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在此背景下，“价格博(bó )弈(yì )”已(yǐ )非核心，“价值重构”则成为关键。柏(bǎi )文(wén )喜认为：“无论降价(jià )还是提价，均为短(duǎn )期(qī )策(cè )略；真正决定行业格(gé )局的，是核心竞争(zhēng )力(lì )的升级。”

“即便如(rú )此(cǐ )，造纸行业整体仍(réng )保(bǎo )持韧性。”上述纸企(qǐ )上(shàng )市(shì )公司高管表示，2024年国内整个造纸行业(yè )（包(bāo )括(kuò )造纸和纸制品加工）是1.5万亿元的规模(mó )，整(zhěng )体(tǐ )税前利润约520亿元，行业利润维持在3%至(zhì )5%的(de )正(zhèng )常区间内。供过于求(qiú )的落后产能，也会(huì )在(zài )行(háng )业发展中逐步消化掉(diào )。在这个过程中，构(gòu )建了护城河的头部企(qǐ )业(yè )，依然可以维持较(jiào )好(hǎo )的利润获得发展。

“仙(xiān )鹤(hè )股份(603733)重在加大原材料布局力度，增加(jiā )浆(jiāng )端(duān )产(chǎn )能，通过创新提质增效，‘林浆纸用(yòng )一(yī )体(tǐ )化(huà )’全产业链成效初现。”仙鹤股份董(dǒng )秘(mì )王(wáng )昱哲介绍，公司在湖(hú )北、广西的两大百(bǎi )亿(yì )元(yuán )投资项目，强化了原(yuán )材料板块，降低了(le )水(shuǐ )电气等能源成本。近(jìn )日(rì )，公司又披露在四(sì )川(chuān )投资约110亿元，建设年(nián )产(chǎn )80万(wàn )吨竹浆和120万吨高性能纸基新材料生产(chǎn )线(xiàn )及(jí )相(xiàng )关配套设施的项目。

7月24日，玖龙纸业(yè )天(tiān )津(jīn )、河北、湖北、重庆等多个生产基地发(fā )布(bù )涨(zhǎng )价函，宣布自8月1日起(qǐ )上调瓦楞纸、再生(shēng )牛(niú )卡(kǎ )纸价格，上调幅度为(wéi )30元/吨。这是该纸企(qǐ )继(jì )7月1日、7月10日、7月12日宣(xuān )布(bù )涨价后，开启了第(dì )四(sì )次调价行动。进入7月(yuè )下(xià )旬(xún )，已经有玖龙纸业、江西理文造纸、湖(hú )北(běi )荣(róng )成纸业、山鹰国际等多家公司发布了(le )涨(zhǎng )价(jià )函(hán )。

1、【新基金发行热度持续 本周31只新(xīn )基(jī )启(qǐ )动募集】本周基金发(fā )行延续高热度，共(gòng )有(yǒu )31只(zhī )新基金启动募集。今(jīn )日（周一）便有17只(zhī )产(chǎn )品集中发行。从产品(pǐn )类(lèi )型来看，股票型基(jī )金(jīn )依旧占据主导，共计(jì )19只(zhī )，混合型基金有8只，债券型基金发行热(rè )度(dù )则(zé )明(míng )显降温，仅有4只。主题方面，科技类(lèi )产(chǎn )品(pǐn )成(chéng )为布局重点，包括鹏华科创板人工智(zhì )能(néng )ETF、招商科技智选混合发(fā )起式、嘉实恒生港(gǎng )股(gǔ )通(tōng )科技主题ETF等均于本周(zhōu )启动发行。

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本轮(lún )提(tí )价，或难掩造纸业深(shēn )度(dù )调整的底色。

进入7月下旬，玖龙纸业、江(jiāng )西(xī )理(lǐ )文造纸、湖北荣成纸业等多家纸企再(zài )次(cì )发(fā )布(bù )涨价函，宣布因成本上涨，将从8月1日(rì )起(qǐ )上(shàng )调瓦楞纸、再生牛卡(kǎ )纸等的价格。据了(le )解(jiě )，今年7月以来，玖龙纸(zhǐ )业等已经发起了四(sì )次(cì )涨价。今年以来，纸(zhǐ )企(qǐ )已经在3月至4月、5月(yuè )、7月密集发布了三轮涨(zhǎng )价(jià )函。

“纸板、纸箱环节目前库存偏高、订(dìng )单(dān )不(bú )足，对30元/吨原纸涨幅接受度有限，部(bù )分(fèn )区(qū )域(yù )已出现‘纸厂喊涨，纸板厂观望’的(de )僵(jiāng )持(chí )状况。”柏文喜认为(wéi )，若终端消费（食(shí )品(pǐn )、饮料、电商）旺季不(bú )超预期，包装厂利(lì )润(rùn )将被进一步挤压，或(huò )将(jiāng )不利于纸价向下游(yóu )传(chuán )导。

太阳纸业相关人(rén )士(shì )表示，公司在山东、广西以及老挝布局(jú )三(sān )大(dà )基(jī )地构建“林浆纸一体化”，逐步构建(jiàn )起(qǐ )了(le )企(qǐ )业的核心竞争力。公司山东基地聚焦(jiāo )高(gāo )端(duān )、高质、高附加值的(de )特种纸新材料项目(mù )，在(zài )特种纸赛道实现新突(tū )破；老挝基地已形(xíng )成(chéng )150万吨浆、纸产能，2023年(nián )起(qǐ )造林提速，计划年(nián )增(zēng )1万公顷林地，并探索(suǒ )碳(tàn )汇项目；广西基地(dì )北海、南宁园区协同(tóng )发(fā )展(zhǎn )，2025年底南宁园区相关项目建成后，规模(mó )效(xiào )应(yīng )将(jiāng )进一步扩大。

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