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需求(qiú )疲软(ruǎn )或制约涨价(jià )传导

数据(jù )显示(shì )，2023年至2024年国(guó )内造纸行(háng )业新增产能超1000万(wàn )吨，主要(yào )集中在包装纸、文化纸领(lǐng )域。与此同时，需求却较(jiào )为疲软，2024年纸制品消(xiāo )费量(liàng )增速仅为1.5%。供需不平(píng )衡下(xià )，行业开工率大幅下(xià )降，甚至跌至70%以下。

恒瑞(ruì )医药(yào )执行(háng )副总(zǒng )裁、首席战(zhàn )略官江宁(níng )军表(biǎo )示：“此次(cì )与GSK的战略(luè )合作(zuò )，是恒瑞医(yī )药国际化(huà )进程(chéng )中的重要里(lǐ )程碑，彰(zhāng )显了我们以创新(xīn )惠及全球(qiú )患者的使命。GSK在药物研发(fā )、全球临床网络及注册申(shēn )报等方面的优势，将(jiāng )加速(sù )我们的PDE3/4抑制剂及其他(tā )一系(xì )列创新疗法进入海外(wài )市场(chǎng )，有望为全球患者带(dài )来突(tū )破性(xìng )治疗(liáo )方案。”

消(xiāo )息面上，今日(rì )早盘，恒瑞(ruì )医药(600276)发布(bù )公告(gào )，与葛兰素(sù )史克（GSK）达成(chéng )一项总潜在(zài )金额高达(dá )125亿美元的License-out合作，覆盖一款(kuǎn )处于临床阶段的呼吸系统(tǒng )创新药及多达11个处于非临(lín )床阶段的候选项目。公告(gào )显示，恒瑞医药将HRS-9821项(xiàng )目的(de )全球独家权利（不包(bāo )括中(zhōng )国大陆、香港特别行(háng )政区(qū )、澳(ào )门特(tè )别行政区及(jí )台湾地区(qū )）和(hé )至多11个项目(mù )的全球独(dú )家许(xǔ )可的独家选(xuǎn )择权（不(bú )包括(kuò )中国大陆、香港特别(bié )行政区、澳门特别行政区(qū )及台湾地区）有偿许可给(gěi )GSK。

涨价函密集发布，纸企(qǐ )的理由均为“运营成(chéng )本上(shàng )涨”。中国企业资本(běn )联盟(méng )副理事长柏文喜对记(jì )者表(biǎo )示，在需(xū )求未明显回(huí )暖情(qíng )况下(xià )，本(běn )轮纸企密集(jí )提价，更(gèng )像是(shì )“成本推动(dòng )型”的试(shì )探性(xìng )拉涨，不排(pái )除是借涨(zhǎng )价刺(cì )激下游提前(qián )下单，进(jìn )而锁定利润的考量。

　　高库存对近月合约形成压(yā )制

进入7月下旬，玖龙纸业(yè )、江西理文造纸、湖(hú )北荣(róng )成纸业等多家纸企再(zài )次发(fā )布涨价函，宣布因成(chéng )本上(shàng )涨，将从(cóng )8月1日起上调(diào )瓦楞(léng )纸、再生(shēng )牛卡纸等的(de )价格。据(jù )了解(jiě )，今年7月以(yǐ )来，玖龙(lóng )纸业(yè )等已经发起(qǐ )了四次涨(zhǎng )价。今年以来，纸企已经(jīng )在3月至4月、5月、7月密集发(fā )布了三轮涨价函。

根据协(xié )议，恒瑞医药将自主研发(fā )的PDE3/4抑制剂创新药HRS-9821在除(chú )中国(guó )大陆、香港特别行政(zhèng )区、澳门特别行政区及台(tái )湾地(dì )区以外的(de )全球独家权(quán )利有偿许(xǔ )可给(gěi )GSK。HRS-9821目前正处(chù )于临床开(kāi )发阶(jiē )段，可用于(yú )治疗慢性(xìng )阻塞(sāi )性肺病 (COPD)，作(zuò )为辅助维(wéi )持治疗，无需考(kǎo )虑既往治(zhì )疗方案。HRS-9821的加入将强力助(zhù )推GSK实现其战略愿景，即通(tōng )过覆盖那些持续面临呼吸(xī )困难（气短）或基于(yú )其疾(jí )病特征不太可能接受(shòu )吸入(rù )性皮质类固醇或生物(wù )制剂(jì )治疗的患(huàn )者，为最广(guǎng )泛的COPD患者(zhě )群体(tǐ )提供治疗方(fāng )案。

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