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　　大力提振消费是政府2025年首(shǒu )要(yào )工(gōng )作任务之一。中国银河何伟认为，“即(jí )买(mǎi )即退“政策范围扩大+便利性提(tí )升，将(jiāng )与(yǔ )入境免签政策叠加为入境游消费(fèi )形成增(zēng )量(liàng )贡献，进而提振国内消费需求。同(tóng )时，考(kǎo )虑到”即买即退“人群主要为外(wài )国(guó )游客，预计亦将对优质国货商品消费形(xíng )成(chéng )有(yǒu )效拉(lā )动。建议优先关注受益渠道，后(hòu )关(guān )注(zhù )受益产品，免税及区域优质百货零(líng )售(shòu )渠(qú )道(dào )将直接受益。

　　字节豆包下(xià )载量(liàng )极(jí )速(sù )飙升，发布7个月以来使用量增超(chāo )33倍

　　开(kāi )源证券发布研报称，近年来，春(chūn )节(jiē )档在(zài )全(quán )年各档期中地位也逐步提升，占(zhàn )全(quán )年票房(fáng )比例从2018年的10%提升至2024年的19%。考虑到(dào )2025年(nián )春(chūn )节档(dàng )影片的市场期待度较高，且宣发(fā )节(jiē )点(diǎn )有所提前，影片对应用户圈层各有(yǒu )差(chà )异(yì )，有望扩大春节档观影覆盖面，带来(lái )观(guān )影(yǐng )人次提升。中性假设下，预计2025年(nián )春节档(dàng )总(zǒng )票房为85.4亿元，同比增长6.7%，有望创(chuàng )历(lì )史新(xīn )高(gāo )。积极关注2025年春节档电影对相关(guān )内(nèi )容出品(pǐn )、影投院线公司带来的弹性。

　　国(guó )盛证(zhèng )券刘高畅表示，字节豆包MAU近6000万，大(dà )模(mó )型调用量增长迅速。12月18日，字节召开(kāi )火(huǒ )山(shān )引擎Force大会，火山引擎CEO谭待表示(shì )，截(jié )至(zhì )目(mù )前，豆包大模型日均tokens使用量超过(guò )4万亿，发(fā )布7个月以来增长超过33倍。11月豆包(bāo )MAU接(jiē )近6000万(wàn )，在AI产品榜全球总榜中仅次于ChatGPT2.87亿的(de )MAU。11月豆包(bāo )的MAU增速达16.92%，考虑当前豆包增速，刘(liú )高(gāo )畅认(rèn )为豆包在2025年的MAU有望接近ChatGPT达到2亿。字(zì )节(jiē )在算力端的投入有望高速增长，助推(tuī )AI算(suàn )力(lì )相关产业链加速扩张。

　　全(quán )固态(tài )电(diàn )池(chí )新标准出台，机构称固态电池行(háng )业进入(rù )“预期兑现”阶段

　　国泰海通表(biǎo )示(shì )，小(xiǎo )米(mǐ )汽车业务加速发展，产业链将持(chí )续(xù )受益。此前，小米汽车宣布提升2025年交付(fù )量(liàng )目(mù )标至(zhì )35万辆(此前为30万辆)，在较强的产品(pǐn )力(lì )与(yǔ )新车上市等因素的共同驱动下，小米(mǐ )汽(qì )车(chē )销量有望持续加速增长。

　　近日(rì )，近(jìn )期(qī )可控核聚变项目进展迅速，国(guó )内星火(huǒ )一(yī )号混合堆项目通过环评，一级项(xiàng )目(mù )加速(sù )融(róng )资；中核集团官宣核工业西南物(wù )理(lǐ )研究院(yuàn )新一代人造太阳“中国环流三号(hào )”实(shí )现“双亿度”；国际上ITER组织与韩国国(guó )内(nèi )机(jī )构签署氚工厂采购协议。华源证券表(biǎo )示(shì )，核聚变是下一代能源革命必争(zhēng )之地(dì )，商(shāng )业(yè )化临近将倒逼中美竞赛开启，产业链(liàn )资(zī )本开支有望提速。实现可控聚变(biàn )约(yuē )束有(yǒu )三(sān )种途径，引力(重力)约束、惯性约(yuē )束(shù )和磁约(yuē )束。当下，随着中美博弈的升温(wēn )，核(hé )聚变(biàn )有望成为继人工智能以后的下一(yī )个(gè )竞(jìng )赛点。

　　机构指出，AI算力拉动PCB需求(qiú )，封(fēng )装基板打开成长空间。海内外(wài )科技(jì )巨(jù )头(tóu )资(zī )本开支维持高增，DeepSeek进一步加快(kuài )AI应用渗(shèn )透(tòu )，训练、推理算力需求持续扩容(róng )。PCB作为(wéi )AI服(fú )务器、交换机、光模块等设备的(de )核(hé )心部件(jiàn )将持续受益。

　　行业盛会召开(kāi )，机(jī )构称(chēng )该技术有望成为继人工智能后下(xià )一(yī )个(gè )竞赛点

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