国泰海通(tōng )证(zhèng )券(quàn )(600837)认为,中国股市估(gū )值逻辑的转变,预期(qī )变动的主要矛盾,已(yǐ )经(jīng )从经济周期的波(bō )动(dòng ),转变为贴现率(lǜ )的(de )下行,中国A/H股市整体(tǐ )估值中枢上修。经过(guò )三年出清和调整,投(tóu )资(zī )人对经济形势(shì )的(de )认(rèn )识已然充分,其(qí )对(duì )估值收缩的边际影响(xiǎng )减小。人心中对未来(lái )预(yù )期的主要矛盾,已(yǐ )从经济周期波动(dòng ),转(zhuǎn )变为贴现率变动,尤其是无风险利率的(de )下行。股市的无风险(xiǎn )利(lì )率并不能简单等(děng )同(tóng )于国债收益率,而(ér )是投资人投资股票的(de )机会成本。过去三年(nián )内外部过高的机会(huì )成(chéng )本(běn )阻碍了投资人(rén )的(de )入(rù )市意愿。2025年中国(guó )股(gǔ )市无风险利率下降的(de )通道已经打开,A/H股整(zhěng )体(tǐ )估值将得以提高(gāo )。
ETF方面,大金(jīn )融(róng )板(bǎn )块延续涨势,广发(fā )基金港股通非银ETF涨2.57%。创新药板块强势上涨(zhǎng ),创新药ETF天弘上涨(zhǎng )2.11%,涨幅位居医药类(lèi )ETF第(dì )一,华宝基金药ETF、创(chuàng )新药ETF华泰柏瑞和建信(xìn )基金创新药50ETF分别涨(zhǎng )2.1%、1.99%和(hé )1.88%。航天军工板块(kuài )表(biǎo )现亮眼,万家基(jī )金(jīn )航天航空ETF、航空航天(tiān )ETF天弘分别涨1.37%和1.21%。
而另一位基金经理(lǐ )刘(liú )益成则拥有17年的(de )从(cóng )业(yè )经验与超15年的投资(zī )管理经验,作为年金(jīn )及专户固定收益投资(zī )经(jīng )理,刘益成善于(yú )进(jìn )行大类资产比较(jiào )研(yán )究,通过多资产投资(zī )为组合提供收益,尤(yóu )其擅长可转债投资,在(zài )债券收益率系统(tǒng )性(xìng )降低后能够积极(jí )把(bǎ )握可转债投资机会。刘益成的投资理念是(shì )做长期正确的事情(qíng ),以力争获取长期(qī )超(chāo )额(é )收益。
热点板块:
尽管纸企提价动作密(mì )集,但产业链传导效(xiào )果(guǒ )仍存在不确定性(xìng )。
2、医药
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稳赢网网友:男儿在世,一诺千金,自当坚守约定,但在投机市场,拼的是放弃的技巧,不宜过分执著为好。任何时候忘记了去尊重市场,都会铸下大错。
股海冷水坑网友:- 看身边的“需求变化”:几年前,小区里买新能源车的人还很少,充电车位经常空着。但这两年,新能源车越来越多,充电要排队,连小区门口的汽修店都改成了“新能源汽车保养中心”。这就是信号——老百姓对新能源车的需求在增加,相关的公司可能会有发展。