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根据协(xié )议，恒瑞医(yī )药将自主研(yán )发的PDE3/4抑制剂(jì )创新药HRS-9821在除(chú )中国大陆、香港特别行(háng )政区(qū )、澳门(mén )特别(bié )行政区及台(tái )湾地区以外(wài )的全球独家(jiā )权利有偿许(xǔ )可给GSK。HRS-9821目前(qián )正处于临床(chuáng )开发阶段，可用于治疗慢性阻塞(sāi )性肺病 (COPD)，作(zuò )为辅助(zhù )维持(chí )治疗，无需(xū )考虑既(jì )往治疗方案(àn )。HRS-9821的加入将(jiāng )强力助推GSK实现其战略(luè )愿景，即通(tōng )过覆盖那些(xiē )持续面临呼(hū )吸困难（气(qì )短）或基于(yú )其疾病特征(zhēng )不太可能接(jiē )受吸(xī )入性皮(pí )质类(lèi )固醇或生物(wù )制剂治疗的(de )患者，为最(zuì )广泛的COPD患者(zhě )群体提供治(zhì )疗方案。

授(shòu )予HRS-9821的许可需(xū )满足惯例条件，包括(kuò )根据美国《哈特-斯(sī )科特(tè )-罗迪诺(nuò )反托(tuō )拉斯改(gǎi )进法案》获(huò )得相关监管机构的批准。

根据协(xié )议条款，恒(héng )瑞医药将获(huò )得包括PDE3/4授权(quán )在内的5亿美(měi )元首付款。如果所有项(xiàng )目均获得行(háng )使选(xuǎn )择权且所有(yǒu )里程碑均已(yǐ )实现，恒瑞(ruì )将有资格获(huò )得未来基于(yú )成功开发、注册和销售(shòu )里程碑付款的潜在总金额约120亿美(měi )元。恒瑞将(jiāng )有权向(xiàng )GSK收取(qǔ )相应的(de )分梯(tī )度的销(xiāo )售提成（不(bú )包括中国大陆、香港特别行政区(qū )、澳门特别(bié )行政区和台(tái )湾地区）。

　　高库存(cún )对近月合约(yuē )形成压制

谈(tán )及纸业涨价(jià )，一(yī )位纸企上市(shì )公司高管告(gào )诉记者，物(wù )流包装类用(yòng )纸价格有小(xiǎo )幅上涨，但(dàn )大宗纸材料(liào )价格近期还在下跌。由于整体供(gòng )过于求的趋(qū )势仍将(jiāng )延续(xù )，包装(zhuāng )类用(yòng )纸或无(wú )法维持涨价(jià )趋势。总体上看，造纸行业依然(rán )有3%至5%的利润(rùn )，而落后产(chǎn )能会在行业(yè )发展中逐步(bù )消化掉。

2、【国家税务(wù )总局：2021-2024年度(dù ) 年收(shōu )入居前10%的群(qún )体缴纳个税(shuì )占比约九成(chéng )】国家税务(wù )总局副局长(zhǎng )蔡自力7月28日(rì )在国新办举(jǔ )行的“高质量完成‘十四五’规(guī )划”系列主(zhǔ )题新闻(wén )发布(bù )会上表(biǎo )示，从2021-2024年度(dù )个税申报数(shù )据看，年收入居前10%的群体，缴纳(nà )的个税占比(bǐ )约九成；综(zōng )合所得年收(shōu )入12万元以下(xià )的个人，汇(huì )算后基本无(wú )需缴税。由(yóu )此反(fǎn )映出“高收(shōu )入者多缴税(shuì )、中低收入(rù )者少缴税或(huò )者不缴税”的个税调节(jiē )收入分配作(zuò )用的效应持续显现。

展望下半年(nián )的价格趋势(shì )，李莉(lì )表示(shì )，需求(qiú )与供(gòng )应是影(yǐng )响走势最重(chóng )要因素，而成本将限制瓦楞及箱(xiāng )板纸价格浮(fú )动的下限。“考虑到国(guó )庆及中秋假(jiǎ )期带动下游(yóu )包装厂或选(xuǎn )择适量备库(kù )存，预计市场8月(yuè )上旬价格仍(réng )处于小幅拉(lā )涨阶段，9月(yuè )上涨幅度或(huò )扩大。如果(guǒ )节日订单释(shì )放不及预期，则市场或延续价格(gé )震荡趋势。”李莉(lì )表示(shì )。

7月24日(rì )，玖(jiǔ )龙纸业(yè )天津、河北(běi )、湖北、重庆等多个生产基地发(fā )布涨价函，宣布自8月1日(rì )起上调瓦楞(léng )纸、再生牛(niú )卡纸价格，上调幅度为(wéi )30元/吨。这是(shì )该纸(zhǐ )企继7月1日、7月10日、7月12日(rì )宣布涨价后(hòu )，开启了第(dì )四次调价行(háng )动。进入7月(yuè )下旬，已经(jīng )有玖龙纸业、江西理文造纸、湖(hú )北荣成(chéng )纸业(yè )、山鹰(yīng )国际(jì )等多家(jiā )公司(sī )发布了(le )涨价函。

“即便如此，造纸行业整体仍保持(chí )韧性。”上(shàng )述纸企上市(shì )公司高管表(biǎo )示，2024年国内(nèi )整个造纸行(háng )业（包括造(zào )纸和纸制品(pǐn )加工(gōng )）是1.5万亿元(yuán )的规模，整(zhěng )体税前利润(rùn )约520亿元，行(háng )业利润维持(chí )在3%至5%的正常(cháng )区间内。供(gòng )过于求的落后产能，也会在行业(yè )发展中(zhōng )逐步(bù )消化掉(diào )。在(zài )这个过(guò )程中，构建(jiàn )了护城河的(de )头部企业，依然可以维持较好的(de )利润获得发(fā )展。

“纸板(bǎn )、纸箱环节(jiē )目前库存偏(piān )高、订单不(bú )足，对30元/吨(dūn )原纸涨幅接(jiē )受度(dù )有限，部分(fèn )区域已出现(xiàn )‘纸厂喊涨(zhǎng )，纸板厂观(guān )望’的僵持(chí )状况。”柏(bǎi )文喜认为，若终端消费（食品、饮料、电商(shāng )）旺季(jì )不超(chāo )预期，包装(zhuāng )厂利润(rùn )将被进一步(bù )挤压，或将(jiāng )不利于纸价向下游传导。

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