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　　地产(chǎn )放宽+稳增长(zhǎng )政策共振，新能源汽车(chē )销量有望加(jiā )速

　　AI PC的独有价(jià )值或(huò )将大大(dà )缩短(duǎn )既有PC用(yòng )户的换机周(zhōu )期，打破PC产(chǎn )业困局。据(jù )Counterpoint的初步数据(jù )，2024年Q2全球PC出货量同比(bǐ )增长3.1%，达到(dào )6250万台，这也(yě )是PC市场出货(huò )量连续第二(èr )个季度实现(xiàn )同比增长。该增长由温(wēn )和的(de )换机周(zhōu )期和(hé )相对较低的(de )基期推动，这凸显了2024年(nián )全球PC市场持(chí )续复苏的势(shì )头。得益于(yú )Windows on Arm架构的AI设备(bèi )在2024年第二季度末(mò )的激(jī )增，AI笔(bǐ )记本(běn )电脑将(jiāng )推动2024下半年(nián )AI PC市场的扩张(zhāng )。海通证券(quàn )认为，AI PC未来(lái )渗透率可期，2024年可能(néng )成为AI PC元年，AI的发展推动(dòng )AI PC、AI服务器与(yǔ )AI手机等产品(pǐn )在市场上蓬(péng )勃崛起，在(zài )整体AI时代浪(làng )潮下(xià )，关注国产(chǎn )AI PC供应链。

　　META联手LG对抗(kàng )苹果，将于(yú )2025年推出高端(duān )AR设备

　　据(jù )媒体报道，随着AI浪潮席卷各行各业，数(shù )据中(zhōng )心作为(wéi )智算(suàn )中心的(de )载体迎来了(le )建设热潮。新建数据中(zhōng )心算力密度不断加大的同时，也(yě )面临更严峻(jun4 )的能耗挑战(zhàn )。为了提高(gāo )数据中心功(gōng )效，减少散(sàn )热耗能，液(yè )冷技术已成(chéng )为新(xīn )建数据中心(xīn )的必选项。

　　据媒体(tǐ )报道，第55届(jiè )巴黎航展将(jiāng )于2025年6月16日至(zhì )22日举办，中(zhōng )国航空工业集团公布了今年(nián )的参(cān )展阵容(róng )。重(chóng )磅展品(pǐn )包括：歼-20、歼-35A、歼-10CE、运(yùn )-20、直-20、直-10ME。无人机板块：攻击-11、“翼龙”-2H、“翼龙”-2、“旋戈”-500W、“旋戈”-2000；民机板块：AG600M、“新舟”60增雨机、AC352。

　　联想集(jí )团公(gōng )布截至2024年6月(yuè )30日的2024/25财年第(dì )一财季业绩(jì )：营收1119亿元(yuán )，同比增20%；按照非香港(gǎng )财务报告准(zhǔn )则，净利润近23亿元，同比大(dà )增65%；PC以外业(yè )务占(zhàn )比近47%，再创历史新(xīn )高。本财季(jì )，联想集团(tuán )核心主业个人电脑业务全球市场(chǎng )份额近23%，运(yùn )营利润率8.8%，高端产品占(zhàn )比达31.6%。按照(zhào )Canalys的最新统计(jì )，联想AI PC出货(huò )量环比增长(zhǎng )高达(dá )228%。

　　机构(gòu )指出，中国(guó )3D打印产业呈(chéng )现高速增长(zhǎng )态势，据国(guó )家统计局与(yǔ )海关总署，2023-2025Q1设备产量同比分别增长36%/11%/45%，出(chū )口量(liàng )分别增(zēng )长55%/6%/24%。欧美市(shì )场快速增长(zhǎng )后中国市场(chǎng )亦快速破圈(quān )，市场应用已从欧美日用品(如地(dì )漏、收纳盒(hé ))延伸至中国(guó )潮玩(泡泡玛(mǎ )特等)，并逐(zhú )步渗透至鞋(xié )类、头盔等(děng )功能性器件(jiàn )。

　　在智能手(shǒu )机、PC等消费(fèi )电子产品需(xū )求疲软、销(xiāo )量低迷的当(dāng )下，消费电(diàn )子行业整体(tǐ )仍处于下行周期。电子产业(yè )迫切(qiē )需要一(yī )个新(xīn )的杀手(shǒu )级的应用或(huò )创新产品来(lái )推动新一轮(lún )的产品迭代周期，VR被视为元宇宙(zhòu )的重要交互(hù )入口和消费(fèi )电子的新风(fēng )口，被寄予(yǔ )厚望。此外(wài )，生成式AI的(de )快速发展将(jiāng )为XR设(shè )备销量的提(tí )升带来契机(jī )。一方面，大语言模型(xíng )及SAM等模型带(dài )来的理解能(néng )力提升将为(wéi )XR设备的语音交互(hù )、物体识别(bié )等带(dài )来更多(duō )的可(kě )能，带(dài )来更具有沉(chén )浸式的交互(hù )体验。中信(xìn )建投表示，在全球智能手机出货(huò )量下滑背景(jǐng )下，新一代(dài )AR产品意义非(fēi )凡，顶配的(de )硬件参数和(hé )丰富兼容的(de )内容生态，叠加(jiā )快速发展的(de )AI技术，有望(wàng )撬动VR/AR行业奇(qí )点。

　　国(guó )投证券证券(quàn )指出，AIDC机柜(guì )功率密度由(yóu )传统IDC的5-15KW逐步提升(shēng )至数十KW以上(shàng )，而(ér )传统风(fēng )冷散热能力(lì )上限为25KW/机柜(guì )，而液冷系(xì )统拥有更强(qiáng )大的散热能力；配备液冷系统的(de )数据中心可(kě )显著提升用(yòng )电能效、降(jiàng )低总和成本(běn )。因此，液(yè )冷系统在AIDC时(shí )代有望逐步(bù )成为(wéi )主流。液冷(lěng )系统主要由(yóu )一次侧(冷源(yuán ))、二次侧(机(jī )房)两大回路(lù )组成。凭借(jiè )更高的冷却(què )效率，液冷系统(tǒng )对于机械制(zhì )冷冷(lěng )源的依(yī )赖程度显著(zhe )较低，自然(rán )冷却成为液(yè )冷系统冷源(yuán )的主要选择。因此，液冷系统渗(shèn )透率提升的(de )价值增量主(zhǔ )要在于冷板(bǎn )、歧管、CDU等(děng )二次侧组件(jiàn )，传统风冷(lěng )中冷源占据(jù )大部(bù )价值的价值(zhí )链或迎重塑(sù )。

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