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7月24日，玖龙纸业天津(jīn )、河(hé )北、湖北、重庆等多个生产基地发布(bù )涨价(jià )函，宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再(zài )生(shēng )牛(niú )卡(kǎ )纸价格，上调幅度为30元/吨。这是该(gāi )纸企(qǐ )继7月(yuè )1日、7月10日、7月12日宣布涨价后，开(kāi )启(qǐ )了(le )第四(sì )次调价行动。进入7月下旬，已(yǐ )经有(yǒu )玖龙(lóng )纸业、江西理文造纸、湖北荣成(chéng )纸(zhǐ )业(yè )、山(shān )鹰国际等多家公司发布了涨价(jià )函。

据卓(zhuó )创资讯数据统计，截至7月23日，中(zhōng )国废(fèi )旧黄(huáng )板纸市场日均价为1482元/吨，较去(qù )年(nián )同(tóng )期(qī )涨幅为2.75%。

根据协议条款，恒瑞医药(yào )将获(huò )得包(bāo )括PDE3/4授权在内的5亿美元首付款。如(rú )果(guǒ )所(suǒ )有项(xiàng )目均获得行使选择权且所有里(lǐ )程碑(bēi )均已(yǐ )实现，恒瑞将有资格获得未来基(jī )于(yú )成(chéng )功开(kāi )发、注册和销售里程碑付款的(de )潜在(zài )总金(jīn )额约120亿美元。恒瑞将有权向GSK收取(qǔ )相应(yīng )的分(fèn )梯度的销售提成（不包括中国(guó )大(dà )陆(lù )、香港特别行政区、澳门特别行政区(qū )和台(tái )湾地(dì )区）。

成本压力推动纸企密集(jí )提(tí )价(jià )

消(xiāo )息面(miàn )上，受八一建军节及九三阅兵(bīng )预期(qī )影响(xiǎng )，板块关注度升温。机构指出，2025年(nián )下(xià )半年(nián )军工行业有望进入业绩兑现阶(jiē )段，建议(yì )关注智能化作战、低成本弹药及(jí )军贸(mào )出口(kǒu )三条主线。

　　为何强调现在(zài )是(shì )慢(màn )牛(niú )周期？首先，指数行情明确，但个(gè )股赚(zuàn )钱效(xiào )应不高，目前是权重搭台、题(tí )材(cái )股(gǔ )未(wèi )唱戏(xì )，投资者赚钱体感差。像924时各(gè )大媒(méi )体喊(hǎn )牛市，如今市场走势虽强，但很(hěn )多(duō )人(rén )不敢(gǎn )或不想说牛市，就是因为指数(shù )强而(ér )赚钱(qián )效应弱。从技术面看，上证指数(shù )周线(xiàn )连续(xù )5连阳，拉升明显过快。当股价(jià )脱离(lí )20周(zhōu )均(jun1 )线或日线脱离20天线，通常会有宽(kuān )幅震(zhèn )荡或(huò )回拉洗盘动作。现在上证周K线(xiàn )不(bú )仅(jǐn )离(lí )20周均(jun1 )线远，离60周均线也远，不过量(liàng )能已(yǐ )放出(chū )来，下周重点看量，若量能不能(néng )持(chí )续(xù )放大(dà )，市场上涨高度有限。这是否(fǒu )意味(wèi )着市(shì )场要大跌？以正常逻辑，后市仍(réng )是慢(màn )牛周(zhōu )期，因为个股赚钱效应还没打(dǎ )出来(lái )，只(zhī )是指数行情先行。

关于葛兰素史(shǐ )克

　　当(dāng )前“供应稳、需求弱”的状况(kuàng )，拖(tuō )累(lèi )纯碱(jiǎn )生产企业库存连续6周攀升。虽(suī )然上(shàng )周厂(chǎng )家库存环比小幅回落，但降幅相(xiàng )对(duì )库(kù )存绝(jué )对总量而言依然有限。据统计(jì )，截(jié )至7月(yuè )21日，国内纯碱厂家总库存为188.42万吨(dūn )，较(jiào )上周(zhōu )四减少2.14万吨。其中，轻质纯碱(jiǎn )库存(cún )为(wéi )75.71万(wàn )吨，环比减少2.59万吨；重质纯碱库(kù )存为(wéi )112.71万吨(dūn )，环比增加0.45万吨。从库存数据(jù )来(lái )看(kàn )，目前(qián )重碱库存仍在上升，库存压力(lì )尚未(wèi )得到(dào )有效缓解。

数据显示，2023年至2024年国(guó )内(nèi )造(zào )纸行(háng )业新增产能超1000万吨，主要集中(zhōng )在包(bāo )装纸(zhǐ )、文化纸领域。与此同时，需求(qiú )却较(jiào )为疲(pí )软，2024年纸制品消费量增速仅为(wéi )1.5%。供(gòng )需不(bú )平衡下，行业开工率大幅下降，甚至(zhì )跌至(zhì )70%以下。

该药物已在早期临床和(hé )临(lín )床(chuáng )前(qián )研究中显示出强效的PDE3和PDE4抑制作用，可显(xiǎn )著增(zēng )强支气管舒张效应并产生抗炎作(zuò )用(yòng )1。此外(wài )，HRS-9821还有望开发为便捷的干粉吸(xī )入剂(jì )（DPI）制剂，与GSK现有吸入制剂产品组合(hé )形成(chéng )战略(luè )性契合。

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