国泰(tài )海通证(zhèng )券(600837)认(rèn )为,中国股市估值逻(luó )辑的转变,预期变动的主要矛盾(dùn ),已经从经(jīng )济周期的波(bō )动,转变(biàn )为贴现率的(de )下行,中国(guó )A/H股市整体(tǐ )估值中枢上(shàng )修。经过三(sān )年出清和(hé )调整(zhěng ),投资(zī )人对经济形势的认识(shí )已然(rán )充分,其对估值收缩的边际(jì )影响(xiǎng )减小。人心中对未来(lái )预期的(de )主要(yào )矛盾,已从经济周期(qī )波动,转变(biàn )为贴现率变动,尤其(qí )是无风险利(lì )率的下行。股市的无(wú )风险利率并(bìng )不能简单等(děng )同于国债(zhài )收益率,而(ér )是投资人投(tóu )资股票的(de )机会成本。过去三年内(nèi )外部过高(gāo )的机(jī )会成本(běn )阻碍了投资人的入市(shì )意愿(yuàn )。2025年中(zhōng )国股市无风险利率下(xià )降的(de )通道已(yǐ )经打开,A/H股整(zhěng )体估值(zhí )将得(dé )以提高。
近期纯(chún )碱盘面(miàn )价格(gé )反弹,主要受外围情(qíng )绪提振。7月(yuè ) 18日,工业和信息化部(bù )总工程师在(zài )国新办新闻(wén )发布会上(shàng )表示,钢铁(tiě )、有色金属(shǔ )、石化、建材等十大(dà )重点行业稳(wěn )增长工作(zuò )方案(àn )即将出(chū )台,工信部将推动重(chóng )点行(háng )业着力(lì )调结构、优供给、淘(táo )汰落(luò )后产能(néng )。受此消息刺(cì )激,近(jìn )期化(huà )工品种价格大幅拉涨(zhǎng )。对于(yú )纯碱(jiǎn )产业而言,其是否会(huì )受到实质性(xìng )影响仍需谨慎看待。若后续出台(tái )相应优化政策,将有(yǒu )效缓解纯碱(jiǎn )当前的弱现(xiàn )实困境,也有助于低(dī )估值的纯碱(jiǎn )价格重心(xīn )进一步上移(yí );反之,随着市场情(qíng )绪逐(zhú )步消化(huà ),反弹可能渐显乏力(lì )。从(cóng )政策情(qíng )绪面来看,该因素更(gèng )多反(fǎn )映的是未来市场变动(dòng )的预期(qī ),对(duì )远月合约的提振更为(wéi )显著,因此(cǐ )可能更有利于纯碱反(fǎn )套机会的出(chū )现。
根据协议,恒瑞(ruì )医药将自主(zhǔ )研发的PDE3/4抑制(zhì )剂创新药(yào )HRS-9821在除中国大(dà )陆、香港特(tè )别行政区(qū )、澳门特别(bié )行政区及台湾地区以(yǐ )外的(de )全球独(dú )家权利有偿许可给GSK。HRS-9821目前(qián )正处于(yú )临床开发阶段,可用(yòng )于治(zhì )疗慢性阻塞性肺病 (COPD),作为辅(fǔ )助维(wéi )持治疗,无需考虑既(jì )往治疗(liáo )方案(àn )。HRS-9821的加入将强力助推(tuī )GSK实现其战略(luè )愿景,即通过覆盖那(nà )些持续面临(lín )呼吸困难(气短)或(huò )基于其疾病(bìng )特征不太可(kě )能接受吸(xī )入性皮质类(lèi )固醇或生物制剂治疗(liáo )的患(huàn )者,为(wéi )最广泛的COPD患者群体提(tí )供治(zhì )疗方案(àn )。
27日,和讯投顾邸占(zhàn )领表(biǎo )示,A股基本可确定进(jìn )入慢牛(niú )周期(qī ),既然是慢牛就不能(néng )拉升过(guò )快。从上证周线看,明显(xiǎn )拉升过快了(le ),周线五连阳,乖离(lí )率偏大。那(nà )偏大怎么办(bàn )?后市应(yīng )进入宽幅震(zhèn )荡洗盘周期(qī ),此周期(qī )仍有补涨板(bǎn )块,下面详细讲解市(shì )场波(bō )动及补(bǔ )涨板块情况,建议耐(nài )心看(kàn )完视频(pín )并点赞加关注。
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高库存对近月合(hé )约形成(chéng )压制(zhì )
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探花曰刨 - 2025-12-25
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股海冷水坑网友:7、量平价升,加仓