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　　国盛(shèng )证券(quàn )刘(liú )高畅(chàng )表(biǎo )示，字节豆包MAU近(jìn )6000万，大模型调用量增长迅速。12月18日，字节召开火(huǒ )山引擎Force大会(huì )，火山(shān )引擎(qíng )CEO谭(tán )待表(biǎo )示，截(jié )至目(mù )前，豆(dòu )包大模型日均tokens使用量超过4万亿，发布7个月以来增(zēng )长超过33倍。11月豆(dòu )包(bāo )MAU接近(jìn )6000万(wàn )，在(zài )AI产品榜(bǎng )全球(qiú )总榜中仅次于ChatGPT2.87亿的MAU。11月豆包的MAU增速达16.92%，考虑当前豆包增速，刘高畅(chàng )认为(wéi )豆(dòu )包在(zài )2025年(nián )的MAU有(yǒu )望接近ChatGPT达到(dào )2亿。字节在算力端的投入有望高速增长，助推AI算(suàn )力相关产业(yè )链加速(sù )扩张(zhāng )。

　　中信建(jiàn )投认(rèn )为，随(suí )着数据局成立，各顶层政策正在不断落地中，数(shù )据资产入表(biǎo )正有(yǒu )序(xù )推进(jìn )。前期(qī )关注公(gōng )共数(shù )据授权运营情况，后续企业数据也有望进入到数据要素市场(chǎng )参与流(liú )通，数(shù )据的(de )价(jià )值有(yǒu )望进一步激(jī )发。建议关注有优质数据资源的企业以及能够深(shēn )度参与数据(jù )交易流(liú )通等(děng )关(guān )键环(huán )节的企(qǐ )业。

　　平(píng )安证券研报称，当前AI发展重心正逐步由算力基础(chǔ )设施向终端(duān )侧过(guò )渡(dù )，AI智(zhì )能(néng )眼镜(jìng )作为集(jí )成视(shì )觉、听觉、语音等人体重要感知交互的端侧硬件，有望成为(wéi )AI技术应(yīng )用落(luò )地(dì )的最(zuì )佳(jiā )载体(tǐ )之一，而RayBan Meta的(de )市场成功又进一步引发了行业和市场对于AI智能眼(yǎn )镜的高度关(guān )注，互(hù )联网(wǎng )/消(xiāo )费电(diàn )子/X硬件(jiàn )等各领域厂(chǎng )商开始集中布局。2025年AI智能眼镜市场将进入到新品(pǐn )密集发布期(qī )，AI智(zhì )能(néng )眼镜(jìng )全(quán )球销(xiāo )量有望(wàng )迎来(lái )明显增加，相关产业链将同步受益。

　　平安证券研报称，当前AI发(fā )展重(chóng )心(xīn )正逐(zhú )步(bù )由算(suàn )力基础设施(shī )向终端侧过渡，AI智能眼镜作为集成视觉、听觉、语音等人体(tǐ )重要感(gǎn )知交(jiāo )互(hù )的端(duān )侧硬件(jiàn )，有望成为(wéi )AI技术应用落地的最佳载体之一，而RayBan Meta的市场成功又(yòu )进一步引发(fā )了行(háng )业(yè )和市(shì )场(chǎng )对于(yú )AI智能眼(yǎn )镜的(de )高度关注，互联网/消费电子/X硬件等各领域厂商开始集中布局(jú )。2025年AI智(zhì )能眼(yǎn )镜(jìng )市场(chǎng )将(jiāng )进入(rù )到新品密集(jí )发布期，AI智能眼镜全球销量有望迎来明显增加，相关产业链(liàn )将同步(bù )受益(yì )。

　　AI大模型(xíng )快速发展拉(lā )动该算力细分领域需求增长

　　行业龙头又一AI模(mó )型将正式发(fā )布，国(guó )产大(dà )模(mó )型有(yǒu )望快速(sù )崛起(qǐ )

　　上市公司中，润达医疗在华为全联接大会2024上发布创新“AI医生助(zhù )理方(fāng )案(àn )-良医(yī )”。公(gōng )司2024年9月10日推(tuī )出个人AI健康助理智能体“小慧”。朗玛信息“39AI全科医生”在(zài )持续学(xué )习训(xùn )练(liàn )，不(bú )定期优(yōu )化软件版本(běn )，同时也在与医疗机构、医学专家、药企、其他(tā )互联网公司(sī )积极探(tàn )索相(xiàng )关(guān )合作(zuò )方式及(jí )具体(tǐ )商业落地形式。国新健康在智能监管领域深耕多年，具备从传统单(dān )据审(shěn )核(hé )、病(bìng )案(àn )审核(hé )，到算法模(mó )型、AI模型的监管能力，并积极推动在医保飞检、常态化监管(guǎn )、院内(nèi )事前(qián )质(zhì )控等(děng )方面的(de )应用。

　　西部证券杨敬梅表示，受益于AI大模型快速发展，算力需求快(kuài )速提升(shēng )，而(ér )AI服(fú )务器(qì )作为算(suàn )力承(chéng )载的核心基础设施，其出货量有望快速增长，根据TrendForce，2022-2026年(nián )AI服务器出货(huò )量CAGR将(jiāng )达(dá )29%。大(dà )模(mó )型AI训(xùn )练服务器对(duì )算力需求更高，其服务器电源功率和配置数量明显提升。

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