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　　华源(yuán )证券表示，高端国产(chǎn )化浪潮起，消费电子(zǐ )性(xìng )价比凸显。当前消(xiāo )费(fèi )电子产(chǎn )业链已经处于(yú )历史估(gū )值的中下部区(qū )间，且(qiě )经营节奏有望(wàng )稳健向(xiàng )上，应重点从(cóng )“业绩(jì )”和“估值”两个维度(dù )去筛选底部品种进行(háng )布局。

　　上(shàng )市公司(sī )中，北京君正(zhèng )在AI技术(shù )方(fāng )面已持续投入多年(nián )，目前在NPU和AI算法方面均(jun1 )有自主可控的技术。国科微自研的AI边缘计(jì )算(suàn )芯片是基于大模型(xíng )底(dǐ )层架构(gòu )设计的算力芯(xīn )片，其(qí )搭载公司自研(yán )的NPU，可(kě )适配包括轻量(liàng )级LLM语言(yán )大模型、AIGC生成(chéng )式模型(xíng )、CV大模型以及多模态大(dà )模型等市场主流大模(mó )型，支持主流(liú )计算框(kuàng )架和开发工具(jù )，应用(yòng )不(bú )局限于纯大语言模(mó )型(xíng )应用，同时支持视觉(jiào )大模型、多模态大模(mó )型等应用，可应用于(yú )边(biān )缘计算、具身智能(néng )、机器人(rén )、工业视觉等(děng )领域。国芯科技与香(xiāng )港应科(kē )院合作研发NPU，该技术(shù )将用于公司的(de )汽车电(diàn )子(zǐ )、工业控制和智能家(jiā )电应用领域的(de )AI芯片开(kāi )发，目前已完(wán )成第一(yī )代端侧NPU CNN100工程化(huà )RTL设计， 完(wán )成AI推理引擎CNN100 IP研发，可(kě )以对外授权。

　　近(jìn )日，字节AI方面新进展(zhǎn )不断。5月20日，火山引(yǐn )擎(qíng )推出豆包·语音播(bō )客(kè )模型，实现了从文本(běn )创作到(dào )双人对话式播(bō )客的秒(miǎo )级转化，无需(xū )复杂剪(jiǎn )辑，热点内容(róng )就能瞬(shùn )间(jiān )转化为生动播客。同(tóng )日，火山引擎(qíng )发布大(dà )模型生态广场(chǎng )——MCPServers。5月8日，火山引(yǐn )擎发布(bù )DiskANNRaBitQ向(xiàng )量算法引擎，通过(guò )深(shēn )度融合DiskANN算法与ExtendedRaBitQ向量量(liàng )化技术，在高性能向(xiàng )量检索场景，查询性(xìng )能(néng )较HNSW算法查询性能提(tí )升(shēng )115%，内存(cún )资源消耗降低(dī )90%，用户(hù )向量数据库整(zhěng )体成本(běn )降低75%，加速AI技(jì )术在各(gè )行业落地应用(yòng )。5月7日(rì )，火山引擎发布国内首(shǒu )个数据库智能(néng )助手——DBCopilot，通过AI技术(shù )覆盖数(shù )据存储、管理(lǐ )、获取(qǔ )三(sān )大核心场景。国泰(tài )海(hǎi )通证券表示，字节跳(tiào )动已经成为我国AI发展(zhǎn )的头部力量，其模型(xíng )与(yǔ )应用齐头并进，为(wéi )我(wǒ )国AI生态(tài )的发展不断带(dài )来新鲜(xiān )血液，而且也(yě )能反映(yìng )出我国AI目前蓬(péng )勃发展(zhǎn )的现状。

　　三星已(yǐ )与(yǔ )英飞凌、恩智浦达成(chéng )合作，共同研(yán )发下一(yī )代汽车芯片解(jiě )决方案(àn )。此次合作将(jiāng )基于三(sān )星(xīng )的5纳米工艺，重点(diǎn )是(shì )优化内存与处理器的(de )协同设计”，并致力(lì )于“增强芯片的安全(quán )性(xìng )能与实时处理能力(lì )。三星据(jù )称正在为该领(lǐng )域开发(fā )高集成度的SoC方(fāng )案，以(yǐ )实现更优的能(néng )效比。

