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　　为何强调(diào )现在是慢牛(niú )周期？首先，指数(shù )行情明确，但个股赚钱效应不(bú )高，目前是(shì )权重搭(dā )台、题材股(gǔ )未唱戏，投资者赚(zuàn )钱体感差。像924时各大媒体喊牛(niú )市，如今市(shì )场走势虽强，但很(hěn )多人不敢或(huò )不想说牛市，就是(shì )因为指数强(qiáng )而赚钱效应弱(ruò )。从(cóng )技术面(miàn )看，上证指数周线(xiàn )连续5连阳，拉升(shēng )明显过快。当(dāng )股价脱离20周(zhōu )均线或日线脱离20天(tiān )线，通常会(huì )有宽幅震荡或回拉(lā )洗盘动作。现在上(shàng )证周K线不仅(jǐn )离20周均线远，离60周(zhōu )均线也远，不过量能已放出来(lái )，下周重点(diǎn )看量，若量能(néng )不能(néng )持续放大，市场上涨高度(dù )有限(xiàn )。这是否意(yì )味着市场要大(dà )跌？以正常(cháng )逻辑(jí )，后市仍是慢(màn )牛周期，因(yīn )为个(gè )股赚钱效应还(hái )没打出来，只是指数行情先行(háng )。

成本压力(lì )推动纸企密集提价(jià )

GSK首席科学官(guān )Tony Wood表示："我们很高兴(xìng )宣布与恒瑞医药达(dá )成这些激动(dòng )人心的合作协议，这些合作将(jiāng )进一步扩充我(wǒ )们本(běn )就丰富的研(yán )发管线。此项(xiàng )交易(yì )体现了(le )我们(men )对已验证靶点(diǎn )项目的战略(luè )投资(zī )，这种投资能(néng )显著提高研(yán )发成(chéng )功率，同时我(wǒ )们也拥有推(tuī )进那些对患者具有(yǒu )最大潜在影(yǐng )响力的资产的选择(zé )权。"

消息面(miàn )：

4、【我国出现今(jīn )年大江大河首次编(biān )号洪水】受(shòu )降雨影响，滦河干(gàn )流潘家口水(shuǐ )库（河北唐山(shān )）28日(rì )入库流量涨(zhǎng )至2270立方米每秒(miǎo )。依(yī )据全国(guó )主要(yào )江河洪水编号(hào )规定，滦河(hé )发生(shēng )2025年第1号洪水，这也是我国(guó )今年(nián )大江大河首次(cì )编号洪水。

根据协议，恒瑞医(yī )药将自主研(yán )发的PDE3/4抑制剂创新药(yào )HRS-9821在除中国大(dà )陆、香(xiāng )港特别行政(zhèng )区、澳门特别行政(zhèng )区及台湾地(dì )区以外的全球独家(jiā )权利有偿许(xǔ )可给GSK。HRS-9821目前正(zhèng )处于(yú )临床开发阶(jiē )段，可用于治(zhì )疗慢(màn )性阻塞(sāi )性肺(fèi )病 (COPD)，作为辅助(zhù )维持治疗，无需(xū )考虑既往治疗(liáo )方案。HRS-9821的加(jiā )入将强力助推GSK实现(xiàn )其战略愿景(jǐng )，即通过覆盖那些(xiē )持续面临呼(hū )吸困难（气短）或(huò )基于其疾病特征不(bú )太可能接受(shòu )吸入性皮质类固醇(chún )或生物制剂(jì )治疗的患者，为最(zuì )广泛的COPD患者(zhě )群体提供治疗(liáo )方案(àn )。

关于恒瑞(ruì )医药

本轮提价(jià )，或(huò )难掩造(zào )纸业(yè )深度调整的底(dǐ )色。

机构观(guān )点：

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