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　　宇树(shù )科技王(wáng )兴兴称上半(bàn )年全国(guó )智能机器人(rén )行业增(zēng )速可达50%到100%

　　上市公司(sī )中，新(xīn )恒汇主营智(zhì )能卡业(yè )务、蚀刻引(yǐn )线框架(jià )等，智能卡(kǎ )业务核(hé )心封装材料柔性引线框架全球市占率前二，负责eSIM芯(xīn )片封测。澄天伟业(yè )是国际(jì )领先的智能(néng )卡和专(zhuān )用芯片厂商(shāng )，包括(kuò )电信SIM卡，具(jù )备eSIM生产能力(lì )。

　　根据维深预(yù )测，随(suí )着更多品牌(pái )厂商的(de )加入，以及(jí )AI智能眼(yǎn )镜产品落地(dì )，预计2025年，全球AI智(zhì )能眼镜销量(liàng )达到550万(wàn )台，同比增(zēng )长135%。方(fāng )正证券表示(shì )，AI智能(néng )眼镜作为AI应用落地的最佳载体，驱动智能穿戴设备(bèi )迭代升级。AI智能眼(yǎn )镜既弥(mí )补了XR设备在(zài )佩戴舒(shū )适性上的不(bú )足，又(yòu )开创了更契(qì )合现代生活(huó )方式的(de )交互模式。AI眼镜市(shì )场正由初探(tàn )期向高(gāo )速发展期迈(mài )进。

　　AI需求爆发(fā )，拉动PCB产业(yè )链量价(jià )齐升。兴业(yè )证券指(zhǐ )出，海外扩(kuò )产周期(qī )拉长，高阶(jiē )PCB供需缺(quē )口有望拉大。根据测算，2025-2027年算力PCB需求规模分别达到(dào )525、864和1192亿元，增速分(fèn )别为81%、65%和38%，其中ASIC服(fú )务器PCB需(xū )求增长最快(kuài )，2027年有(yǒu )望达到600亿元(yuán )，贡献一半(bàn )以上的(de )规模。根据(jù )扩产规(guī )划，2025年开始(shǐ )产能趋(qū )紧，2026-2027年供需(xū )缺口将(jiāng )扩大，缺口(kǒu )比例分别为(wéi )10%和16%，因(yīn )此算力PCB行业(yè )有望维(wéi )持数年的高(gāo )景气度(dù )。

　　智能(néng )体能力(lì )跃迁，AI Agent商业化拐点临近

　　智能体是人工智能(AI)领域(yù )中的一个重要概念(niàn )，是指(zhǐ )能够自主感(gǎn )知环境(jìng )、做出决策(cè )并执行(háng )行动的智能(néng )实体，它可(kě )以是一(yī )个程序、一(yī )个系统(tǒng )或是一个机(jī )器人。中国工程院(yuàn )院士邬(wū )贺铨近日表(biǎo )示，人工智(zhì )能将从(cóng )生成式大模(mó )型向AI Agent(人(rén )工智能体)和(hé )Agentic AI(代理式(shì )人工智能)发(fā )展，互(hù )联网将进入智能体时代。中航证券分析指出，智能(néng )体能力跃迁，AI Agent商业(yè )化拐点临近。大模(mó )型进入(rù )智能体执行(háng )时代，AI应用落地与(yǔ )政策支持共(gòng )振加速(sù )。2025年将是AI Agent能(néng )力平台(tái )化元年，国(guó )内外大(dà )模型能力从(cóng )“内容(róng )生成”跃迁(qiān )至“流程代(dài )理”，技术范式跃(yuè )迁与商(shāng )业价值转化(huà )正同步(bù )加速。

　　6月30日，上交所官网显示，摩尔线程、有研复材、沐曦股份(fèn )、沁恒微、易加增(zēng )材等5家企业IPO申请获(huò )得受理(lǐ )。5家企业中(zhōng )，摩尔(ěr )线程、沐曦(xī )股份拟首发(fā )募资额(é )较高，分别(bié )拟募资(zī )80亿元、39.04亿元(yuán )。摩尔(ěr )线程成立于(yú )2020年6月11日(rì )，以自主研(yán )发的全功能(néng )GPU为核心(xīn )，已成功推(tuī )出四代(dài )GPU架构(苏堤、春晓、曲院、平湖(hú ))，产品(pǐn )覆盖AI智算、云计算、高性能计算、图形渲染、计算(suàn )虚拟化、智能媒体(tǐ )、个人娱乐与生产(chǎn )力工具(jù )等领域。沐(mù )曦股份(fèn )专注于GPU芯片(piàn )设计，产品(pǐn )覆盖人(rén )工智能、数(shù )据中心(xīn )等多个领域(yù )，客户(hù )群体广泛。

　　申(shēn )万宏源证券(quàn )指出，23-24年农(nóng )药市场(chǎng )采购需求疲(pí )软，去(qù )库存成为行(háng )业主旋(xuán )律。25年以来(lái )全球市(shì )场及企业库(kù )存均回归至22年之前正常乃至低位水平。产品价格方面，多(duō )数品种已跌无可跌(diē )，部分(fèn )品种出现阶(jiē )段性供(gòng )需错配行情(qíng )，行业触底(dǐ )回暖信(xìn )号明确。全(quán )球去库(kù )存卓有成效(xiào )，行业(yè )周期触底回(huí )升，新(xīn )一轮整合下(xià )“强者恒强(qiáng )”。预(yù )计25年市场将(jiāng )从“去(qù )库存”转入(rù )“去产(chǎn )能”阶段，行业将(jiāng )经历一定时(shí )期的优化整合，具有核心技术和创新能(néng )力，以及拥有市场(chǎng )渠道和品牌知名度(dù )等核心(xīn )竞争力的行(háng )业主导(dǎo )者将会越来(lái )越强，市场份额及(jí )影响力将持(chí )续提升(shēng )。

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