǐ )系。星辉娱(yú )乐游戏业务已发(fā )展成(chéng )为研运一体(tǐ )的综(zōng )合性网络游戏运(yùn )营商，在细分领(lǐng )域形成了古(gǔ )风策(cè )略类及放置类两(liǎng )个优(yōu )势产品群，先后研发与发行(háng )《三国群英传-霸(bà )王之(zhī )业》《战地(dì )无疆》《霸王之野望(wàng )》《苍之纪(jì )元》《枫之谷R：经典(diǎn )新定义》《刀锋(fēng )无双》等多款精(jīng )品游戏，并拥有(yǒu )《三(sān )国群英传》《仙境传说》《斗破(pò )苍穹》《冒(mào )险岛(dǎo )》《盗墓笔记》《庆余年》等多(duō )款IP授权。

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　　YU7大定(dìng )超出(chū )市场预期！有望(wàng )带动相关产业链(liàn )的协同发展

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