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　　财通(tōng )证券表示，从全(quán )球云基础(chǔ )设施投资情(qíng )况来(lái )看，2025年四(sì )大云服务商(shāng )Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合计资(zī )本开支预计(jì )将超过3200亿美元，同比增长(zhǎng )超过35%，AI驱(qū )动下基(jī )础设施投(tóu )入正迎来(lái )高速增(zēng )长。我国(guó )三大互联(lián )网云厂商资本开(kāi )支合计将(jiāng )超过3500亿元，海外(wài )巨头凭借(jiè )全球化收(shōu )入支撑(chēng )更大开支(zhī )，但国内(nèi )高增速反映国产(chǎn )算力潜力(lì )。国泰海通判断(duàn )，2025年AI算力(lì )产业链将继续加(jiā )速发展，叠加推理侧(cè )需求持续演进(jìn )，有望带来(lái )更广阔成长空间。

　　公(gōng )司方面，岩山科(kē )技参股公(gōng )司Nullmax纽劢科(kē )技致力(lì )于打造全(quán )场景的无(wú )人驾驶应用，推(tuī )出了纯视(shì )觉、真无图、多(duō )模态端到(dào )端的智能(néng )驾驶技(jì )术方案。Nullmax纽劢科技(jì )可为车辆提供贯(guàn )穿车端、云端的全栈软件(jiàn )算法应用(yòng )，提供覆盖至L4级(jí )别的智能(néng )驾驶功能，并打造了支持(chí )所有技术的(de )平台化的BEV-AI(Bird's Eye View-AI，即面向鸟瞰图(tú )视角的AI技术)技术(shù )架构。光(guāng )库科技的(de )1550nm激光雷(léi )达光源模(mó )块及器件(jiàn )凭借高性能、低(dī )成本、高(gāo )可靠性等特性切(qiē )入L3+自动驾(jià )驶市场。同时，公司积极(jí )布局FMCW激光(guāng )雷达技术，抢占(zhàn )全球自动(dòng )驾驶和ADAS渗透率提(tí )高带来的(de )市场增长红利。

　　上市(shì )公司中，崇(chóng )达技术在AI服务(wù )PCB领域的主要(yào )客户包括新华三(H3C)、云尖、宝德、浪潮、国(guó )鑫、同泰(tài )怡等。这(zhè )些客户(hù )的PCB产品主(zhǔ )要应用于(yú )超级计算机、服(fú )务器主板(bǎn )、存储设备、GPU等(děng )产品。鹏(péng )鼎控股为(wéi )全球范(fàn )围内少数(shù )同时具备(bèi )各类PCB产品研发、设计、制(zhì )造、销售与服务(wù )的专业大(dà )型厂商，拥有优(yōu )质多样的(de )PCB产品线，主(zhǔ )要产品范围涵(hán )盖FPC、SMA、SLP、HDI、Mini LED、RPCB、Rigid Flex等多类产品，并广泛(fàn )应用于通讯电子(zǐ )产品、消(xiāo )费电子及(jí )计算机(jī )类产品以(yǐ )及汽车和(hé )AI服务器、光模块(kuài )、高速计(jì )算机等产品。铜(tóng )冠铜箔产(chǎn )品按应用(yòng )领域分(fèn )类包括 PCB 铜(tóng )箔和锂电(diàn )池铜箔，公司开(kāi )发的高频(pín )高速铜箔具有极(jí )低的表面(miàn )轮廓度，传送信(xìn )号损失低(dī )，阻抗小等(děng )优良介电特性(xìng )，能应用于(yú )5G通讯设备、高(gāo )算力AI服务器(qì )、数据中心、交(jiāo )换机等网(wǎng )络设备和(hé )网络连(lián )接器。

　　公司方(fāng )面，岩山科技参(cān )股公司Nullmax纽(niǔ )劢科技致力于打(dǎ )造全场景(jǐng )的无人驾(jià )驶应用(yòng )，推出了(le )纯视觉、真无图、多模态(tài )端到端的(de )智能驾驶技术方(fāng )案。Nullmax纽劢(mài )科技可为车辆提(tí )供贯穿车(chē )端、云端的(de )全栈软件算法(fǎ )应用，提供(gòng )覆盖至L4级别的(de )智能驾驶功(gōng )能，并打造了支(zhī )持所有技(jì )术的平台(tái )化的BEV-AI(Bird's Eye View-AI，即面向鸟(niǎo )瞰图视角(jiǎo )的AI技术)技术架构(gòu )。光库科(kē )技的1550nm激光雷达光(guāng )源模块及(jí )器件凭借(jiè )高性能(néng )、低成本(běn )、高可靠(kào )性等特性切入L3+自(zì )动驾驶市(shì )场。同时，公司(sī )积极布局(jú )FMCW激光雷达技术，抢占全球(qiú )自动驾驶和(hé )ADAS渗透率提高带(dài )来的市场增(zēng )长红利。

　　金融服务新(xīn )型工业化增量政(zhèng )策酝酿出(chū )台

　　财(cái )通证券(quàn )表示，从(cóng )全球云基(jī )础设施投资情况(kuàng )来看，2025年(nián )四大云服务商Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合计(jì )资本开支(zhī )预计将(jiāng )超过3200亿美(měi )元，同比(bǐ )增长超过35%，AI驱动(dòng )下基础设(shè )施投入正迎来高(gāo )速增长。我国三大互联网(wǎng )云厂商资(zī )本开支合计(jì )将超过3500亿元，海外巨头凭(píng )借全球化收入(rù )支撑更大开(kāi )支，但国内高增(zēng )速反映国(guó )产算力潜(qián )力。国(guó )泰海通判(pàn )断，2025年AI算(suàn )力产业链将继续(xù )加速发展(zhǎn )，叠加推理侧需(xū )求持续演(yǎn )进，有望(wàng )带来更(gèng )广阔成长(zhǎng )空间。

　　近日，在国新(xīn )办新闻发(fā )布会上，国家医(yī )疗保障局(jú )副局长施子海在(zài )回应记者(zhě )提问时表示(shì )，近期第十一(yī )批集采工作(zuò )已经启动，国(guó )家医保局研(yán )究优化具体规则(zé )，在中选(xuǎn )规则方面(miàn )，优化(huà )价差的计(jì )算“锚点(diǎn )”，不再简单的(de )以最低报(bào )价作为参考，同(tóng )时，对于(yú )报价最低(dī )的中选(xuǎn )企业，要(yào )公开说明(míng )报价的合理性，并承诺不(bú )低于成本报价。

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