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　　算力成(chéng )本大幅降(jiàng )低，在云侧端侧(cè )的赋能显(xiǎn )现。年初Deepseek发布R1，性(xìng )能媲美(měi )OpenAI o1，并通过诸多优化(huà )手段实(shí )现(xiàn )了算力(lì )成本的大幅降低，成本降(jiàng )低为推理应用突破(pò )提供了(le )基(jī )础。在云侧，随(suí )着大模型(xíng )能力持(chí )续突破，AI在头部CSP的(de )实际收(shōu )入(rù )、用户行为和产(chǎn )品力提升(shēng )方面也在深度介(jiè )入。在端(duān )侧，移动设备的硬(yìng )件升级(jí )、大模型(xíng )的压缩技术等正(zhèng )在推动端(duān )侧模型落地。中信(xìn )建投证(zhèng )券指出，端侧AI开始(shǐ )加速，终(zhōng )端出货(huò )爆发可期。端侧AI带(dài )来成本(běn )、能耗、可靠性、隐私、安(ān )全和个性化优势(shì )，已经具(jù )备实践(jiàn )基础，终端设备有(yǒu )望在AI的(de )催(cuī )化下迎来新一轮(lún )创新周期(qī )。从终端看，先(xiān )落地、成(chéng )规模的终端是手机(jī )和PC，硬(yìng )件上其2024年(nián )AI渗透率分别为18%、32%，预计手(shǒu )机AI化比率持续提升(shēng )，持续(xù )推动硬件升级。此(cǐ )外，智(zhì )能(néng )车、机(jī )器人、可穿戴(XR、AI眼(yǎn )镜、耳(ěr )机)、智能家居等也(yě )正在融(róng )入(rù )AI，2025-2026年有望看到终(zhōng )端出货的(de )爆发式(shì )增长。

　　20日10时28分(fèn )，一架(jià )搭(dā )载着154名旅客的C919国(guó )产大飞机(jī )稳稳落地郑州新(xīn )郑国际机(jī )场，顺利完成国产(chǎn )大飞机(jī )C919的郑州首(shǒu )航，这标志着郑(zhèng )州新郑国(guó )际机场成为国产大(dà )飞机的(de )又一通航机场，正(zhèng )式开启(qǐ )C919广(guǎng )州至郑(zhèng )州航线的常态化商(shāng )业运营(yíng )。

　　公司方面，深水规(guī )院(yuàn )综合实力位居广(guǎng )东省内水(shuǐ )利勘测(cè )设计行业前列。公(gōng )司深耕(gēng )智(zhì )慧防汛多年，已(yǐ )研发了智(zhì )慧三防、洪涝风(fēng )险预警平(píng )台等产品，形成从(cóng )物联感(gǎn )知——数(shù )据治理(数据底座(zuò ))——平台(tái )研发——模型分析(xī )——“四预”体系——运(yùn )维管理(lǐ )全链条的(de )智慧防汛平台，通(tōng )过AI技术(shù )融合智慧防汛的语(yǔ )机交互(hù )、智能问数、一键(jiàn )快报、模(mó )型分析(xī )等场景应用。韩建(jiàn )河山主(zhǔ )导(dǎo )产品PCCP主要用于跨(kuà )流域引水(shuǐ )、输配水重点工(gōng )程、城镇(zhèn )引水供水工程、农(nóng )田水利(lì )建设引水(shuǐ )工程等。

　　上(shàng )市公司中(zhōng )，兴业银锡主营业(yè )务为有(yǒu )色金属及贵金属采(cǎi )选与冶(yě )炼，拥有(yǒu )三十多年的行业经(jīng )验和得(dé )天独厚的地域条件(jiàn )，储备(bèi )了(le )雄厚的矿产资源(yuán )，生产能(néng )力及采(cǎi )选技术科技含量在(zài )同规模(mó )矿(kuàng )山企业中均处于(yú )领先地位(wèi )。盛达资源目前(qián )控股银都(dōu )矿业、金山矿业、光大矿(kuàng )业、金都(dōu )矿业、东晟矿业(yè )、鸿林矿(kuàng )业、德运矿业7家矿(kuàng )业子公(gōng )司，经评审备案的(de )累计查(chá )明银金属(shǔ )量约1.2万吨、金金属(shǔ )量约34吨(dūn )，年采选能力近200万(wàn )吨。

