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“纸板、纸箱环节目前库存偏高、订单不足，对30元/吨原纸涨(zhǎng )幅接受(shòu )度有限(xiàn )，部分(fèn )区域已(yǐ )出现‘纸厂喊涨，纸板厂观望’的僵持状况。”柏文喜认为，若终端消(xiāo )费（食(shí )品、饮(yǐn )料、电(diàn )商）旺(wàng )季不超预期，包装厂利润将被进一步挤压，或将不利于纸价向下(xià )游传导(dǎo )。

通过(guò )将GSK在治(zhì )疗领域(yù )的专业(yè )深耕、对疾病生物学的深刻理解、临床开发及全球化商业(yè )资源的(de )特长，与恒瑞(ruì )医药在(zài )早期研(yán )发、平台技术、多元高潜力临床前管线及高效临床评估能力多方(fāng )面的优(yōu )势充分(fèn )整合，双方将(jiāng )充分发挥战略协同效应，加速推进创新药物造福全球患者。

　　ETF方面，大金融(róng )板块延(yán )续涨势(shì )，广发(fā )基金港股通非银ETF涨2.57%。创新药板块强势上涨，创新药ETF天弘上(shàng )涨2.11%，涨(zhǎng )幅位居(jū )医药类(lèi )ETF第一，华宝基(jī )金药ETF、创新药ETF华泰柏瑞和建信基金创新药50ETF分别涨2.1%、1.99%和1.88%。航天军工(gōng )板块表(biǎo )现亮眼(yǎn )，万家(jiā )基金航(háng )天航空ETF、航空航天ETF天弘分别涨1.37%和1.21%。

消息面上，受八一建军节及九(jiǔ )三阅兵(bīng )预期影(yǐng )响，板(bǎn )块关注(zhù )度升温(wēn )。机构指出，2025年下半年军工行业有望进入业绩兑现阶段，建议关(guān )注智能(néng )化作战(zhàn )、低成(chéng )本弹药(yào )及军贸出口三条主线。

3、【国家能源局：加强电力供需监测预警(jǐng ) 强化能(néng )源保供(gòng )和供电(diàn )服务监(jiān )管】国家能源局7月24日在京召开2025年第二次能源监管工作例会。会议(yì )强调，加强电(diàn )力供需(xū )监测预(yù )警，强(qiáng )化能源保供和供电服务监管，发挥市场机制保供作用，保障迎峰(fēng )度夏电(diàn )力稳定(dìng )可靠供(gòng )应。推(tuī )进省级现货市场建设，推动“1+6”基础规则体系落地实施，统一规(guī )范各地(dì )市场制(zhì )度规则(zé )，加强(qiáng )各层次市场、交易品种、交易时序和价格机制等高效衔接，确保(bǎo )全国统(tǒng )一电力(lì )市场年(nián )底前初(chū )步建成(chéng )。深入开展电力领域综合监管，提炼现场监管成果，分类做好约(yuē )谈、通(tōng )报、行(háng )政处罚(fá )等工作(zuò )，健全综合监管长效制度机制。统筹煤炭、油气、煤电等重点领(lǐng )域监管(guǎn )，创新(xīn )监管方(fāng )式，减(jiǎn )少检查频次，抓好督促整改，促进能源市场平稳有序运行。细化(huà )落实新(xīn )一轮“获得电(diàn )力”政(zhèng )策，优(yōu )化12398热线投诉举报处理，协同推进非电网直供电居民小区用电问题(tí )治理，加快频(pín )繁停电(diàn )台区线(xiàn )路“整线成片”整治，改善增进民生用能福祉。强化对派出机构(gòu )的日常(cháng )管理和(hé )业务培(péi )训，指(zhǐ )导做好政务信息报送、理论问题研究和监管创新实践，提高能源(yuán )监管质(zhì )效和影(yǐng )响力。

　　综(zōng )上所述(shù )，当前宏观情绪对盘面价格波动的影响更为明显，短期供需面对(duì )价格的(de )影响则(zé )相对有(yǒu )限。但(dàn )市场节奏变化较快，单边操作的风险和难度较大，因此，在当前(qián )市场背(bèi )景下，后续继(jì )续关注(zhù )纯碱反套机会为宜。

　　现阶段纯碱下游以弱稳为主，下游对原(yuán )料采购(gòu )仍以刚(gāng )需为主(zhǔ )。近期(qī )浮法玻(bō )璃日熔量保持稳定，未出现明显增量。但光伏玻璃日熔量环比持(chí )续下滑(huá )，减量(liàng )尤为显(xiǎn )著。据(jù )隆众资讯数据，截至7月17日，国内玻璃生产线共296条，其中在产223条、冷修停(tíng )产73条。国内浮(fú )法玻璃(lí )日产量约15.84万吨，与上期持平；光伏玻璃日熔量约8.9万吨，环比持续(xù )回落。从下游(yóu )整体情(qíng )况来看(kàn )，无论(lùn )是浮法玻璃还是光伏玻璃，数据表现均相对疲软，尤其是光伏玻(bō )璃日熔(róng )量下滑(huá )更为明(míng )显。加(jiā )之未来光伏玻璃存在减量预期，且终端采购意愿有限，预计纯碱(jiǎn )需求端(duān )未来较(jiào )难出现(xiàn )明显改(gǎi )善。

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