　　华源证券(quàn )表示，高(gāo )端国产化浪潮起，消(xiāo )费电子性价比(bǐ )凸显。当前消费电子(zǐ )产业链(liàn )已经处于历史(shǐ )估值的(de )中(zhōng )下部区间，且经营(yíng )节(jiē )奏有望稳健向上，应(yīng )重点从“业绩”和“估值”两个维度去筛(shāi )选(xuǎn )底部品种进行布局(jú )。

　　西(xī )部证券表示，卫星互(hù )联网产业进展(zhǎn )提速，具备估值扩张(zhāng )潜力。卫星互联网产(chǎn )业是新质(zhì )生产力核心环节，从(cóng )政策端来看，对终端(duān )直连卫星、卫(wèi )星网络(luò )协调以及民营(yíng )卫星企(qǐ )业(yè )准入等领域的政策(cè )法(fǎ )规均在近两年相继出(chū )台，卫星产业的顶层(céng )政策框架已较为完善(shàn )。从产品及用户端看(kàn )，天通套(tào )餐用户数超200万(wàn )户，终(zhōng )端设备超1600万台(tái )，且25年(nián )下半年华为卫(wèi )星互联(lián )网众测即将开(kāi )启，我国(guó )卫星互联网接入的用(yòng )户基础正在逐(zhú )步搭建(jiàn )。中信证券付(fù )宸硕表(biǎo )示，伴随卫星(xīng )制造、火(huǒ )箭发射、地面设备(bèi )、运营服务各环节相继(jì )取得突破，我国商业(yè )航天已经完成“从0到(dào )1”的阶段，产业即将(jiāng )迈(mài )入快速(sù )发展阶段。

　　上市(shì )公司中，北京(jīng )君正在(zài )AI技术方面已持(chí )续投入(rù )多年，目前在(zài )NPU和AI算法方(fāng )面均有自主可控的技(jì )术。国科微自(zì )研的AI边(biān )缘计算芯片是(shì )基于大(dà )模型底层架构(gòu )设计的(de )算(suàn )力芯片，其搭载公(gōng )司(sī )自研的NPU，可适配包括(kuò )轻量级LLM语言大模型、AIGC生成式模型、CV大模型(xíng )以(yǐ )及多模态大模型等(děng )市(shì )场主流(liú )大模型，支持(chí )主流计(jì )算框架和开发(fā )工具，应用不局限于(yú )纯大语(yǔ )言模型应用，同时支持(chí )视觉大模型、多模态(tài )大模型等应用(yòng )，可应(yīng )用于边缘计算(suàn )、具身(shēn )智能、机器人(rén )、工业(yè )视(shì )觉等领域。国芯科(kē )技(jì )与香港应科院合作研(yán )发NPU，该技术将用于公(gōng )司的汽车电子、工业(yè )控(kòng )制和智能家电应用(yòng )领(lǐng )域的AI芯(xīn )片开发，目前(qián )已完成(chéng )第一代端侧NPU CNN100工(gōng )程化RTL设(shè )计， 完成AI推理(lǐ )引擎CNN100 IP研(yán )发，可以对外(wài )授权。

　　生成式AI爆发驱动，该领域产业化(huà )进程继(jì )续加速

　　第(dì )三届低(dī )空(苏州)产业创新生态(tài )大(dà )会暨2025数字低空大会将(jiāng )举行

　　招商证券研(yán )报指出，国内核聚变(biàn )项目建设加速。3月9日(rì )，CRAFT(聚变堆主机关键系统(tǒng )综合研(yán )究设施)1/8真空室(shì )及总体(tǐ )安装系统通过(guò )测试和(hé )验收。5月1日，BEST(聚变能(néng )紧凑燃烧等离子体装置(zhì ))项目工程总装启动仪(yí )式举行，较原(yuán )计划提(tí )前两个月启动(dòng )。招商(shāng )证券认为，商业化进(jìn )程(chéng )加速，核聚变板块已(yǐ )进入密集催化期。后(hòu )续相关催化包括国光(guāng )电气混合堆项目揭牌(pái )及(jí )潜在招标包括BEST、CRAFT、星(xīng )火一号(hào )、“中国环流(liú )三号”等项目密集招(zhāo )投标。以托克马克为(wéi )代表的(de )可控核聚变技术正处于(yú )快速发展的黄金时期(qī )，实验堆的快(kuài )速落地(dì )推动上游设备(bèi )产业链(liàn )的快速发展，相关企(qǐ )业(yè )有望受益。

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