基本面来看,煤矿陆(lù )续复工(gōng )复产,叠加前期焦煤价格(gé )大(dà )幅回(huí )升,原(yuán )煤以及焦煤的产量均(jun1 )继续回(huí )升,523家样本(běn )煤矿原(yuán )煤产量增加1.86万(wàn )吨,精(jīng )煤产(chǎn )量(liàng )增加(jiā )0.69万吨至77.73万吨/日,上游(yóu )煤矿供(gòng )应继续(xù )恢复(fù );进口方面,蒙煤通关恢复(fù )正常水(shuǐ )平,线(xiàn )上拍卖成交较好。需求方(fāng )面,焦(jiāo )煤期现(xiàn )货价格快速反弹,焦炭第3轮提涨(zhǎng )落地后(hòu )焦企快(kuài )速开启第四轮提涨50-55元/吨,焦(jiāo )化企(qǐ )业生产(chǎn )利润维持在亏损50元/吨(dūn )左右,焦化(huà )企业整(zhěng )体开工(gōng )负荷提升,对(duì )于焦煤(méi )需求(qiú )好(hǎo )转,部分焦企加速备货。库存方(fāng )面,523家(jiā )样本(běn )矿山原煤库存减少79.33万吨,精(jīng )煤库存(cún )减少(shǎo )60.63万(wàn )吨,洗煤厂原煤库存减少(shǎo )6.16万吨,精煤库(kù )存减少15.93万吨,独立焦企库存增加(jiā )51.02万吨,钢厂焦(jiāo )煤库存增加8.41万吨,港口焦(jiāo )煤(méi )库存(cún )减少29.16万(wàn )吨,焦煤总库存增加(jiā )19.59上万吨(dūn )。综(zōng )合来看(kàn ),安全(quán )检查过后以及(jí )焦煤价(jià )格快(kuài )速(sù )反弹(dàn ),国内煤矿产量继续(xù )回升,进口蒙(méng )煤在(zài )那达慕大会后通关量也恢复(fù )正常,国内(nèi )产(chǎn )量以及进口量均有回升,焦煤供(gòng )应端延(yán )续增长,本周焦煤价格大幅反弹(dàn )200-300元/吨左(zuǒ )右,在(zài )宏观偏暖以及政策相关预(yù )期(qī )下,部分贸(mào )易商投机性囤货信心较强,叠加(jiā )焦炭连(lián )续三轮(lún )提涨落地后又(yòu )开启第(dì )四轮(lún )提(tí )涨,上游成本变动向下游(yóu )传导顺(shùn )畅,不(bú )过交(jiāo )易所对于目前过热情绪出台(tái )了一定(dìng )交易(yì )限(xiàn )制,预计短期盘面呈现宽(kuān )幅震荡(dàng )运行态(tài )势。
此番剧烈波动后,市场焦点(diǎn )迅速转(zhuǎn )向本周(zhōu )政策信号与资金动向的博(bó )弈(yì ),探(tàn )讨此轮(lún )商品的掉头向下 究竟是 趋势(shì )变盘(pán )还是过(guò )快上涨(zhǎng )后休整 的声音(yīn )此起彼(bǐ )伏。笔(bǐ )者认(rèn )为,针对此类疑问,可以从(cóng )“市场(chǎng )情绪(xù )”与“未来宏观走向”两方(fāng )面分析(xī )。
还(hái )有(yǒu )一个前期龙头品种则是焦(jiāo )煤,此(cǐ )轮上涨(zhǎng )一方面源于未来供应缩减预期以(yǐ )及焦炭(tàn )的提涨(zhǎng )周期,另一方面则因期货(huò )快(kuài )速上(shàng )涨后与(yǔ )现货价差拉大,吸引资金进(jìn )行期(qī )现正套(tào )导致。(以期望获得(dé )未来价(jià )差回(huí )归(guī )收益(yì ),导致部分现货被锁(suǒ )定、现(xiàn )货流动(dòng )性收(shōu )紧,进一步加剧了强势表现(xiàn ))。对(duì )于前(qián )者,本周末部分焦化企业开(kāi )启焦炭(tàn )新一轮(lún )提涨后部分钢厂正逐步落地,利(lì )好或逐(zhú )步兑现。