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根据协议，恒瑞医药将自主(zhǔ )研(yán )发的PDE3/4抑制(zhì )剂(jì )创新药HRS-9821在除中国(guó )大陆、香港(gǎng )特(tè )别行政区、澳门特别行政(zhèng )区及台湾地区以(yǐ )外(wài )的全球独(dú )家(jiā )权利有偿许可给(gěi )GSK。HRS-9821目前正处(chù )于(yú )临床开发阶(jiē )段，可用于治疗(liáo )慢性阻塞性(xìng )肺(fèi )病 (COPD)，作为辅(fǔ )助维持治疗，无(wú )需(xū )考虑既往治(zhì )疗方案。HRS-9821的加(jiā )入将强力助推GSK实(shí )现其战略愿(yuàn )景(jǐng )，即通过覆(fù )盖那些持续面临(lín )呼(hū )吸困难（气(qì )短）或基于其疾(jí )病特征不太(tài )可(kě )能接受吸入(rù )性皮质类固醇(chún )或生物制剂治疗(liáo )的(de )患者，为(wéi )最(zuì )广泛的COPD患者群体(tǐ )提供治疗方(fāng )案(àn )。

　　投机(jī )大拿强调，主力(lì )如果惜售，就(jiù )应该是悄无(wú )声息地操作，不(bú )让(ràng )散户察觉到(dào )其惜售行为。因为目前A股市场(chǎng )的现状就是(shì )好(hǎo )标的少，大(dà )多数时候市场上(shàng )的(de )资金更多(duō )是(shì )无处可去，不得(dé )不抱团炒作(zuò )仅(jǐn )有的几只股(gǔ )票，而散户能(néng )做到的更多是跟(gēn )着(zhe )主力资金(jīn )“喝汤”，除非在(zài )主力资金入(rù )场(chǎng )前已经埋伏(fú )在里面的撞大运(yùn )，更多时候(hòu )都(dōu )是等到股票(piào )已经上涨后再去(qù )跟(gēn )涨，并且在(zài )主力出货初期(qī )及时止盈。如果(guǒ )散户不能意(yì )识(shí )到自己在市(shì )场上的定位，希(xī )冀(jì )于永远先(xiān )于(yú )机构抄底，早于(yú )机构逃顶，那(nà )就会陷入上(shàng )述的矛盾之中(zhōng )，永远把握不住(zhù )“放量大涨(zhǎng )”与“诱多出货”之间的界限(xiàn )，在反复追涨(zhǎng )吃套中磨平自己(jǐ )在牛市里本(běn )应(yīng )赚到手的收(shōu )益。

根据协议，恒(héng )瑞医药将自(zì )主研发的PDE3/4抑制(zhì )剂创新药HRS-9821在除中(zhōng )国大陆、香(xiāng )港(gǎng )特别行政区(qū )、澳门特别行政(zhèng )区及台湾地(dì )区(qū )以外的全球独家权利有偿许(xǔ )可(kě )给GSK。HRS-9821目前正(zhèng )处于临床开发(fā )阶段，可用于治(zhì )疗慢性阻塞(sāi )性(xìng )肺病 (COPD)，作为辅助维持治疗，无(wú )需考虑既往(wǎng )治疗方案。HRS-9821的加(jiā )入将强力助(zhù )推(tuī )GSK实现其战略(luè )愿景，即通过覆盖那些持续面(miàn )临呼吸困难（气短）或基于其(qí )疾病特征不(bú )太(tài )可能接受吸(xī )入性皮质类固醇(chún )或生物制剂(jì )治(zhì )疗的患者，为最广泛的COPD患者(zhě )群(qún )体提供治疗(liáo )方案。

　　现(xiàn )阶段纯碱下游以(yǐ )弱稳为主，下(xià )游对原料采购仍以刚需为主(zhǔ )。近期浮法玻(bō )璃日熔量保持稳(wěn )定，未出现(xiàn )明(míng )显增量。但(dàn )光伏玻璃日熔量环比持续下滑(huá )，减量尤为显(xiǎn )著。据隆众资讯(xùn )数据，截至(zhì )7月(yuè )17日，国内玻(bō )璃生产线共296条，其中在产223条(tiáo )、冷修停产73条。国内浮法玻璃(lí )日(rì )产量约15.84万吨(dūn )，与上期持平(píng )；光伏玻璃日熔(róng )量约8.9万吨，环(huán )比持续回落。从下游整体情(qíng )况(kuàng )来看，无论(lùn )是浮法玻璃还是(shì )光伏玻璃，数(shù )据表现均相(xiàng )对疲软，尤其是光伏玻璃日熔(róng )量下滑更为明(míng )显。加之未来光(guāng )伏玻璃存在(zài )减(jiǎn )量预期，且(qiě )终端采购意愿有(yǒu )限，预计纯(chún )碱(jiǎn )需求端未来较难出现明显改(gǎi )善(shàn )。

