泰国空军宣布采购12架由瑞典萨博集团制造的JAS-39“鹰狮”战斗机,替代日渐老化的现役美制F-16
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    1、【新基金发行热度(dù )持(chí )续 本周31只新基启动募集】本(běn )周(zhōu )基金发行延续高热度,共(gòng )有(yǒu )31只新基金启动募集。今日(rì )(周一)便有17只产品集中发(fā )行(háng )。从产品类型来看,股票(piào )型(xíng )基(jī )金依旧占据主导,共计19只(zhī ),混合型基金有8只,债券型(xíng )基(jī )金(jīn )发行热度则明显降温,仅(jǐn )有(yǒu )4只。主题方面,科技类产(chǎn )品(pǐn )成为布局重点,包括鹏华(huá )科(kē )创板人工智能ETF、招商科技(jì )智(zhì )选(xuǎn )混合发起式、嘉实恒生(shēng )港(gǎng )股(gǔ )通科技主题ETF等均于本周启(qǐ )动(dòng )发行。

    国泰海通证券(600837)认为(wéi ),中(zhōng )国股市估值逻辑的转变(biàn ),预(yù )期变动的主要矛盾,已经(jīng )从(cóng )经济周期的波动,转变为(wéi )贴(tiē )现(xiàn )率的下行,中国A/H股市整(zhěng )体(tǐ )估(gū )值中枢上修。经过三年出(chū )清(qīng )和调整,投资人对经济形(xíng )势(shì )的认识已然充分,其对估(gū )值(zhí )收(shōu )缩的边际影响减小。人心(xīn )中(zhōng )对未来预期的主要矛盾,已(yǐ )从经济周期波动,转变为(wéi )贴(tiē )现(xiàn )率变动,尤其是无风险利(lì )率(lǜ )的下行。股市的无风险利(lì )率(lǜ )并不能简单等同于国债收(shōu )益(yì )率(lǜ ),而是投资人投资股票的(de )机(jī )会成本。过去三年内外部(bù )过(guò )高的机会成本阻碍了投资(zī )人(rén )的入市意愿。2025年中国股市(shì )无(wú )风(fēng )险利率下降的通道已经打(dǎ )开(kāi ),A/H股整体估值将得以提高(gāo )。

    佳驰科技、博云新材、光(guāng )电(diàn )股(gǔ )份、建设工业等多股上涨(zhǎng )。

    授予HRS-9821的许可需满足惯例条(tiáo )件(jiàn ),包括根据美国《哈特-斯(sī )科(kē )特(tè )-罗迪诺反托拉斯改进法案(àn )》获得相关监管机构的批准(zhǔn )。

    李莉表示,从当前市场动(dòng )态(tài )看,瓦楞纸涨价暂未传导(dǎo )至(zhì )包(bāo )装环节。由于终端订单放(fàng )量(liàng )不足,部分包装企业甚至(zhì )存(cún )在降价竞争情况,中间包(bāo )装(zhuāng )环(huán )节由于近年来产线迭代,产(chǎn )能扩张速度较快,竞争压(yā )力(lì )较大,整体利润承压。

      所(suǒ )以下周指数空间可能不会(huì )太(tài )大,若拉升过快,后边更(gèng )麻(má )烦,拉升不快,指数还能(néng )往(wǎng )上冲一冲,周线基本也差(chà )不(bú )多(duō )了。猜指数拉到什么点位(wèi )意(yì )义不大,只要上证指数短(duǎn )线(xiàn )不破3577点就没问题,短线还(hái )可(kě )继(jì )续观察。后边重点看往上(shàng )突(tū )破的一笔是否出现背驰,若(ruò )背驰要注意,若没背驰,市(shì )场(chǎng )短线还有高度,但高度没(méi )必(bì )要去猜。

