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　　推进防(fáng )洪水(shuǐ )库建(jiàn )设，机构称(chēng )水利(lì )投资整体延(yán )续高景气态势

　　公司方面，电魂网(wǎng )络以国风电(diàn )竞《梦三国》系(xì )列起(qǐ )家，目前《梦三(sān )国2》已形成包括(kuò )官方赛事、合作赛事在内的8大赛(sài )事体(tǐ )系。星辉娱(yú )乐游(yóu )戏业务已发(fā )展成(chéng )为研运一体(tǐ )的综(zōng )合性网络游戏运营商，在细分领(lǐng )域形成了古风策(cè )略类(lèi )及放置(zhì )类两(liǎng )个优(yōu )势产品群，先后(hòu )研发与发行(háng )《三国群英传-霸王之业》《战地无疆(jiāng )》《霸王之(zhī )野望(wàng )》《苍之纪(jì )元》《枫(fēng )之谷R：经典(diǎn )新定义》《刀锋(fēng )无双》等多款精品游戏，并拥有(yǒu )《三(sān )国群英传》《仙(xiān )境传说》《斗破(pò )苍穹》《冒(mào )险岛(dǎo )》《盗墓笔记》《庆余年》等多(duō )款IP授权。

　　据(jù )了解(jiě )，6月26日(rì )荣耀(yào )终端(duān )股份有限公(gōng )司获(huò )深圳证监局(jú )上市辅导备案，中信证券担任辅导机(jī )构。若成功(gōng )上市(shì )，荣(róng )耀有望(wàng )成为(wéi )A股首(shǒu )家AI终端生态(tài )企业，重塑资本(běn )市场AI板块格局。目前，荣耀向AI转(zhuǎn )型的(de )"阿尔法战略(luè )"正加(jiā )速落地，新(xīn )一代(dài )AI折叠屏旗舰(jiàn )手机(jī )荣耀MagicV5定档7月2日发布。荣耀持续加(jiā )码AI基础研发，构(gòu )建开(kāi )放生态(tài )体系(xì )，已(yǐ )拓展至机器(qì )人等(děng )前沿领域。随着上市进程推进，其AI生态协同效应(yīng )与战略纵深(shēn )布局(jú )，将(jiāng )重塑消(xiāo )费电(diàn )子与(yǔ )人工智能产(chǎn )业竞合关系。

　　华源证券表示，水利投资整体(tǐ )延续(xù )高景气态势(shì )。2024年(nián )全国水利建(jiàn )设投(tóu )资达13,529亿元，同比(bǐ )增长12.8%，创历史新高；2025年前四个月(yuè )已完成投资2,943.6亿元(yuán )，主(zhǔ )要聚焦(jiāo )调水(shuǐ )引水(shuǐ )、防洪治理(lǐ )、农(nóng )业灌溉等基(jī )础设施短板。“十四五”水运发展规(guī )划稳步推进(jìn )，提(tí )出新(xīn )增2,500公里(lǐ )高等(děng )级内(nèi )河航道，多(duō )个跨区域重点工(gōng )程密集启动，水利与水运融合趋(qū )势不(bú )断强化，为(wéi )重大(dà )工程落地提(tí )供政(zhèng )策与资金支(zhī )持。

　　算力成本大幅降低，在云侧(cè )端侧的赋能显现(xiàn )。年(nián )初Deepseek发布(bù )R1，性(xìng )能媲(pì )美OpenAI o1，并通过(guò )诸多(duō )优化手段实(shí )现了算力成本的大幅降低，成本降低(dī )为推理应用(yòng )突破(pò )提供(gòng )了基础(chǔ )。在(zài )云侧(cè )，随着大模(mó )型能力持续突破(pò )，AI在头部CSP的实际收入、用户行为(wéi )和产(chǎn )品力提升方(fāng )面也(yě )在深度介入(rù )。在(zài )端侧，移动(dòng )设备(bèi )的硬件升级、大模型的压缩技术(shù )等正在推动端侧(cè )模型(xíng )落地。中信(xìn )建投(tóu )证券指出，端侧(cè )AI开始加速，终端出货爆发可期。端侧AI带来成本、能耗、可靠(kào )性、隐私(sī )、安全(quán )和个(gè )性化(huà )优势，已经(jīng )具备实践基础，终端设备有望在AI的催化下迎来新(xīn )一轮(lún )创新周期。从终(zhōng )端看，先落(luò )地、成规模的终(zhōng )端是(shì )手机和PC，硬件上其2024年AI渗透率分别(bié )为18%、32%，预计手机(jī )AI化比(bǐ )率持续(xù )提升(shēng )，持(chí )续推动硬件(jiàn )升级(jí )。此外，智(zhì )能车、机器人、可穿戴(XR、AI眼镜、耳机(jī ))、智能家居(jū )等也(yě )正在(zài )融入AI，2025-2026年有(yǒu )望看(kàn )到终端出货(huò )的爆发式增长。