而对于期现套利,这部(bù )分资金(jīn )未来解(jiě )锁现货头寸释放流动性是关(guān )键关(guān )注点,后续可关注焦煤现货(huò )价格变(biàn )动及(jí )期现价(jià )差是否(fǒu )出现明显回归(guī ),若持(chí )续回归(guī ),则(zé )可能有更多现货回流冲击市(shì )场,从(cóng )而对(duì )盘面造成二次冲击。盘面上(shàng )值得注(zhù )意的是(shì ),焦煤日线级别在上周五出现第(dì )三次向(xiàng )上跳空的“竭尽”缺口,在技术(shù )上存在(zài )一定偏(piān )空意义,其在周五及周一下(xià )跌中(zhōng )回补完(wán )该缺口后价格重心仍(réng )在继续(xù )下移(yí ),当下(xià )走势尚(shàng )难言止跌,下(xià )方可关(guān )注下一(yī )缺口(kǒu )即7月22日最高价1048.5附近的支撑。
作(zuò )为以(yǐ )普惠金融为使命的金租公司(sī ),长江(jiāng )金租累(lèi )计服务中小企业超1600家,推出“鑫(xīn )租”“银租标品”等系列产品,提升服(fú )务效能(néng )。大力(lì )支持民营经济,累计服务民(mín )企超(chāo )1300家,占(zhàn )比约65%。积极响应上海(hǎi )科创中(zhōng )心建(jiàn )设,在(zài )自适应(yīng )机器人、仓储(chǔ )机器人(rén )、无人(rén )驾驶(shǐ )领域实现投放,累计服务“专精特(tè )新”“小巨人”等科创企业超500户(hù )。坚持(chí )绿色金(jīn )融发展底色,截至2025年6月末,新增(zēng )绿色租(zū )赁资产投放占比超35%,余额占比近(jìn )40%。
成交(jiāo )量方面(miàn ),整体而言,除星期五缩量(liàng )调整(zhěng )外,量(liàng )能水平较之前明显放(fàng )大。有(yǒu )经验(yàn )的投资(zī )者需思(sī )考,这波上涨(zhǎng )行情能(néng )否持续(xù )。我(wǒ )之前讲过,若看指数,因我(wǒ )们并非(fēi )交易(yì )指数,从大方向看,若日线(xiàn )顶分型(xíng )未现,一般不会急于判断市场见顶。像(xiàng )出现上(shàng )引线、星期五的情况,我仍持此(cǐ )观点,认为当(dāng )前更多是调整阶段,可将调(diào )整视(shì )为机会(huì ),观察调整时是否击(jī )穿关键(jiàn )位置(zhì ),关键(jiàn )点位稍(shāo )后详述。从日(rì )线图看(kàn ),目前(qián )状态(tài )不错。若不确定,可对比中(zhōng )证500、中(zhōng )证1000,情况类似,且中证500走势比上(shàng )证指数(shù )更快。
尊敬的投资者:投资有风险(xiǎn ),投资(zī )须谨慎。公开募集证券投资基金(jīn )(以下(xià )简称“基金”)是一种长期投资工(gōng )具,其主要(yào )功能是分散投资,降(jiàng )低投资(zī )单一(yī )证券所(suǒ )带来的(de )个别风险。基(jī )金不同(tóng )于银行(háng )储蓄(xù )等能够提供固定收益预期的(de )金融工(gōng )具,当您购买基金产品时,既可(kě )能按持(chí )有份额(é )分享基金投资所产生的收益,也(yě )可能承(chéng )担基金投资所带来的损失。
