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进入(rù )7月(yuè )下旬，玖龙纸(zhǐ )业(yè )、江西(xī )理文造(zào )纸(zhǐ )、湖北荣成纸业等多家纸企再次发布涨价函(hán )，宣布(bù )因(yīn )成本上(shàng )涨，将(jiāng )从(cóng )8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸等的价格(gé )。据了解(jiě )，今年7月(yuè )以来，玖(jiǔ )龙纸业等已经发起了四次涨价。今年以来(lái )，纸企已(yǐ )经在3月(yuè )至(zhì )4月、5月(yuè )、7月密集(jí )发布了三轮涨价函。

头部纸企“练(liàn )内(nèi )功”重(chóng )塑竞争(zhēng )格(gé )局

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谈(tán )及纸业涨(zhǎng )价，上(shàng )述纸企上市公司高管告诉记者：“物流包装(zhuāng )类(lèi )用纸价(jià )格有小(xiǎo )幅(fú )上涨，但大宗纸(zhǐ )材料价格近期还在下跌。由于整体供过于求(qiú )的趋势(shì )仍(réng )将延续(xù )，包装(zhuāng )类(lèi )用纸或无法维持涨价趋势。”

　　短期来看(kàn )，终端(duān )需求支撑(chēng )不足、供(gòng )给端暂无明显缩量，叠加库存绝对量高企(qǐ )，这些因(yīn )素或对2509合(hé )约形成(chéng )较大压制(zhì )，进而削弱近月合约的反弹动能。

头(tóu )部纸企(qǐ )“练内(nèi )功(gōng )”重塑(sù )竞争格局(jú )

在今日市场分析中指出，散户之所以无论牛(niú )熊都容(róng )易(yì )亏损，核心原(yuán )因(yīn )只有一个，那就是散户的投资逻辑普遍存在(zài )矛盾之(zhī )处。

国泰(tài )海通证(zhèng )券(quàn )(600837)认为，中国股市估值逻辑的转变，预期变(biàn )动(dòng )的主要(yào )矛盾，已(yǐ )经从经(jīng )济周期的(de )波动，转变为贴现率的下行，中国(guó )A/H股(gǔ )市整体(tǐ )估值中(zhōng )枢(shū )上修。经过三年(nián )出清和调整，投资人对经济形势的认识已然(rán )充分，其(qí )对估值(zhí )收缩的(de )边(biān )际影响减小。人心中对未来预期的主要矛盾(dùn )，已从(cóng )经济周期(qī )波动，转(zhuǎn )变为贴现率变动，尤其是无风险利率的下(xià )行(háng )。股市(shì )的无风险(xiǎn )利率并(bìng )不能简单(dān )等同于国债收益率，而是投资人投(tóu )资(zī )股票的(de )机会成(chéng )本(běn )。过去(qù )三年内外(wài )部过高的机会成本阻碍了投资人的入市意愿(yuàn )。2025年中(zhōng )国(guó )股市无(wú )风险利(lì )率(lǜ )下降的通道已经打开，A/H股整体估值将得以提(tí )高。

通(tōng )过将GSK在治(zhì )疗领域(yù )的(de )专业深耕、对疾病生物学的深刻理解、临(lín )床(chuáng )开发及(jí )全球化商(shāng )业资源(yuán )的特长，与恒瑞医药在早期研发、平台技术(shù )、多元高(gāo )潜力临(lín )床(chuáng )前管线(xiàn )及高效临(lín )床评估能力多方面的优势充分整合，双方将(jiāng )充分发(fā )挥(huī )战略协(xié )同效应(yīng )，加速推进创新药物造福全球患者。

消息面上(shàng )，今日(rì )早盘，恒(héng )瑞医药(yào )(600276)发(fā )布公告，与葛兰素史克（GSK）达成一项总潜(qián )在(zài )金额高(gāo )达125亿美元(yuán )的License-out合作(zuò )，覆盖一(yī )款处于临床阶段的呼吸系统创新药(yào )及(jí )多达11个(gè )处于非(fēi )临(lín )床阶段(duàn )的候选项(xiàng )目。公告显示，恒瑞医药将HRS-9821项目的全球独家(jiā )权利（不(bú )包括中(zhōng )国大陆(lù )、香港特别行政区、澳门特别行政区及台湾地(dì )区）和(hé )至多11个项(xiàng )目的全(quán )球(qiú )独家许可的独家选择权（不包括中国大陆(lù )、香港特(tè )别行政区(qū )、澳门(mén )特别行政(zhèng )区及台湾地区）有偿许可给GSK。

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