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　　中信证券电(diàn )子(zǐ )团队指出(chū )，eSIM是一种将(jiāng )传(chuán )统SIM卡的功能集成到设备(bèi )芯片中的技术，无需物(wù )理(lǐ )SIM卡即可实现(xiàn )通(tōng )信功能。由于实名制管(guǎn )理(lǐ )、安全性等问题，此(cǐ )前(qián )国内厂商仅将eSIM应用于可(kě )穿戴、平板、物联网等(děng )非(fēi )手机产品。随(suí )手机等终端轻薄化趋势(shì )以及防水防尘要求提升(shēng )，eSIM有望加速在消费电子领(lǐng )域进行渗透。

　　据媒体(tǐ )报道，在2025世(shì )界(jiè )人工智能大会系列论坛(tán )之一的AI女性菁英论坛上(shàng )，宇树科技创(chuàng )始(shǐ )人、首席(xí )执行官、首席(xí )技(jì )术官王兴兴表示，人(rén )形(xíng )机器人行业增长非常快(kuài )，“我个人感(gǎn )觉今年上(shàng )半(bàn )年全国智能(néng )机(jī )器人行业平均增速可达(dá )50%到100%”。就他的观察，去(qù )年(nián )起，每天至少有一款新(xīn )的机器人发布(bù )，行业落地(dì )的推动速度(dù )以(yǐ )及出货量的节奏都非常(cháng )快。

　　全球首位，我(wǒ )国(guó )大模型数量(liàng )超(chāo )1500个

　　AI持(chí )续渗透，可穿(chuān )戴(dài )产品需求释放。AI算法(fǎ )的(de )进步、智能传感器精度(dù )的提升及低功(gōng )耗硬件的(de )发(fā )展，使得可(kě )穿(chuān )戴设备能够处理大量数(shù )据，并可进行深度学习(xí )和(hé )智能分析。当前，AI可穿(chuān )戴设备的类型(xíng )已(yǐ )从智能手(shǒu )表、智能手(shǒu )环(huán )扩展到眼镜、服饰、耳(ěr )机、鞋子等形式，以满(mǎn )足(zú )不同场景中(zhōng )的(de )用户需求(qiú )。智能手表和(hé )智(zhì )能手环凭借集成健康(kāng )监(jiān )测、消息提醒、导航、无接触支付等(děng )功能，在(zài )健(jiàn )康预警、运(yùn )动(dòng )指导和个性化服务方面(miàn )取得显著进展，并主导(dǎo )可(kě )穿戴市场。根据MordorIntelligence，2024年，全球智能手表(biǎo )出(chū )货量为1.71亿(yì )台，2029年预计(jì )将(jiāng )达到5.84亿台，2024-2029年均复合增(zēng )速为27.8%。

　　据媒体报道(dào )，知名分析师(shī )郭(guō )明錤发布(bù )Apple Vision系列和智能眼(yǎn )镜(jìng )预期路线图(2025-2028)，其预计(jì )苹(píng )果不会在2026年推出任何新(xīn )头戴设备，并(bìng )计划从2027年(nián )开(kāi )始发布多款(kuǎn )产(chǎn )品。苹果将头戴式设备(bèi )视为消费电子产品的下(xià )一(yī )个主要趋势(shì )。在苹果的(de )头戴式产品中(zhōng )，首先大量(liàng )出货的产品(pǐn )有(yǒu )望是类似雷朋的智能眼(yǎn )镜，预计2027年的出货量将(jiāng )达(dá )300万至500万台或(huò )更(gèng )多。

　　近日，宁波具(jù )身(shēn )智能产业基地在象山(shān )正(zhèng )式建成投用，迈向实质(zhì )化运作阶段，规划年产(chǎn )1000台(tái )具身智能机(jī )器(qì )人。

　　申万宏源表示(shì )，随着技术的持续突破(pò )、政策不断落(luò )地以及国内(nèi )招投标加速，核(hé )聚变技术(shù )的工程化与(yǔ )商(shāng )业化进程有望加快，坚(jiān )定看好可控核聚变全产(chǎn )业(yè )链投资机会(huì )。1)长期来看(kàn )，核聚变被誉(yù )为(wéi )“终极能源”，具备(bèi )能(néng )量密度高、清洁环保、原材料易得等(děng )优势，能(néng )有(yǒu )效解决传统(tǒng )能(néng )源的诸多问题，是未来(lái )能源的必然选择。2)中期(qī )来(lái )看，2025-2030年全球(qiú )进入实验堆(duī )建设高峰期，我(wǒ )国在超导材料等产业(yè )链(liàn )关键环节技术突破显著(zhe )，国产化进程不断加速(sù )；3)短期来看，行(háng )业政策信号明确，国内(nèi )招(zhāo )投标不断落地。中信(xìn )证(zhèng )券研报认为，核聚变当(dāng )前正处于投资(zī )加速的过程(chéng )中，中美均(jun1 )大(dà )力发展，核聚变将迎来(lái )新一轮加速发展期。

　　目前，持续(xù )三个季度的(de )下游客户消化(huà )库(kù )存进程基本结束，下(xià )游(yóu )需求出现实质性增长。结合相关独立第三方的(de )市(shì )场信息来看(kàn )，半导体存储市场自2025年3月(yuè )底(dǐ )开始逐步回暖。天风(fēng )证(zhèng )券半导体团队认为，今(jīn )年第三、第四(sì )季度存储大(dà )板块涨价态(tài )势(shì )或持续，并且AI服务器、PC、手机等带动存储容量(liàng )快(kuài )速升级，叠(dié )加HBM、eSSD、RDIMM等高(gāo )价值量产品渗(shèn )透(tòu )率持续提升，有望进(jìn )一(yī )步拉高板块收入体量。

　　汽车+低空+人形机器(qì )人(rén )，这类产品(pǐn )在(zài )多领域将逐渐实现应用(yòng )

　　国家发布价格法修(xiū )正(zhèng )草案，核心思想“反内(nèi )卷”。国盛证(zhèng )券杨润思认(rèn )为，光伏在(zài )反(fǎn )内卷的背景之下，产业(yè )链价格修复是必然趋势(shì )，预计多晶硅(guī )价格有望回(huí )归到行业成本(běn )价(jià )之上，同时供给侧的(de )出(chū )清政策也有望跟进出炉(lú )。随着多晶硅料价格上(shàng )涨(zhǎng )，建议持续(xù )关(guān )注下游产业链硅片、电(diàn )池片、组件等各环节的(de )价(jià )格修复机会和弹性。

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