      近期纯碱盘(pán )面(miàn )价格反弹,主要受外围情(qíng )绪(xù )提振。7月 18日,工业和信息(xī )化(huà )部(bù )总工程师在国新办新闻发(fā )布(bù )会上表示,钢铁、有色金(jīn )属(shǔ )、石化、建材等十大重点(diǎn )行(háng )业(yè )稳增长工作方案即将出台(tái ),工信部将推动重点行业着(zhe )力(lì )调结构、优供给、淘汰落(luò )后(hòu )产(chǎn )能。受此消息刺激,近期(qī )化(huà )工品种价格大幅拉涨。对(duì )于(yú )纯碱产业而言,其是否会(huì )受(shòu )到实质性影响仍需谨慎看(kàn )待(dài )。若后续出台相应优化政策(cè ),将有效缓解纯碱当前的弱(ruò )现(xiàn )实困境,也有助于低估值(zhí )的(de )纯(chún )碱价格重心进一步上移;反(fǎn )之,随着市场情绪逐步消(xiāo )化(huà ),反弹可能渐显乏力。从(cóng )政(zhèng )策(cè )情绪面来看,该因素更多(duō )反(fǎn )映的是未来市场变动的预(yù )期(qī ),对远月合约的提振更为(wéi )显(xiǎn )著,因此可能更有利于纯(chún )碱(jiǎn )反(fǎn )套机会的出现。

      明确(què )观(guān )点,下周补涨的科技股应(yīng )会(huì )出赚钱效应,重点在大科(kē )技(jì ),比如周五复盘提到的铜缆(lǎn )链(liàn )接,边拉边洗,不管指数(shù )如(rú )何,该涨的还会涨,该跌(diē )的(de )还(hái )会跌。拉升过慢的品种在(zài )震(zhèn )荡周期会有表现,如机器(qì )人(rén )等品种会有相应补涨,还(hái )有(yǒu )算力等也是大科技里的重(chóng )点(diǎn )。下周重点观察这些补涨品(pǐn )种(zhǒng ),科技里很多品种还在低(dī )位(wèi )震荡,只要品种没怎么涨(zhǎng ),就(jiù )依然守旧、守株待兔,拿(ná )着(zhe )别动。算力里很多品种没(méi )怎(zěn )么动,位置还低,套牢盘(pán )不(bú )大(dà ),有向上补涨需求。

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  • 2025-12-28

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国泰海通证券(600837)认为(wéi ),中(zhōng )国股市估值逻辑的转变(biàn ),预(yù )期变动的主要矛盾,已经(jīng )从(cóng )经济周期的波动,转变为(wéi )贴(tiē )现(xiàn )率的下行,中国A/H股市整(zhěng )体(tǐ )估(gū )值中枢上修。经过三年出(chū )清(qīng )和调整,投资人对经济形(xíng )势(shì )的认识已然充分,其对估(gū )值(zhí )收(shōu )缩的边际影响减小。人心(xīn )中(zhōng )对未来预期的主要矛盾,已(yǐ )从经济周期波动,转变为(wéi )贴(tiē )现(xiàn )率变动,尤其是无风险利(lì )率(lǜ )的下行。股市的无风险利(lì )率(lǜ )并不能简单等同于国债收(shōu )益(yì )率(lǜ ),而是投资人投资股票的(de )机(jī )会成本。过去三年内外部(bù )过(guò )高的机会成本阻碍了投资(zī )人(rén )的入市意愿。2025年中国股市(shì )无(wú )风(fēng )险利率下降的通道已经打(dǎ )开(kāi ),A/H股整体估值将得以提高(gāo )。

佳驰科技、博云新材、光(guāng )电(diàn )股(gǔ )份、建设工业等多股上涨(zhǎng )。

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李莉表示,从当前市场动(dòng )态(tài )看,瓦楞纸涨价暂未传导(dǎo )至(zhì )包(bāo )装环节。由于终端订单放(fàng )量(liàng )不足,部分包装企业甚至(zhì )存(cún )在降价竞争情况,中间包(bāo )装(zhuāng )环(huán )节由于近年来产线迭代,产(chǎn )能扩张速度较快,竞争压(yā )力(lì )较大,整体利润承压。

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