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事实上，纸业龙头公司已纷纷调整战略，通过加大研发投入、进行全产业链布局，加强与下游合作构建产业生态等，提升核心竞争力。

“纸板、纸箱环节目前库存偏高、订单不(bú )足，对30元/吨原纸涨幅接受度有限，部分区域已出现‘纸厂喊涨，纸板厂观望’的僵持(chí )状况。”柏文喜认为，若终端消费（食品、饮料、电商）旺季不超预期，包装厂利润将被进一步挤压，或将不利于纸价向下游传导。

消息面：

需求疲软或制约涨价传导

展望下半年的价格趋势，李莉(lì )表示，需求与供应是影响走势最重要因素，而成本将限制瓦楞及箱板纸价格浮动的下(xià )限。“考虑到国庆及中秋假期带动下游包装厂或选择适量备库存，预计市场8月上旬价格仍处于小幅拉涨阶段，9月上涨幅度或扩大。如果节日订单释放不及预期，则市场或延续价格震荡趋势。”李莉(lì )表示。

　　当前“供应稳、需求弱”的状况，拖累纯碱生产企业库存连续6周攀升。虽(suī )然上周厂家库存环比小幅回落，但降幅相对库存绝对总量而言依然有限。据统计，截至7月21日，国内纯碱厂家总库存为188.42万吨，较上周四减少2.14万吨。其中，轻质纯碱库存为75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质纯(chún )碱库存为112.71万吨，环比增加0.45万吨。从库存数据来看，目前重碱库存仍在上升，库存压力(lì )尚未得到有效缓解。
类型：直接讲解
更新：2025-12-20

智飞生物跌4.19% 东方财富在历史高位维持增持评级

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事实上，纸业龙头公司已纷纷调整战略，通过加大研发投入、进行全产业链布局，加强与下游合作构建产业生态等，提升核心竞争力。

“纸板、纸箱环节目前库存偏高、订单不(bú )足，对30元/吨原纸涨幅接受度有限，部分区域已出现‘纸厂喊涨，纸板厂观望’的僵持(chí )状况。”柏文喜认为，若终端消费（食品、饮料、电商）旺季不超预期，包装厂利润将被进一步挤压，或将不利于纸价向下游传导。

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需求疲软或制约涨价传导

展望下半年的价格趋势，李莉(lì )表示，需求与供应是影响走势最重要因素，而成本将限制瓦楞及箱板纸价格浮动的下(xià )限。“考虑到国庆及中秋假期带动下游包装厂或选择适量备库存，预计市场8月上旬价格仍处于小幅拉涨阶段，9月上涨幅度或扩大。如果节日订单释放不及预期，则市场或延续价格震荡趋势。”李莉(lì )表示。

　　当前“供应稳、需求弱”的状况，拖累纯碱生产企业库存连续6周攀升。虽(suī )然上周厂家库存环比小幅回落，但降幅相对库存绝对总量而言依然有限。据统计，截至7月21日，国内纯碱厂家总库存为188.42万吨，较上周四减少2.14万吨。其中，轻质纯碱库存为75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质纯(chún )碱库存为112.71万吨，环比增加0.45万吨。从库存数据来看，目前重碱库存仍在上升，库存压力(lì )尚未得到有效缓解。

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