　　据媒体报道，2025世界机器人大(dà )会将(jiāng )于8月8日至12日(rì )在北(běi )京经济技术(shù )开发(fā )区北人亦创(chuàng )国际(jì )会展中心举行，本届大会以“让(ràng )机器人更智慧，让具(jù )身体更(gèng )智能(néng )”为(wéi )主题，由中(zhōng )国电(diàn )子学会、世(shì )界机器人合作组织主办。同期将举办(bàn )世界机器人(rén )大赛(sài )，由(yóu )共融机(jī )器人(rén )挑战(zhàn )赛、BCI脑控机(jī )器人大赛、青少(shǎo )年机器人设计大赛三大赛事组成(chéng )。

　　推进防洪(hóng )水库(kù )建设，机构(gòu )称水(shuǐ )利投资整体(tǐ )延续(xù )高景气态势

　　相较传统机器人(rén )，人形机器人有(yǒu )突出(chū )的特征(zhēng )和优(yōu )势，在机械构造(zào )、智(zhì )能化、拟人(rén )仿生等技术领域取得显著进步。民生(shēng )证券认为，人形(xíng )机器(qì )人技术(shù )加速(sù )演进(jìn )，已成为科(kē )技竞争的新高地(dì )、未来产业的新赛道、经济发展的新(xīn )引擎，产业(yè )奇点(diǎn )已至，应用(yòng )端、成本端、软(ruǎn )件端(duān )迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在打开。人形(xíng )机器(qì )人板块正从(cóng )主题(tí )投资迈向成(chéng )长投(tóu )资，2025年有望(wàng )成为全球量产元年。技术端，大模型(xíng )突破通用性瓶颈(jǐng )，DeepSeek低(dī )成本训(xùn )练范(fàn )式加(jiā )速AGI落地；产(chǎn )业端，特斯拉、英伟达、华为等科技巨头密集布局；政策端，政(zhèng )府工(gōng )作报告明确(què )，培(péi )育具身智能(néng )等未(wèi )来产业，大力发展智能机器人。预计2025年全球出货(huò )量将(jiāng )达万台级别(bié )，2027年(nián )特斯拉目标(biāo )产能(néng )突破百万台(tái )，产业链长期成长空间打开。

　　华(huá )源证券表示，水(shuǐ )利投(tóu )资整体(tǐ )延续(xù )高景(jǐng )气态势。2024年(nián )全国水利建设投(tóu )资达13,529亿元，同比增长12.8%，创历史新高；2025年前四个月(yuè )已完(wán )成投资2,943.6亿元(yuán )，主(zhǔ )要聚焦调水(shuǐ )引水(shuǐ )、防洪治理、农业灌溉等基础设施短板。“十四(sì )五”水运发展规(guī )划稳(wěn )步推进，提(tí )出新(xīn )增2,500公里高等(děng )级内河航道，多个跨区域重点工程密(mì )集启动，水利与(yǔ )水运(yùn )融合趋(qū )势不(bú )断强(qiáng )化，为重大(dà )工程落地提供政(zhèng )策与资金支持。

　　视涯科技招股说(shuō )明书显示，AI产业(yè )的爆发式增(zēng )长催(cuī )生了海量信(xìn )息交(jiāo )互需求，而人类超七成的信息是由人眼感知获取(qǔ )，因(yīn )此AR眼镜、VR头(tóu )显等(děng )XR设备凭借贴(tiē )近人(rén )眼的天然优(yōu )势以及多模态数据感知能力，正成为(wéi )AI端侧硬件的核心(xīn )载体(tǐ )，也标(biāo )志着(zhe )人机(jī )交互正从“视觉呈现”向“感知延伸”革命性跨越。公司核心产(chǎn )品硅基OLED微型(xíng )显示(shì )屏技术因其(qí )轻薄(báo )、高对比度(dù )、广(guǎng )色域、快响应速度、高像素密度、低功耗等优势(shì )，与(yǔ )AI技术革新和(hé )场景(jǐng )需求形成深(shēn )度耦(ǒu )合，是XR设备(bèi )的核心硬件，在AI产业国际化竞争中具(jù )备战略性意义。

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