消息面上(shàng )，受八一建军(jun1 )节及九三阅兵预(yù )期影响，板(bǎn )块(kuài )关注度升温。机构指出，2025年(nián )下(xià )半年军工行(háng )业有望进入业绩(jì )兑现阶段，建(jiàn )议关注智能(néng )化作战、低成本弹药及军贸出(chū )口三条主线。

　　现阶段，纯(chún )碱主力合约(yuē )拉(lā )涨带动期现(xiàn )商拿货积极性提(tí )升，下游玻(bō )璃(lí )厂也进行了适度补货。目前(qián )期(qī )现商持有的(de )货源或已超过(guò )100万吨，抛盘压力(lì )较大。后续(xù )纯(chún )碱2509合约还将面临仓单集中注(zhù )销(xiāo )，交割压力(lì )或对现货市场形(xíng )成部分冲击(jī )，进而使纯碱(jiǎn )2509和2601合约价差进一步走弱。

3、【国家能源局：加强电力供需监(jiān )测预警 强化(huà )能(néng )源保供和供(gòng )电服务监管】国(guó )家能源局7月(yuè )24日(rì )在京召开2025年第二次能源监管(guǎn )工(gōng )作例会。会(huì )议强调，加强(qiáng )电力供需监测预(yù )警，强化能(néng )源(yuán )保供和供电服务监管，发挥(huī )市(shì )场机制保供(gòng )作用，保障迎峰(fēng )度夏电力稳(wěn )定(dìng )可靠供应。推进省级现货市场建设，推动(dòng )“1+6”基础规则(zé )体系落地实施，统一规范各(gè )地(dì )市场制度规(guī )则，加强各层次(cì )市场、交易(yì )品(pǐn )种、交易时序和价格机制等(děng )高(gāo )效衔接，确(què )保全国统一电(diàn )力市场年底前初(chū )步建成。深(shēn )入(rù )开展电力领域综合监管，提(tí )炼(liàn )现场监管成(chéng )果，分类做好约(yuē )谈、通报、行(háng )政处罚等工(gōng )作，健全综合监管长效制度机(jī )制。统筹煤炭(tàn )、油气、煤电等(děng )重点领域监(jiān )管(guǎn )，创新监管(guǎn )方式，减少检查(chá )频次，抓好(hǎo )督(dū )促整改，促进能源市场平稳(wěn )有(yǒu )序运行。细(xì )化落实新一轮(lún )“获得电力”政(zhèng )策，优化12398热(rè )线(xiàn )投诉举报处理，协同推进非(fēi )电(diàn )网直供电居(jū )民小区用电问题(tí )治理，加快(kuài )频(pín )繁停电台区(qū )线路“整线成片”整治，改善(shàn )增进民生用能(néng )福祉。强化对派(pài )出机构的日(rì )常(cháng )管理和业务(wù )培训，指导做好(hǎo )政务信息报(bào )送(sòng )、理论问题研究和监管创新(xīn )实(shí )践，提高能(néng )源监管质效和(hé )影响力。

　　当(dāng )前“供应稳(wěn )、需求弱”的状况，拖累纯碱(jiǎn )生(shēng )产企业库存(cún )连续6周攀升。虽(suī )然上周厂家(jiā )库(kù )存环比小幅(fú )回落，但降幅相对库存绝对总(zǒng )量而言依然有(yǒu )限。据统计，截(jié )至7月21日，国(guó )内(nèi )纯碱厂家总(zǒng )库存为188.42万吨，较(jiào )上周四减少(shǎo )2.14万(wàn )吨。其中，轻质纯碱库存为(wéi )75.71万(wàn )吨，环比减(jiǎn )少2.59万吨；重质(zhì )纯碱库存为112.71万吨(dūn )，环比增加(jiā )0.45万(wàn )吨。从库存数据来看，目前(qián )重(chóng )碱库存仍在(zài )上升，库存压力(lì )尚未得到有(yǒu )效(xiào )缓解。

展望(wàng )下半年的价格趋势，李莉表示(shì )，需求与供应(yīng )是影响走势最重(chóng )要因素，而(ér )成(chéng )本将限制瓦(wǎ )楞及箱板纸价格(gé )浮动的下限(xiàn )。“考虑到国庆及中秋假期带(dài )动(dòng )下游包装厂(chǎng )或选择适量备(bèi )库存，预计市场(chǎng )8月上旬价格(gé )仍(réng )处于小幅拉涨阶段，9月上涨(zhǎng )幅(fú )度或扩大。如果节日订单释(shì )放不及预期(qī )，则市场或延(yán )续价格震荡趋势。”李莉表示(shì )。

在此背景下(xià )，“价格博弈”已非核心，“价值重构”则成为关键。柏(bǎi )文喜认为：“无论降价还是提价，均为短(duǎn )期(qī )策略；真正(zhèng )决定行业格局(jú )的，是核心竞争(zhēng )力的升级。”

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