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头部(bù )纸企“练内(nèi )功”重塑竞争格局

作(zuò )为一(yī )家专注研发(fā )、生产及推(tuī )广高品质药物的创新(xīn )型国(guó )际化制(zhì )药企(qǐ )业，恒瑞医药在五十(shí )多年的发展(zhǎn )历程(chéng )中，始终坚(jiān )持“以患者为中心”的初心，持(chí )续攻坚药物研发，为(wéi )了攻(gōng )克疾病(bìng )、改(gǎi )善生活质量和延长生(shēng )命，我们不(bú )断拓(tuò )展可能(néng )的疆(jiāng )域，致力于运用科技(jì )的力量造福(fú )全球(qiú )患者。我们的业(yè )务覆(fù )盖肿瘤、代(dài )谢和心血管(guǎn )疾病、免疫和呼吸系(xì )统疾(jí )病以及(jí )神经(jīng )科学等多个领域。我(wǒ )们将继续努(nǔ )力，用科技创新(xīn )服务(wù )人类健康。

李莉(lì )表示，新的(de )环保政策对废纸进口(kǒu )进行(háng )了限制，国(guó )内废纸回收率不高，抬升了包装(zhuāng )材料(liào )类纸张(zhāng )的原(yuán )料成本，进而导致成(chéng )本端压力显(xiǎn )著提(tí )升，推动纸企上(shàng )调产(chǎn )品价格。

恒(héng )瑞医药(600276.SH；01276.HK)今(jīn )日宣布与葛兰素史克(kè )公司(sī )（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达(dá )成合作协议，双方将(jiāng )共同开发至(zhì )多12款(kuǎn )创新药物。此次(cì )合作将为恒瑞医(yī )药全球化进(jìn )程注入强劲动能，同(tóng )时为(wéi )GSK创造2031年后重(chóng )大增长机遇。这些项(xiàng )目经严格筛(shāi )选，旨在扩(kuò )充GSK在(zài )呼吸、自免和炎症、肿瘤等治疗(liáo )领域(yù )已建立的研发管(guǎn )线，且所有项目(mù )经评估均具(jù )有成为"同类最优"或"同(tóng )类第(dì )一"的潜(qián )力。根据协议条款，GSK将向(xiàng )恒瑞医药支(zhī )付总(zǒng )计5亿美元的(de )首付(fù )款。

“即便如此(cǐ )，造纸行业(yè )整体仍保持韧性。”上述(shù )纸企上市公(gōng )司高管表示，2024年国内(nèi )整个造纸行(háng )业（包括造(zào )纸和(hé )纸制品加工）是1.5万亿(yì )元的规模，整体(tǐ )税前利润约520亿元(yuán )，行(háng )业利润维持(chí )在3%至5%的正常(cháng )区间内。供过于求的(de )落后(hòu )产能，也会(huì )在行业发展中逐步消(xiāo )化掉。在这(zhè )个过(guò )程中，构建(jiàn )了护(hù )城河的头部企业(yè )，依然可以(yǐ )维持较好的利润获得(dé )发展(zhǎn )。

关于恒瑞(ruì )医药

太阳纸业相关人士表示，公(gōng )司在(zài )山东、广西(xī )以及老挝布局三大基(jī )地构建“林(lín )浆纸(zhǐ )一体化”，逐步(bù )构建起了企业的(de )核心竞争力(lì )。公司山东基地聚焦(jiāo )高端(duān )、高质(zhì )、高(gāo )附加值的特种纸新材(cái )料项目，在(zài )特种(zhǒng )纸赛道实现(xiàn )新突破；老挝基地已(yǐ )形成150万吨浆(jiāng )、纸产能，2023年起造林(lín )提速(sù )，计划年增(zēng )1万公顷林地，并探索碳汇项目；广西(xī )基地北(běi )海、南宁园区协同发展，2025年底南宁园(yuán )区相(xiàng )关项目建成后，规模效应将进一(yī )步扩大。

“即便如此，造纸行业(yè )整体(tǐ )仍保持(chí )韧性(xìng )。”上述纸企上市公(gōng )司高管表示(shì )，2024年(nián )国内整个造(zào )纸行业（包括造纸和(hé )纸制品加工(gōng )）是1.5万亿元的规模，整体(tǐ )税前利润约(yuē )520亿元，行业利润维持在3%至5%的正常(cháng )区间(jiān )内。供(gòng )过于(yú )求的落后产能，也会(huì )在行业发展(zhǎn )中逐(zhú )步消化掉。在这(zhè )个过程中，构建(jiàn )了护城河的(de )头部企业，依然可以(yǐ )维持(chí )较好的(de )利润(rùn )获得发展。

消息面上(shàng )，今日早盘(pán )，恒(héng )瑞医药(600276)发布(bù )公告，与葛兰素史克(kè )（GSK）达成一(yī )项总潜在金额高达125亿(yì )美元(yuán )的License-out合作，覆(fù )盖一款处于临床阶段的呼吸系统(tǒng )创新(xīn )药及多(duō )达11个(gè )处于非临床阶段的候(hòu )选项目。公(gōng )告显(xiǎn )示，恒瑞医药将(jiāng )HRS-9821项目的全球独家(jiā )权利（不包(bāo )括中国大陆、香港特(tè )别行(háng )政区、澳门(mén )特别行政区及台湾地(dì )区）和至多(duō )11个项(xiàng )目的全球独(dú )家许可的独家选择权(quán )（不包括中(zhōng )国大陆、香港特别行(háng )政区(qū )、澳门特别(bié )行政区及台湾地区）有偿许可给(gěi )GSK。

谈(tán )及纸业(yè )涨价(jià )，上述纸企上市公司(sī )高管告诉记(jì )者：“物流包装类用(yòng )纸价格有小幅上(shàng )涨，但大宗(zōng )纸材料价格近期还在(zài )下跌(diē )。由于(yú )整体(tǐ )供过于求的趋势仍将(jiāng )延续，包装(zhuāng )类用(yòng )纸或无法维(wéi )持涨价趋势。”

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