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　　财(cái )通证券(quàn )表示，从全球云基础设施投资情况来看(kàn )，2025年四(sì )大云服(fú )务商Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合计资本开支预计将(jiāng )超过3200亿(yì )美元，同比增长超过(guò )35%，AI驱动下基础设施(shī )投入正(zhèng )迎来高(gāo )速增长。我国三大互联网云厂商(shāng )资本开(kāi )支合计(jì )将超过(guò )3500亿元，海外巨头凭借全球(qiú )化收入(rù )支撑更(gèng )大开支(zhī )，但国内高增速反映国产算力潜(qián )力。国(guó )泰海通(tōng )判断，2025年AI算力产业链将继续加速(sù )发展，叠加推(tuī )理侧需求持续演进，有望带来更(gèng )广阔成(chéng )长空间(jiān )。

　　智能体(tǐ )能力跃迁，AI Agent商业化(huà )拐点临(lín )近

　　具身智能是指智能体通过物理实(shí )体与环(huán )境实时(shí )交互，实现感知、认知、决策和(hé )行动一(yī )体化。京东近(jìn )日领投了三家具身智能企业，包(bāo )括千寻(xún )智能的(de )Pre-A+轮、众擎机器人的A1轮和逐际动力(lì )的战略(luè )轮。京(jīng )东的布局只是互联网大厂在具身(shēn )智能领(lǐng )域激烈(liè )竞争的一个缩(suō )影。美团、蚂蚁、阿里、腾讯、百度等大厂也纷纷通过对外股权(quán )投资、自研以(yǐ )及业务(wù )合作等方式积极布局。湘(xiāng )财证券(quàn )认为，京东一(yī )日三投机器人企业的行为，不仅(jǐn )为具身(shēn )智能行(háng )业注入了新的活力，也引发了市(shì )场对具(jù )身智能(néng )产业化落地的更多期待。这一举(jǔ )措可能(néng )会加速(sù )行业内的竞争(zhēng )，促使其他企业加(jiā )快技术(shù )研发和(hé )市场布局。

　　近日，在国新办(bàn )新闻发(fā )布会上(shàng )，国家(jiā )医疗保障局副局长施子海(hǎi )在回应(yīng )记者提(tí )问时表(biǎo )示，近期第十一批集采工作已经(jīng )启动，国家医(yī )保局研究优化具体规则，在中选(xuǎn )规则方(fāng )面，优(yōu )化价差的计算“锚点”，不再简(jiǎn )单的以(yǐ )最低报(bào )价作为参考，同时，对于报价最(zuì )低的中(zhōng )选企业(yè )，要公开说明报价的合理性，并(bìng )承诺不(bú )低于成(chéng )本报价(jià )。

　　申万宏源证券指出(chū )，23-24年农(nóng )药市场(chǎng )采购需(xū )求疲软，去库存成为行业主旋律(lǜ )。25年以(yǐ )来全球(qiú )市场及企业库存均(jun1 )回归至22年之前(qián )正常乃(nǎi )至低位(wèi )水平。产品价格方面，多数品种(zhǒng )已跌无(wú )可跌，部分品种出现阶段性供需错配行(háng )情，行(háng )业触底(dǐ )回暖信号明确。全球去库存卓有(yǒu )成效，行业周(zhōu )期触底(dǐ )回升，新一轮整合下“强(qiáng )者恒强(qiáng )”。预(yù )计25年市(shì )场将从“去库存”转入“去产能(néng )”阶段(duàn )，行业(yè )将经历一定时期的优化整合，具(jù )有核心(xīn )技术和(hé )创新能力，以及拥有市场渠道和(hé )品牌知(zhī )名度等(děng )核心竞争力的行业主导者将会越(yuè )来越强(qiáng )，市场(chǎng )份额及影响力将持续提升。

　　多家企(qǐ )业披露(lù )了其在(zài )固态电池领域的最新进展

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