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　　近年，用户对微(wēi )短(duǎn )剧需求高涨(zhǎng )。QuestMobile数据显示，红果免费短(duǎn )剧(jù )月活跃用户在2025年3月达(dá )到(dào )1.73亿人，同比增长220.3%。东方(fāng )证券研报指出(chū )，以广告为(wéi )商业化核心(xīn )的(de )红果DAU月广告ARPU或已达29元，超越爱奇艺、芒果等长(zhǎng )视(shì )频平台的会(huì )员(yuán )ARPU。对于短(duǎn )剧平台来看，国(guó )内市场在字节流量高(gāo )压(yā )之下新兴独立短剧APP崛起(qǐ )的可能性较低(dī )，但长视(shì )频(pín )平台如能稳(wěn )住(zhù )存量用户叠加短剧业务(wù )拓(tuò )张依然有望逆风翻盘(pán )。AI动漫短剧、AI转绘短剧以(yǐ )及AI真人短剧在(zài )2025年(nián )下半年将(jiāng )迎来高增长(zhǎng )，尤其在动漫类短剧领域(yù )，AI技术的进步和产能扩(kuò )张(zhāng )将降低成本(běn )，提高海外(wài )用户转化率和(hé )品(pǐn )类拓张。海外第一梯(tī )队(duì )平台更具备未来成为寡(guǎ )头的潜力。

　　相较传(chuán )统(tǒng )机器人，人(rén )形(xíng )机器人有突出的特征和(hé )优(yōu )势，在机械构造、智(zhì )能(néng )化、拟人仿生等技术领(lǐng )域取得显著进(jìn )步(bù )。民生证(zhèng )券认为，人(rén )形(xíng )机器人技术加速演进，已成为科技竞争的新高(gāo )地(dì )、未来产业(yè )的(de )新赛道、经济发展的新(xīn )引(yǐn )擎，产业奇点已至，应(yīng )用端、成本端、软件端(duān )迎来三重突破(pò )，产业化(huà )关(guān )键瓶颈正在(zài )打(dǎ )开。人形机器人板块正(zhèng )从(cóng )主题投资迈向成长投(tóu )资(zī )，2025年有望成为全球量产(chǎn )元年。技术端(duān )，大模型突(tū )破通用性瓶(píng )颈(jǐng )，DeepSeek低成本训练范式加速(sù )AGI落地；产业端，特斯拉(lā )、英伟达、华(huá )为(wéi )等科技巨(jù )头密集布局；政(zhèng )策端，政府工作报告(gào )明(míng )确，培育具身智能等未(wèi )来产业，大力(lì )发展智能(néng )机(jī )器人。预计(jì )2025年(nián )全球出货量将达万台级(jí )别，2027年特斯拉目标产能(néng )突(tū )破百万台，产业链长期(qī )成长空间打开(kāi )。

　　公司(sī )方面，中坚(jiān )科(kē )技成立子公司江苏坚米(mǐ )智能机器人有限公司并(bìng )推(tuī )出灵睿P1四足(zú )机(jī )器人，此(cǐ )外，公司表示(shì )华(huá )为合作的机器人正在(zài )有(yǒu )序推进中，力争尽快完(wán )成产品方案定(dìng )型并推出(chū )样(yàng )机。拓斯达(dá )已(yǐ )成功研发双臂智能机器(qì )人，后续还将结合客户(hù )真(zhēn )实场景，联合多家制造(zào )业客户共同开(kāi )发(fā )轮式移动(dòng )仿人形智能(néng )机(jī )器人、人形机器人等产(chǎn )品。公司还加入了华为(wéi )全(quán )球具身智能(néng )产(chǎn )业创新中(zhōng )心，成为16家优(yōu )选(xuǎn )合作伙伴之一。

　　开(kāi )源证券发布研报称，根(gēn )据伽马数据，2025Q1，中国游(yóu )戏(xì )市场规模为(wéi )857.04亿(yì )元，同比增长17.99%。政策上(shàng )，浙江省等17部门发布《关(guān )于支持游戏出海的若干(gàn )措施》，全面(miàn )覆(fù )盖游戏出(chū )海产业、平(píng )台(tái )、生态等领域，全方位(wèi )对游戏行业提供政策支(zhī )持(chí )，有望进一(yī )步(bù )提升国内(nèi )游戏产品全球(qiú )竞(jìng )争力，带动整体游戏(xì )行(háng )业发展。基于行业产品(pǐn )周期向上、业(yè )绩有望迎来(lái )拐点，AI持续(xù )赋(fù )能及政策支持，建议继(jì )续加大游戏板块配置力(lì )度(dù )。

　　2024年底，荣耀完成(chéng )股份制改造，引(yǐn )入中国移动、中金资(zī )本(běn )等战略投资者，股权结(jié )构多元化。随IPO上市，对(duì )于(yú )荣耀手机的(de )营(yíng )销、拓渠道及长期研发(fā )均(jun1 )形成强大支撑，更有(yǒu )助(zhù )于公司抢夺更多的市场(chǎng )份额。而从AI生(shēng )态布局角度(dù )出发，国泰(tài )海(hǎi )通证券舒迪认为，目前(qián )荣耀AIAgent技术领先行业半年(nián )，并已在新一(yī )代旗舰上搭(dā )载，有望驱动(dòng )新(xīn )一轮换机潮，带动上(shàng )游(yóu )产业链需求上行。

　　湘财证券指出，通过多(duō )维(wéi )度综合对比(bǐ )来(lái )看，小米汽车YU7凭借其更(gèng )为(wéi )全面且具有前瞻性的(de )技(jì )术配置，在智能驾驶感(gǎn )知能力、续航(háng )表现等关键(jiàn )指标上展现(xiàn )出(chū )一定优势，小米汽车YU7有(yǒu )望吸引一批注重科技属(shǔ )性(xìng )的消费者。小米YU7的推出(chū )有望带动相关(guān )产(chǎn )业链的协同发展。建(jiàn )议(yì )投资者关注小米汽车产(chǎn )业链中的核心环节，如(rú )激(jī )光雷达供应(yīng )商(shāng )、智能驾驶系统开发商(shāng )、高性能电池生产商等(děng )企(qǐ )业。这些企业有望在小(xiǎo )米汽车业务的(de )拓展与深耕(gēng )过程中，通(tōng )过(guò )技术协同创新、市场联(lián )动推广等方式，实现自(zì )身(shēn )业绩的稳步(bù )增长与价值(zhí )提升，分享小(xiǎo )米(mǐ )汽车在智能电动汽车(chē )领(lǐng )域快速扩张带来的红利(lì )。

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