6月份超九成QDII正收益 建信新兴市场混合涨15.5%
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    此番剧烈波动后(hòu ),市场焦点(diǎn )迅速转向本周政策(cè )信(xìn )号与资金动向(xiàng )的(de )博弈,探讨此轮商(shāng )品的掉头向(xiàng )下 究竟是 趋势变盘(pán )还是过快上涨后(hòu )休(xiū )整 的声音此起彼(bǐ )伏(fú )。笔者认为(wéi ),针对此类疑问,可以从“市场情(qíng )绪(xù )”与“未来宏观(guān )走(zǒu )向”两方面分析(xī )。

    先来看上证(zhèng )指数的日线图,咱(zán )们从短期讲起,再(zài )谈谈这一周需留(liú )意什么。从(cóng )日线图看,当下指(zhǐ )数(shù )走势较好。图(tú )中(zhōng )白色为5日均线,目(mù )前5日、23根均(jun1 )线呈多头排列。此(cǐ )前走势中,有均(jun1 )线(xiàn )靠拢动作,当时(shí )提(tí )到那是二次(cì )选择,到此处呈现(xiàn )加速状态。

    首当(dāng )其(qí )冲的便是光伏产(chǎn )业(yè )的多晶硅,作为(wéi )反内卷的首要(yào )目标行业,供应(yīng )调(diào )控的市场呼声最(zuì )为(wéi )热烈,其在过去(qù )一个月内走(zǒu )势极为疯狂,从历(lì )史(shǐ )最低点一路反(fǎn )弹(dàn )至上市以来新高。 但上周表现(xiàn )已略显疲弱:“首(shǒu )先上周三盘面出(chū )现(xiàn )了减仓迹象(过(guò )去(qù )2-3周除临近周(zhōu )末的交易日外,多(duō )晶硅主力合约均(jun1 )表(biǎo )现为多头主动增(zēng )仓(cāng )进攻),而多头(tóu )有悖于近期规(guī )律的提前减仓或(huò )是(shì )高位逐渐犹豫不(bú )决(jué )的信号;随后上(shàng )周四虽重返(fǎn )涨势,但增仓规模(mó )及(jí )成交量已略显(xiǎn )逊(xùn )色,盘面久违地在(zài )冲高过程中(zhōng )出现较长上影线;上周五走势一如(rú )既(jì )往呈现多头减仓(cāng );今日开盘更(gèng )是延续减仓并在盘(pán )面出现向下跳空(kōng )缺(quē )口。”

      当前(qián ),人工智能正在给(gěi )生产力的发展(zhǎn )带来历史性变化(huà )。自DeepSeek-R1模型的发布,成(chéng )功将中美技术代(dài )差进一步缩(suō )小,目前全球大模(mó )型(xíng )呈现“一超多(duō )强(qiáng )”格局,技术演进(jìn )进入Agentic AI时代——模型具备自主编(biān )程、任务规划与(yǔ )决(jué )策能力,正向通(tōng )用(yòng )人工智能(AGI)迈进。同时国产(chǎn )模型的崛起将带(dài )动(dòng )国产算力崛起,国(guó )内数据中心算力(lì )潜在需求大;国产芯片代工、光(guāng )刻机等核心环节(jiē )的(de )突破或将驱动云(yún )厂商、服务(wù )器及液冷、电源等(děng )配(pèi )套产业爆发。投(tóu )资者仍可关注人工(gōng )智能相关板(bǎn )块,以把握新一轮(lún )技术革命浪潮中(zhōng )的(de )投资机遇。在产(chǎn )品(pǐn )布局方面,博时基金除了有场(chǎng )内产品科创 AIETF(SH588790),还设有博时上证(zhèng )科(kē )创板人工智能 ETF 发(fā )起式联接基金(jīn )(A 类:023520;C 类:023521;E 类(lèi ):023989),为场外投(tóu )资(zī )者提供了便捷的(de )布局选择。

      科创团队专业(yè )赋(fù )能,拥抱科创(chuàng )板(bǎn )块“星辰大海”

    基(jī )本面来看,煤矿陆续复工复产(chǎn ),叠加前期焦煤(méi )价(jià )格大幅回升,原(yuán )煤(méi )以及焦煤的(de )产量均继续回升,523家样本煤矿原煤(méi )产(chǎn )量增加1.86万吨,精(jīng )煤(méi )产量增加0.69万吨至(zhì )77.73万吨/日,上游(yóu )煤矿供应继续恢(huī )复(fù );进口方面,蒙(méng )煤(méi )通关恢复正常水(shuǐ )平,线上拍(pāi )卖成交较好。需求(qiú )方(fāng )面,焦煤期现(xiàn )货(huò )价格快速反弹,焦(jiāo )炭第3轮提涨(zhǎng )落地后焦企快速开(kāi )启第四轮提涨50-55元(yuán )/吨(dūn ),焦化企业生产(chǎn )利(lì )润维持在亏(kuī )损50元/吨左右,焦化(huà )企业整体开工负(fù )荷(hé )提升,对于焦煤(méi )需(xū )求好转,部分焦(jiāo )企加速备货。库存方面,523家样(yàng )本(běn )矿山原煤库存减(jiǎn )少(shǎo )79.33万吨,精煤库存(cún )减少60.63万吨,洗煤厂原煤库存减(jiǎn )少(shǎo )6.16万吨,精煤库(kù )存(cún )减少15.93万吨,独立焦(jiāo )企库存增加(jiā )51.02万吨,钢厂焦煤库(kù )存增加8.41万吨,港(gǎng )口(kǒu )焦煤库存减少29.16万(wàn )吨(dūn ),焦煤总库(kù )存增加19.59上万吨。综(zōng )合来看,安全检(jiǎn )查(chá )过后以及焦煤价(jià )格(gé )快速反弹,国内(nèi )煤矿产量继续(xù )回升,进口蒙煤(méi )在(zài )那达慕大会后通(tōng )关(guān )量也恢复正常,国内产量以及进口量均有回升(shēng ),焦煤供应端延(yán )续(xù )增长,本周焦煤价(jià )格大幅反弹(dàn )200-300元/吨左右,在宏观(guān )偏暖以及政策相(xiàng )关(guān )预期下,部分贸(mào )易(yì )商投机性囤(dùn )货信心较强,叠加(jiā )焦炭连续三轮提(tí )涨(zhǎng )落地后又开启第(dì )四(sì )轮提涨,上游成本变动向下游(yóu )传导顺畅,不过(guò )交(jiāo )易所对于目前过(guò )热(rè )情绪出台了一定(dìng )交易限制,预计短期盘面呈现(xiàn )宽(kuān )幅震荡运行态势(shì )。

  • VR视角
  • 2025-12-30

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