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　　机(jī )构研报表示(shì )，短(duǎn )期投资驱动(dòng )，推(tuī )进混合堆商业化(huà )。近年来海外可(kě )控核聚变发展提(tí )速，商业化聚变(biàn )项目倒逼国内产(chǎn )业加速推进。短(duǎn )期实验堆投资推(tuī )动相(xiàng )关公司业绩(jì )增长(zhǎng )，混合堆在材料(liào )及工程要求、燃(rán )料成本上占据优(yōu )势，商业化后可(kě )作为(wéi )长期过渡方(fāng )案，建议围绕聚(jù )变产业链关键材(cái )料及(jí )装置环节布(bù )局。

　　大力提(tí )振消(xiāo )费是政府2025年首要(yào )工作任务之一。中国银河何伟认(rèn )为，“即买即退(tuì )“政策范围扩大(dà )+便利性提升，将(jiāng )与入境免签政策(cè )叠加(jiā )为入境游消(xiāo )费形(xíng )成增量贡献，进(jìn )而提振国内消费(fèi )需求。同时，考(kǎo )虑到”即买即退(tuì )“人(rén )群主要为外(wài )国游客，预计亦(yì )将对优质国货商(shāng )品消(xiāo )费形成有效(xiào )拉动(dòng )。建议优先(xiān )关注(zhù )受益渠道，后关(guān )注受益产品，免(miǎn )税及区域优质百(bǎi )货零(líng )售渠道将直(zhí )接受益。

　　字(zì )节Seed智能体模型UI-TARS-1.5开(kāi )源，机构称算力(lì )基础(chǔ )设施将持续(xù )受益(yì )

　　上市公司中(zhōng )，中海达拥有惯(guàn )性测量单元(IMU)产品(pǐn )。星网宇达的IMU产(chǎn )品可(kě )以运用于民(mín )用领域，公司研(yán )发出的光纤、MEMS等(děng )系列(liè )化惯性导航(háng )和组(zǔ )合导航产品(pǐn )，除(chú )在公司的无人整(zhěng )机系统得到闭环(huán )应用外，也广泛(fàn )应用(yòng )于铁路检测(cè )、智能交通、机(jī )器人、无人采煤(méi )机、飞行滑板等(děng )领域(yù )和场景。敏(mǐn )芯股(gǔ )份于2024年7月表示，公司开始在人形(xíng )机器人传感器领(lǐng )域进行布局，也(yě )启动(dòng )了像六维力(lì )传感器、机器人(rén )用IMU以及手套型压(yā )力及(jí )温度传感器(qì )的研(yán )发立项。

　　行(háng )业重要参与者先(xiān )后发布重磅产品(pǐn )，或持续点燃这(zhè )个AI细(xì )分赛道热潮(cháo )

　　OpenAl发布o3&o4-mini，豆包(bāo )发布1.5·深度思考(kǎo )多模态模型，微(wēi )信上(shàng )线元宝，AI推(tuī )理大(dà )时代来临，AI应用(yòng )起，AIDC产业链起！国金证券指出，当前背景下，DeepSeek催(cuī )化全(quán )球大模型加(jiā )速迭代，AI应用场(chǎng )景如端侧、智能(néng )驾驶(shǐ )、机器人等(děng )有望(wàng )获得更高的(de )增长(zhǎng )斜率，与此同时(shí )，算力基础设施(shī )将持续受益，尤(yóu )其国(guó )产算力产业(yè )链。

　　上市公(gōng )司中，中公教育(yù )是国内最早从事(shì )职业(yè )教育培训的(de )民营(yíng )企业之一，成立(lì )人工智能与教育(yù )研究院后，依托(tuō )多年知识内容沉(chén )淀和(hé )长期的研发(fā )投入，以及大模(mó )型、数字人等技(jì )术加(jiā )持，推出的(de )首款(kuǎn )AI产品——小(xiǎo )鹿老(lǎo )师。盛通股份参(cān )股的北京未科是(shì )国内领先的在线(xiàn )少儿(ér )编程教育公(gōng )司，面向6~16岁青少(shǎo )年和儿童提供在(zài )线编程教育培训(xùn )服务(wù )。

　　公司(sī )方面(miàn )，新华百货是宁(níng )夏乃至西北地区(qū )较大的商业零售(shòu )企业，截至2024年末(mò )，公(gōng )司各业态共(gòng )运营340家实体经营(yíng )店铺。其中：百(bǎi )货及(jí )购物中心12家(jiā )，超(chāo )市店铺245家，电器(qì )及通信店铺83家，业务覆盖宁夏全(quán )域及内蒙古、陕(shǎn )西、甘肃、青海(hǎi )等省份。公司与(yǔ )首发经济相关的(de )经营举措公司一(yī )直在(zài )持续实施中(zhōng )，包(bāo )括但不限于新业(yè )态、新模式、新(xīn )服务以及开设首(shǒu )店等经济活动。杭州(zhōu )解百专注于(yú )百货零售业务，旗下商场在品类(lèi )品牌的持续焕新(xīn )调改(gǎi )中，注重品(pǐn )牌的(de )首店引入，并遵(zūn )循公司的长期发(fā )展规划和实际经(jīng )营布局，积极引(yǐn )入新品牌的首店(diàn )落位和经营。

　　西部证券杨敬(jìng )梅表(biǎo )示，受益于(yú )AI大模(mó )型快速发展，算(suàn )力需求快速提升(shēng )，而AI服务器作为(wéi )算力承载的核心(xīn )基础(chǔ )设施，其出(chū )货量有望快速增(zēng )长，根据TrendForce，2022-2026年AI服(fú )务器出货量CAGR将达(dá )29%。大(dà )模型AI训练服(fú )务器(qì )对算力需求更高(gāo )，其服务器电源(yuán )功率和配置数量(liàng )明显提升。

　　上市公司中，中(zhōng )公教育是国内最(zuì )早从事职业教育(yù )培训(xùn )的民营企业(yè )之一(yī )，成立人工智能(néng )与教育研究院后(hòu )，依托多年知识(shí )内容沉淀和长期(qī )的研(yán )发投入，以(yǐ )及大模型、数字(zì )人等技术加持，推出的首款AI产品(pǐn )——小鹿老师。盛通(tōng )股份参股的北京(jīng )未科是国内领先(xiān )的在线少儿编程(chéng )教育公司，面向(xiàng )6~16岁青(qīng )少年和儿童(tóng )提供在线编程教(jiāo )育培训服务。

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