正裕工业拟定增募不超4.5亿 2019年底发2.9亿可转债
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    上证早(zǎo )盘如期跳水(shuǐ ),不过他认为今天存在一定机会。上周(zhōu )五下跌出现(xiàn )在七连阳之(zhī )后,该位置调整可能为快速的盘中调整(zhěng ),这种调整(zhěng )态势延续到(dào )今天,上证(zhèng )60分钟均线出现死叉,且以20天均线为支撑(chēng ),虽有一定(dìng )抵抗力,但(dàn )预计还会有(yǒu )第二次小幅探底,再次探底后午后会有(yǒu )回升。再看(kàn )中证2000和微盘(pán )股指数,今(jīn )天它们延续上涨态势,早盘小幅上涨后(hòu )会有一些小(xiǎo )波动,今日(rì )上涨主题仍是中小板,预计这两个指数(shù )将向上收阳(yáng )线,主要拉(lā )涨阶段在下(xià )午。

      而另一位基金经理刘益成则拥(yōng )有17年的从业(yè )经验与超15年(nián )的投资管理(lǐ )经验,作为年金及专户固定收益投资经(jīng )理,刘益成(chéng )善于进行大(dà )类资产比较(jiào )研究,通过多资产投资为组合提供收益(yì ),尤其擅长(zhǎng )可转债投资(zī ),在债券收益率系统性降低后能够积极(jí )把握可转债(zhài )投资机会。刘益成的投(tóu )资理念是做长期正确的事情,以力争获(huò )取长期超额(é )收益。

    国泰(tài )海通证券(600837)认(rèn )为,中国股市估值逻辑的转变,预期变(biàn )动的主要矛(máo )盾,已经从(cóng )经济周期的(de )波动,转变为贴现率的下行,中国A/H股市(shì )整体估值中(zhōng )枢上修。经(jīng )过三年出清和调整,投资人对经济形势(shì )的认识已然(rán )充分,其对(duì )估值收缩的(de )边际影响减小。人心中对未来预期的主(zhǔ )要矛盾,已(yǐ )从经济周期(qī )波动,转变(biàn )为贴现率变动,尤其是无风险利率的下(xià )行。股市的(de )无风险利率(lǜ )并不能简单(dān )等同于国债收益率,而是投资人投资股(gǔ )票的机会成(chéng )本。过去三(sān )年内外部过高的机会成本阻碍了投资人(rén )的入市意愿(yuàn )。2025年中国股(gǔ )市无风险利(lì )率下降的通道已经打开,A/H股整体估值将(jiāng )得以提高。

      高库存(cún )对近月合约(yuē )形成压制

    展望下半年的价格趋势,李莉(lì )表示,需求(qiú )与供应是影(yǐng )响走势最重(chóng )要因素,而成本将限制瓦楞及箱板纸价(jià )格浮动的下(xià )限。“考虑(lǜ )到国庆及中(zhōng )秋假期带动下游包装厂或选择适量备库(kù )存,预计市(shì )场8月上旬价(jià )格仍处于小幅拉涨阶段,9月上涨幅度或(huò )扩大。如果(guǒ )节日订单释(shì )放不及预期(qī ),则市场或延续价格震荡趋势。”李莉(lì )表示。

    “纸(zhǐ )板、纸箱环(huán )节目前库存(cún )偏高、订单不足,对30元/吨原纸涨幅接受(shòu )度有限,部(bù )分区域已出(chū )现‘纸厂喊(hǎn )涨,纸板厂观望’的僵持状况。”柏文(wén )喜认为,若(ruò )终端消费(食品、饮料、电商)旺季不超预期,包(bāo )装厂利润将(jiāng )被进一步挤(jǐ )压,或将不(bú )利于纸价向下游传导。

      当前“供应(yīng )稳、需求弱(ruò )”的状况,拖累纯碱生(shēng )产企业库存连续6周攀升。虽然上周厂家(jiā )库存环比小(xiǎo )幅回落,但(dàn )降幅相对库(kù )存绝对总量而言依然有限。据统计,截(jié )至7月21日,国(guó )内纯碱厂家(jiā )总库存为188.42万吨,较上周四减少2.14万吨。其(qí )中,轻质纯(chún )碱库存为75.71万(wàn )吨,环比减(jiǎn )少2.59万吨;重质纯碱库存为112.71万吨,环比增(zēng )加0.45万吨。从(cóng )库存数据来(lái )看,目前重(chóng )碱库存仍在上升,库存压力尚未得到有(yǒu )效缓解。

    1、军工

  • 强力的爱
  • 2025-12-30

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国泰(tài )海通证券(600837)认(rèn )为,中国股市估值逻辑的转变,预期变(biàn )动的主要矛(máo )盾,已经从(cóng )经济周期的(de )波动,转变为贴现率的下行,中国A/H股市(shì )整体估值中(zhōng )枢上修。经(jīng )过三年出清和调整,投资人对经济形势(shì )的认识已然(rán )充分,其对(duì )估值收缩的(de )边际影响减小。人心中对未来预期的主(zhǔ )要矛盾,已(yǐ )从经济周期(qī )波动,转变(biàn )为贴现率变动,尤其是无风险利率的下(xià )行。股市的(de )无风险利率(lǜ )并不能简单(dān )等同于国债收益率,而是投资人投资股(gǔ )票的机会成(chéng )本。过去三(sān )年内外部过高的机会成本阻碍了投资人(rén )的入市意愿(yuàn )。2025年中国股(gǔ )市无风险利(lì )率下降的通道已经打开,A/H股整体估值将(jiāng )得以提高。

  高库存(cún )对近月合约(yuē )形成压制

展望下半年的价格趋势,李莉(lì )表示,需求(qiú )与供应是影(yǐng )响走势最重(chóng )要因素,而成本将限制瓦楞及箱板纸价(jià )格浮动的下(xià )限。“考虑(lǜ )到国庆及中(zhōng )秋假期带动下游包装厂或选择适量备库(kù )存,预计市(shì )场8月上旬价(jià )格仍处于小幅拉涨阶段,9月上涨幅度或(huò )扩大。如果(guǒ )节日订单释(shì )放不及预期(qī ),则市场或延续价格震荡趋势。”李莉(lì )表示。

“纸(zhǐ )板、纸箱环(huán )节目前库存(cún )偏高、订单不足,对30元/吨原纸涨幅接受(shòu )度有限,部(bù )分区域已出(chū )现‘纸厂喊(hǎn )涨,纸板厂观望’的僵持状况。”柏文(wén )喜认为,若(ruò )终端消费(食品、饮料、电商)旺季不超预期,包(bāo )装厂利润将(jiāng )被进一步挤(jǐ )压,或将不(bú )利于纸价向下游传导。

  当前“供应(yīng )稳、需求弱(ruò )”的状况,拖累纯碱生(shēng )产企业库存连续6周攀升。虽然上周厂家(jiā )库存环比小(xiǎo )幅回落,但(dàn )降幅相对库(kù )存绝对总量而言依然有限。据统计,截(jié )至7月21日,国(guó )内纯碱厂家(jiā )总库存为188.42万吨,较上周四减少2.14万吨。其(qí )中,轻质纯(chún )碱库存为75.71万(wàn )吨,环比减(jiǎn )少2.59万吨;重质纯碱库存为112.71万吨,环比增(zēng )加0.45万吨。从(cóng )库存数据来(lái )看,目前重(chóng )碱库存仍在上升,库存压力尚未得到有(yǒu )效缓解。

1、军工

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