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　　机构(gòu )研报表示，短期投资驱(qū )动，推进混(hún )合堆商业化。近(jìn )年来(lái )海外可(kě )控核(hé )聚变发(fā )展提速，商(shāng )业化聚变项(xiàng )目倒逼国内(nèi )产业加速推(tuī )进。短期实验堆投资(zī )推动相关公(gōng )司业绩增长(zhǎng )，混合堆在(zài )材料及工程(chéng )要求、燃料(liào )成本上占据(jù )优势，商业(yè )化后(hòu )可作为(wéi )长期(qī )过渡方案，建议围绕聚(jù )变产业链关(guān )键材料及装(zhuāng )置环节布局(jú )。

　　华金(jīn )证券指出，视频生成赛道比(bǐ )拼或(huò )进入白(bái )热化(huà )阶段。去年12月3日，腾讯混元大(dà )模型正式上(shàng )线视频生成(chéng )功能并实现开源，参(cān )数量达130亿，并在综合评(píng )测中呈领先(xiān )趋势；12月10日(rì )，OpenAI正式发布(bù )Sora系列产品；12月14日，Pika Labs正式(shì )发布(bù )了2.0版本；12月(yuè )17日，Google发布Veo 2视(shì )频生成模型(xíng )。视频生成(chéng )赛道重要参(cān )与者先后发(fā )布重磅产品(pǐn )，或持续点燃AI视频热潮，建(jiàn )议持(chí )续关注(zhù )国内(nèi )映射产(chǎn )品以及相关(guān )受益上下游(yóu )产业。

　　公司方面，星网锐捷实际控制人(rén )福建省国资(zī )委，子公司(sī )锐捷网络通(tōng )过发挥在产(chǎn )品研发创新(xīn )上的优势，推出了应用(yòng )CPO技术(shù )的数据中心(xīn )交换机，参(cān )与编写了COBO的(de )CPO交换机设计(jì )白皮书，自(zì )研的400G和800G LPO光模(mó )块已实现小(xiǎo )批量供货。博创科技已向多(duō )家国(guó )内外互(hù )联网(wǎng )客户批(pī )量供货25G至400G速(sù )率的中短距(jù )光模块、有(yǒu )源光缆(AOC)和高速铜缆(DAC、ACC、AEC)，基于硅(guī )光子技术的(de )400G-DR4硅光模块已(yǐ )实现量产出(chū )货，目前正(zhèng )在积极开发(fā )下一代数据(jù )中心用硅光(guāng )模块(kuài )。公司子公(gōng )司长芯盛自(zì )研的应用于(yú )有源光缆(AOC)的(de )多通道光电(diàn )收发芯片占(zhàn )据全球领先(xiān )市场份额。

　　小米自主研(yán )发设(shè )计的手(shǒu )机SoC芯(xīn )片玄戒(jiè )O1，采用第二(èr )代3nm工艺制程(chéng )。这是中国(guó )内地3nm芯片设计的一次突破，紧追(zhuī )国际先进水(shuǐ )平。小米将(jiāng )成为继苹果(guǒ )、高通、联(lián )发科后，全(quán )球第四家发(fā )布自主研发(fā )设计(jì )3nm制程手机处(chù )理器芯片的(de )企业。中原(yuán )证券邹臣认(rèn )为，AI大模型(xíng )持续迭代升(shēng )级，特别是(shì )以DeepSeek为代表的大模型技术开源(yuán )化，DeepSeek通过技(jì )术创(chuàng )新实现(xiàn )大模型训练(liàn )及推理极高(gāo )性价比，为(wéi )端侧AI应用发展带来颠覆性变革。AI耳机、AI眼镜(jìng )等产品出货(huò )量处于快速(sù )增长中，端(duān )侧AI推动AIoT加速(sù )发展，并有(yǒu )望助力SoC厂商(shāng )持续(xù )高速成长，建议关注SoC厂(chǎng )商投资机会(huì )。

　　民生(shēng )证券吕伟表(biǎo )示，AI一体机(jī )能够很好满(mǎn )足央国企及政府的行业客户(hù )数据(jù )安全、开箱(xiāng )即用的(de )需求，有望(wàng )成为央国企(qǐ )AI化转型的重(chóng )要基础设施。DeepSeek一体机具有以下三(sān )大优点：1)快(kuài )速交付；2)高(gāo )效利用；3)极(jí )简运维。DeepSeek开(kāi )源给予了云(yún )厂商低门槛(kǎn )部署世界级(jí )AI大模(mó )型机遇，而(ér )客户对于数(shù )据合规与部(bù )署便捷性需(xū )求，催生出(chū )DeepSeek一体机的蓝(lán )海市场。

　　从微软公司到高通公司，科技(jì )公司正(zhèng )掀起(qǐ )一场新(xīn )型电脑的营(yíng )销热潮，他(tā )们将其命名(míng )为“AI PC”，承诺其笔记本电脑和台(tái )式机将内置(zhì )人工智能功(gōng )能。国泰君(jun1 )安舒迪认为(wéi )，伴随着更(gèng )高规格的本(běn )地模型部署(shǔ )需求(qiú )爆发，AIPC出货(huò )量有望快速(sù )增长，同时(shí )带动整体PC产(chǎn )业向中高端(duān )升级。AIPC时代(dài )，终端厂商(shāng )话语权加强，核(hé )心零部件量(liàng )价齐(qí )升。

　　上(shàng )市公司(sī )中，万兴科(kē )技产品已陆(lù )续上线AI语音(yīn )克隆、智能配乐、AI调色、文本成(chéng )片、字幕生(shēng )成、图生视(shì )频等众多智(zhì )慧功能，支(zhī )撑全球用户(hù )高效进行各(gè )类创意视频(pín )制作(zuò )。当虹科技(jì )的BlackEye多模态视(shì )听大模型已(yǐ )正式融合DeepSeek-R1和(hé )DeepSeek Janus Pro，并完成了(le )视听传媒、工业与卫星(xīng )、车载智能座舱(cāng )等多行业垂(chuí )类场(chǎng )景的数(shù )据调优训练(liàn )。捷成股份(fèn )研发的AIGC一键(jiàn )成片系统ChatPV，基于多模态大模型能力，可将视(shì )频片段、图(tú )片、音频等(děng )素材，根据(jù )创作者要求(qiú )一键生成高(gāo )质量视频，极大提升了(le )视频(pín )创作者的工(gōng )作效率和内(nèi )容生成效果(guǒ )。

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