还有(yǒu )一个前(qián )期龙头(tóu )品种则是焦煤,此轮上涨一(yī )方面(miàn )源于未(wèi )来供应缩减预期以及(jí )焦炭的(de )提涨(zhǎng )周期,另一方(fāng )面则因期货快(kuài )速上涨(zhǎng )后与现(xiàn )货价(jià )差拉大,吸引资金进行期现(xiàn )正套导(dǎo )致。(以期望获得未来价差回归(guī )收益,导致部(bù )分现货被锁定、现货流动性收紧(jǐn ),进一(yī )步加剧了强势表现)。对于前者(zhě ),本周(zhōu )末部分(fèn )焦化企业开启焦炭新一轮提(tí )涨后(hòu )部分钢(gāng )厂正逐步落地,利好(hǎo )或逐步(bù )兑现(xiàn )。而对(duì )于期现(xiàn )套利,这部分(fèn )资金未(wèi )来解锁(suǒ )现货(huò )头寸释放流动性是关键关注(zhù )点,后(hòu )续可(kě )关注焦煤现货价格变动及期(qī )现价差(chà )是否出(chū )现明显回归,若持续回归,则可(kě )能有更(gèng )多现货回流冲击市场,从而对盘(pán )面造成(chéng )二次冲(chōng )击。盘面上值得注意的是,焦煤(méi )日线级(jí )别在上周五出现第三(sān )次向上(shàng )跳空(kōng )的“竭(jié )尽”缺(quē )口,在技术上(shàng )存在一(yī )定偏空(kōng )意义(yì ),其在周五及周一下跌中回(huí )补完该(gāi )缺口(kǒu )后价格重心仍在继续下移,当下走(zǒu )势尚难(nán )言止跌,下方可关注下一缺口即(jí )7月22日最(zuì )高价1048.5附近的支撑。
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此番剧烈波动后,市场焦点(diǎn )迅速转(zhuǎn )向本周(zhōu )政策信号与资金动向的博(bó )弈(yì ),探(tàn )讨此轮(lún )商品的掉头向下 究竟是 趋势(shì )变盘(pán )还是过(guò )快上涨(zhǎng )后休整 的声音(yīn )此起彼(bǐ )伏。笔(bǐ )者认(rèn )为,针对此类疑问,可以从(cóng )“市场(chǎng )情绪(xù )”与“未来宏观走向”两方(fāng )面分析(xī )。
还(hái )有(yǒu )一个前期龙头品种则是焦(jiāo )煤,此(cǐ )轮上涨(zhǎng )一方面源于未来供应缩减预期以(yǐ )及焦炭(tàn )的提涨(zhǎng )周期,另一方面则因期货(huò )快(kuài )速上(shàng )涨后与(yǔ )现货价差拉大,吸引资金进(jìn )行期(qī )现正套(tào )导致。(以期望获得(dé )未来价(jià )差回(huí )归(guī )收益(yì ),导致部分现货被锁(suǒ )定、现(xiàn )货流动(dòng )性收(shōu )紧,进一步加剧了强势表现(xiàn ))。对(duì )于前(qián )者,本周末部分焦化企业开(kāi )启焦炭(tàn )新一轮(lún )提涨后部分钢厂正逐步落地,利(lì )好或逐(zhú )步兑现。而对于期现套利,这部(bù )分资金(jīn )未来解(jiě )锁现货头寸释放流动性是关(guān )键关(guān )注点,后续可关注焦煤现货(huò )价格变(biàn )动及(jí )期现价(jià )差是否(fǒu )出现明显回归(guī ),若持(chí )续回归(guī ),则(zé )可能有更多现货回流冲击市(shì )场,从(cóng )而对(duì )盘面造成二次冲击。盘面上(shàng )值得注(zhù )意的是(shì ),焦煤日线级别在上周五出现第(dì )三次向(xiàng )上跳空的“竭尽”缺口,在技术(shù )上存在(zài )一定偏(piān )空意义,其在周五及周一下(xià )跌中(zhōng )回补完(wán )该缺口后价格重心仍(réng )在继续(xù )下移(yí ),当下(xià )走势尚(shàng )难言止跌,下(xià )方可关(guān )注下一(yī )缺口(kǒu )即7月22日最高价1048.5附近的支撑。
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