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7月24日，玖龙纸业天(tiān )津(jīn )、河(hé )北、湖(hú )北(běi )、重庆(qìng )等(děng )多个生产基地发布涨价函，宣布自8月1日起上调瓦楞纸、再生牛卡纸价格(gé )，上(shàng )调(diào )幅度(dù )为(wéi )30元(yuán )/吨(dūn )。这(zhè )是该纸企继7月1日、7月10日、7月12日宣布涨价后，开启了第四次调价行动(dòng )。进入(rù )7月(yuè )下(xià )旬(xún )，已(yǐ )经有(yǒu )玖(jiǔ )龙纸(zhǐ )业、江西理文造纸、湖北荣成纸业、山鹰国际等多家公司发布了涨(zhǎng )价(jià )函。

　　当(dāng )前(qián )“供应(yīng )稳(wěn )、需求弱”的状况，拖累纯碱生产企业库存连续6周攀升。虽然上周厂家(jiā )库(kù )存(cún )环(huán )比小(xiǎo )幅(fú )回(huí )落(luò )，但(dàn )降幅相对库存绝对总量而言依然有限。据统计，截至7月21日，国内纯(chún )碱厂家(jiā )总(zǒng )库(kù )存(cún )为188.42万(wàn )吨，较(jiào )上周(zhōu )四减少2.14万吨。其中，轻质纯碱库存为75.71万吨，环比减少2.59万吨；重质纯(chún )碱(jiǎn )库存(cún )为112.71万(wàn )吨(dūn )，环(huán )比增(zēng )加(jiā )0.45万吨。从库存数据来看，目前重碱库存仍在上升，库存压力尚未得到有(yǒu )效(xiào )缓(huǎn )解(jiě )。

根(gēn )据(jù )协(xié )议(yì )，恒(héng )瑞医药将自主研发的PDE3/4抑制剂创新药HRS-9821在除中国大陆、香港特别行政区(qū )、澳门(mén )特(tè )别(bié )行(háng )政区(qū )及台(tái )湾(wān )地区以外的全球独家权利有偿许可给GSK。HRS-9821目前正处于临床开发阶段，可用(yòng )于(yú )治疗(liáo )慢性(xìng )阻(zǔ )塞(sāi )性(xìng )肺病(bìng ) (COPD)，作为辅助维持治疗，无需考虑既往治疗方案。HRS-9821的加入将强力助推GSK实现其(qí )战(zhàn )略(luè )愿(yuàn )景，即(jí )通(tōng )过(guò )覆盖(gài )那些持续面临呼吸困难（气短）或基于其疾病特征不太可能接受吸(xī )入性皮(pí )质(zhì )类(lèi )固(gù )醇或(huò )生物(wù )制(zhì )剂治疗的患者，为最广泛的COPD患者群体提供治疗方案。

A股三大指数冲高回(huí )落(luò )，截(jié )至午(wǔ )盘(pán )，沪(hù )指跌(diē )0.17%，深成指跌0.16%，创业板指涨0.10%，北证50指数跌0.38%，沪深京三市半日成交额11387亿元，较(jiào )上(shàng )日(rì )放(fàng )量146亿(yì )元。全(quán )市场(chǎng )超3000只个股下跌。 板块题材上，PCB、影视院线、PEEK材料板块走高，大金融(róng )稳步抬(tái )升，新(xīn )华保(bǎo )险(601336)再(zài )创(chuàng )新高，煤炭、钢铁板块调整。

作为一家专注研发、生产及推广高品质药(yào )物(wù )的创(chuàng )新型(xíng )国(guó )际(jì )化(huà )制药(yào )企业，恒瑞医药在五十多年的发展历程中，始终坚持“以患者为中心”的(de )初(chū )心(xīn )，持续(xù )攻坚(jiān )药(yào )物研(yán )发，为了攻克疾病、改善生活质量和延长生命，我们不断拓展可能(néng )的疆域(yù )，致(zhì )力(lì )于运(yùn )用科(kē )技(jì )的力量造福全球患者。我们的业务覆盖肿瘤、代谢和心血管疾病、免疫(yì )和(hé )呼吸(xī )系统(tǒng )疾(jí )病(bìng )以(yǐ )及神(shén )经科学等多个领域。我们将继续努力，用科技创新服务人类健康。

中信证(zhèng )券(quàn )认(rèn )为(wéi )，A股(gǔ )继港(gǎng )股(gǔ )后也(yě )逐步转为增量市场，最重要的是不断寻找新的存在预期差且未来能(néng )够形成(chéng )资金(jīn )共(gòng )识的(de )板块(kuài )，半年报后的出海可能是新的方向。随着半年报结束，出海可能会再次形(xíng )成(chéng )板块(kuài )性行(háng )情(qíng )。

　　现(xiàn )阶段纯碱下游以弱稳为主，下游对原料采购仍以刚需为主。近期浮法玻璃(lí )日(rì )熔(róng )量(liàng )保持(chí )稳定(dìng )，未出(chū )现明显增量。但光伏玻璃日熔量环比持续下滑，减量尤为显著。据(jù )隆众资(zī )讯数(shù )据(jù )，截(jié )至7月(yuè )17日(rì )，国内玻璃生产线共296条，其中在产223条、冷修停产73条。国内浮法玻璃日产(chǎn )量(liàng )约15.84万(wàn )吨，与(yǔ )上(shàng )期(qī )持平(píng )；光伏玻璃日熔量约8.9万吨，环比持续回落。从下游整体情况来看，无论是(shì )浮(fú )法(fǎ )玻(bō )璃还(hái )是光(guāng )伏(fú )玻璃(lí )，数据表现均相对疲软，尤其是光伏玻璃日熔量下滑更为明显。加(jiā )之(zhī )未来(lái )光伏(fú )玻(bō )璃存(cún )在减(jiǎn )量(liàng )预期，且终端采购意愿有限，预计纯碱需求端未来较难出现明显改善。

在(zài )此背(bèi )景下(xià )，“价(jià )格博(bó )弈”已非核心，“价值重构”则成为关键。柏文喜认为：“无论降价还是(shì )提(tí )价(jià )，均为(wéi )短期(qī )策(cè )略；真正决定行业格局的，是核心竞争力的升级。”

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