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尽管纸企提价动作密(mì )集，但(dàn )产业(yè )链传导效果仍存在不(bú )确定性。

根(gēn )据协议条款，恒瑞医(yī )药将(jiāng )获得包(bāo )括PDE3/4授权在内的5亿美元(yuán )首付(fù )款。如(rú )果所有项目均获得行(háng )使选(xuǎn )择权且所有里程碑均(jun1 )已实现(xiàn )，恒(héng )瑞将有资格获得未来(lái )基于成(chéng )功开(kāi )发、注册和销售里程(chéng )碑付款(kuǎn )的潜(qián )在总金额约120亿美元。恒瑞将(jiāng )有权(quán )向GSK收取相应的分梯度(dù )的销售(shòu )提成(chéng )（不包括中国大陆、香港特别行(háng )政区、澳门特别行政(zhèng )区和(hé )台湾地(dì )区）。

　　现阶段纯(chún )碱下(xià )游以弱(ruò )稳为主，下游对原料(liào )采购(gòu )仍以刚需为主。近期(qī )浮法玻(bō )璃日(rì )熔量保持稳定，未出(chū )现明显(xiǎn )增量(liàng )。但光伏玻璃日熔量(liàng )环比持(chí )续下(xià )滑，减量尤为显著。据隆众(zhòng )资讯(xùn )数据，截至7月17日，国(guó )内玻璃(lí )生产(chǎn )线共296条，其中在产223条(tiáo )、冷修停产(chǎn )73条。国内浮法玻璃日(rì )产量(liàng )约15.84万吨(dūn )，与上期持平；光伏(fú )玻璃(lí )日熔量(liàng )约8.9万吨，环比持续回(huí )落。从下游整体情况来看(kàn )，无论(lùn )是浮(fú )法玻璃还是光伏玻璃(lí )，数据(jù )表现(xiàn )均相对疲软，尤其是(shì )光伏玻(bō )璃日(rì )熔量下滑更为明显。加之未(wèi )来光(guāng )伏玻璃存在减量预期(qī )，且终(zhōng )端采(cǎi )购意愿有限，预计纯(chún )碱需求端未(wèi )来较难出现明显改善(shàn )。

GSK首(shǒu )席科学(xué )官Tony Wood表示："我们很高兴(xìng )宣布(bù )与恒瑞(ruì )医药达成这些激动人(rén )心的(de )合作协议，这些合作(zuò )将进一(yī )步扩(kuò )充我们本就丰富的研(yán )发管线(xiàn )。此(cǐ )项交易体现了我们对(duì )已验证(zhèng )靶点(diǎn )项目的战略投资，这(zhè )种投资(zī )能显(xiǎn )著提高研发成功率，同时我(wǒ )们也(yě )拥有推进那些对患者(zhě )具有最大潜(qián )在影响力的资产的选(xuǎn )择权(quán )。"

授予(yǔ )HRS-9821的许可需满足惯(guàn )例条(tiáo )件，包括根据美国《哈特-斯科特(tè )-罗迪(dí )诺反托拉斯改进法案(àn )》获得(dé )相关(guān )监管机构的批准。

　　供需(xū )矛盾(dùn )仍待改善

关于葛兰素(sù )史克

　　现(xiàn )阶段，纯碱主力合约(yuē )拉涨带(dài )动期(qī )现商拿货积极性提升(shēng )，下游玻璃(lí )厂也进行了适度补货(huò )。目前期现(xiàn )商持有的货源或已超(chāo )过100万(wàn )吨，抛(pāo )盘压力较大。后续纯(chún )碱2509合(hé )约还将面临仓单集中注销，交割(gē )压力或对现货市场形(xíng )成部分(fèn )冲击(jī )，进而使纯碱2509和2601合约(yuē )价差进(jìn )一步(bù )走弱。

需求疲软或制(zhì )约涨价(jià )传导(dǎo )

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