　　相较传统机器人(rén )，人形机(jī )器人有(yǒu )突出的特征和优势(shì )，在机(jī )械(xiè )构造、智能化、拟人仿生(shēng )等技术领域取得(dé )显著进步(bù )。民生证券认为，人形机(jī )器人技术(shù )加速演进，已成(chéng )为科技竞(jìng )争的新高地、未来(lái )产业的(de )新赛道、经济发展(zhǎn )的新引(yǐn )擎，产业(yè )奇点已至，应用端(duān )、成本(běn )端、软件端迎来三(sān )重突破(pò )，产业化关键瓶颈(jǐng )正在打开(kāi )。人形(xíng )机器人板块正从主(zhǔ )题投资(zī )迈(mài )向成长投资，2025年(nián )有望成为(wéi )全球量产元年。技术端，大模型(xíng )突破通用性(xìng )瓶颈，DeepSeek低成本训(xùn )练范式加速AGI落地(dì )；产业端(duān )，特斯拉、英伟达(dá )、华为(wéi )等科技巨头密集布(bù )局；政(zhèng )策端，政(zhèng )府工作报告明确，培育具(jù )身智能等未来产业(yè )，大力(lì )发(fā )展智能机器人。预计2025年全(quán )球出货(huò )量将达万台级别，2027年特斯(sī )拉(lā )目标产能突破百(bǎi )万台，产(chǎn )业链长期成长空(kōng )间打开。

　　上(shàng )市公司中，中文在(zài )线海外参(cān )股公司CrazyMapleStudio旗下的真(zhēn )人短剧平(píng )台ReelShort海外表现持续较(jiào )好。点(diǎn )点数据显示，自2025年(nián )4月份以(yǐ )来，ReelShort下载(zǎi )量连续两个月以微(wēi )弱优势(shì )超越Netflix和HBO等海外传统(tǒng )流媒体(tǐ )巨(jù )头。引力传媒通(tōng )过剧本共(gòng )创等深(shēn )度参与方式，将AKF的(de )产品融(róng )入(rù )周星驰出品的首(shǒu )部短剧《金猪玉叶》。该(gāi )剧上线即(jí )引爆市(shì )场，创下1小(xiǎo )时播放(fàng )量破百万(wàn )、首集点赞超92万(wàn )的亮眼成(chéng )绩。公司是快手精(jīng )品短剧(jù )的第一批合作伙伴，也是(shì )星芒计划(huá )的深度参与者。

　　湘财(cái )证券指出，通过多(duō )维度综(zōng )合(hé )对比来看，小米汽车YU7凭借(jiè )其更为(wéi )全面且具有前瞻性(xìng )的技术(shù )配(pèi )置，在智能驾驶(shǐ )感知能力(lì )、续航表现等关键指标上(shàng )展现出(chū )一定优势，小米汽(qì )车YU7有望吸(xī )引一批注重科技(jì )属性的消(xiāo )费者。小米YU7的推出(chū )有望带(dài )动相关产业链的协同发展(zhǎn )。建议投(tóu )资者关注小米汽车(chē )产业链(liàn )中的核心环节，如(rú )激光雷(léi )达(dá )供应商、智能驾驶系统开(kāi )发商、高性能电池生产商(shāng )等企业(yè )。这些企业有望在(zài )小米汽车(chē )业务的拓展与深耕过程中(zhōng )，通过(guò )技术协同创新、市(shì )场联动推(tuī )广等方式，实现(xiàn )自身业绩(jì )的稳步增长与价值(zhí )提升，分享小米汽车在智能电动(dòng )汽车领域(yù )快速扩张带来的红(hóng )利。

　　公司方面，电魂(hún )网络以(yǐ )国(guó )风电竞《梦三国》系列起(qǐ )家，目(mù )前《梦三国2》已形(xíng )成包括(kuò )官(guān )方赛事、合作赛(sài )事在内的(de )8大赛事体系。星辉娱乐游(yóu )戏业务(wù )已发展成为研运一(yī )体的综合(hé )性网络游戏运营(yíng )商，在细(xì )分领域形成了古风(fēng )策略类(lèi )及放置类两个优势产品群(qún )，先后研(yán )发与发行《三国群(qún )英传-霸(bà )王之业》《战地无(wú )疆》《霸(bà )王之野望》《苍之纪元》《枫之(zhī )谷R：经典新定义》《刀锋(fēng )无(wú )双》等多款精品(pǐn )游戏，并(bìng )拥有《三国群英传》《仙(xiān )境传说(shuō )》《斗破苍穹》《冒险岛》《盗墓笔记》《庆余年》等多款IP授权。

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