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　　华源证券表示(shì )，高(gāo )端国产化浪潮起(qǐ )，消(xiāo )费电子性价比凸显(xiǎn )。当前消费电子产业(yè )链(liàn )已经处于历史估值(zhí )的中(zhōng )下(xià )部区间，且经营节(jiē )奏(zòu )有望稳健向上，应(yīng )重(chóng )点从“业绩”和“估值(zhí )”两个维度去筛选底(dǐ )部品种进行布局。

　　机构指出，近日(rì )博(bó )通透露其新一代Tomahawk 6交(jiāo )换芯(xīn )片(piàn )已启动交付，目前(qián )客(kè )户需求十分旺盛。此次Tomahawk 6亦发布了共封装(zhuāng )光学(xué )技术(CPO)版本，有望推(tuī )动(dòng )CPO方案的成熟。因此(cǐ )深(shēn )入布局高速数通模(mó )块、DCI互(hù )联与CPO方案的光模块(kuài )/器(qì )件厂商有望受益。

　　据悉，作为人工(gōng )智能(néng )与竞技体育深度融合(hé )的创新赛事，RoBoLeague世界(jiè )机(jī )器人足球联赛不仅(jǐn )是(shì )一场技术的巅峰对(duì )决，更(gèng )是机器人产业发展(zhǎn )进(jìn )程中的一个重要里(lǐ )程碑。开源证券指出(chū )，宇(yǔ )树科技创始人王兴(xìng )兴(xìng )在2025年4月表示，2025年很(hěn )多(duō )人形机器人企业订(dìng )单需求(qiú )旺盛，行业发展良(liáng )好(hǎo )。与该表述相呼应(yīng )，2025年前5个月宇树中标(biāo )项目(mù )接近2024年总量；松延动(dòng )力N2机器人订单已突(tū )破(pò )2000台；乐聚机器人2025年(nián )第(dì )一季度订单同比增(zēng )长200%，全(quán )年交付量迈入千台(tái )级(jí )；半马赛冠军天工(gōng )机器人意向订单超100台(tái )。人(rén )形机器人商业化元(yuán )年(nián )正式开启，订单浪(làng )潮(cháo )正在倒逼产业扩大(dà )产能，交付能力成为企业(yè )争(zhēng )夺订单的关键，供(gòng )应(yīng )链成为制约产能的(de )核心(xīn )瓶颈。机器人批量进(jìn )入真实世界场景，加(jiā )速智能化演进。人(rén )形(xíng )机器人量产进程加(jiā )速，带(dài )动供应链的机会，聚(jù )焦有卡位优势的共(gòng )性关键技术。

　　华(huá )源证(zhèng )券表示，高端国产(chǎn )化(huà )浪潮起，消费电子(zǐ )性(xìng )价比凸显。当前消(xiāo )费电子(zǐ )产业链已经处于历(lì )史(shǐ )估值的中下部区间(jiān )，且经营节奏有望稳(wěn )健向(xiàng )上，应重点从“业绩(jì )”和“估值”两个(gè )维(wéi )度去筛选底部品种(zhǒng )进(jìn )行布局。

　　随着(zhe )边缘(yuán )AI市(shì )场的扩展，一场围(wéi )绕(rào )硬件架构的卡位战(zhàn )也在悄然打响。NPU，即(jí )神经(jīng )网络处理器，是专(zhuān )为(wéi )人工智能计算设计(jì )的(de )芯片，在处理神经(jīng )网络算法时展现出极高的(de )效(xiào )率。在生成式AI向边(biān )缘(yuán )侧快速发展的浪潮(cháo )中，NPU企业凭借其独特的优(yōu )势积极布局，抢占(zhàn )市(shì )场先机。中泰证券(quàn )指(zhǐ )出，相较于GPU和CPU，NPU在(zài )AI计算(suàn )上(shàng )性能和能效有了明(míng )显(xiǎn )提升，用来提高AI算(suàn )法运行效率。NPU专为实(shí )现以(yǐ )低功耗加速AI推理而(ér )设(shè )计，伴随新AI应用、模(mó )型与需求的发展，NPU有望快速上量。

　　技术(shù )突(tū )破和应用场景不断(duàn )涌(yǒng )现，行业已成为科(kē )技与(yǔ )资本竞逐的新高地

　　低空经济是以低(dī )空(kōng )空域(通常是指地面(miàn )以(yǐ )上1000米以内的飞行区(qū )域)为(wéi )依(yī )托，以有人驾驶、无(wú )人驾驶航空器等低(dī )空飞行活动为牵引，涉及(jí )低空飞行、航空旅(lǚ )游(yóu )等众多行业的新兴(xìng )领(lǐng )域。2024年，低空经济(jì )被首次写入政府工作报告(gào )。此后，中央部委、地(dì )方政府密集出台支(zhī )持低(dī )空经济发展的相关产(chǎn )业政策和发展规划(huá )，中国低空经济产业(yè )发(fā )展迎来政策支持关(guān )键期(qī )。在曾任中国民用航(háng )空(kōng )华北地区空中交通(tōng )管理局党委书记的航(háng )空领(lǐng )域专家许超前看来(lái )，当下正是中国航空(kōng )制(zhì )造业在国际市场快(kuài )速崛起的时刻。其中，无(wú )人(rén )机、eVTOL(电动垂直起降(jiàng )航(háng )空器)、无人飞艇等(děng )已显(xiǎn )示出较强的竞争优势(shì )。国元证券表示，低(dī )空经济正从政策驱(qū )动(dòng )转向技术、资本、场景(jǐng )多(duō )维共振阶段，呈现(xiàn )“政策标准化、技术(shù )电动化、场景多元化(huà )、产(chǎn )业集群化、人才专(zhuān )业(yè )化”五大趋势。未(wèi )来(lái )3-5年，随着飞行汽车(chē )量产、空域开放试点推进(jìn )及(jí )跨区域协同深化，低(dī )空经济有望成为万(wàn )亿级(jí )新赛道，重塑城市交(jiāo )通、物流、文旅等(děng )产(chǎn )业格局。

　　为实(shí )现(xiàn )以低功耗加速AI推理(lǐ )而设(shè )计(jì )，这类芯片产品有(yǒu )望(wàng )快速上量

　　商务(wù )部部长王文涛12日主持(chí )召开(kāi )外贸企业圆桌会。王(wáng )文涛表示，党中央(yāng )高(gāo )度重视外贸工作。今年以来，外部冲击影响(xiǎng )加(jiā )大，外贸形势非常(cháng )复(fù )杂严峻，但我国外(wài )贸运(yùn )行总体平稳，展现出(chū )较强韧性。下一步(bù )，商务部将认真贯彻(chè )落(luò )实党中央决策部署(shǔ )，统(tǒng )筹(chóu )国内经济工作和国(guó )际(jì )经贸斗争，立足商(shāng )务工作“三个重要”定位(wèi )，会同相关部门，全(quán )力为外贸企业纾困(kùn )解(jiě )难，提供更多支持(chí )，帮助外贸企业开拓(tuò )市场(chǎng )，促进外贸稳定发展(zhǎn )。

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