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　　国务院国(guó )资(zī )委部署深化中央企(qǐ )业(yè )“AI+”专项行动

　　OpenAl发(fā )布o3&o4-mini，豆包发布1.5·深(shēn )度(dù )思考多模态模型，微(wēi )信上线元(yuán )宝，AI推理大(dà )时代来临(lín )，AI应用起，AIDC产业链起(qǐ )！国金证券(quàn )指出，当(dāng )前背景下，DeepSeek催化全球(qiú )大(dà )模型加速迭代，AI应(yīng )用(yòng )场景如端侧、智能(néng )驾(jià )驶、机器人(rén )等有望(wàng )获(huò )得更高的增长斜率，与(yǔ )此同时，算力基础(chǔ )设(shè )施将持续受益，尤(yóu )其(qí )国产算力产业链。

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　　本次试点范围(wéi )扩大后，服务业扩大(dà )开放综合(hé )试点城市总(zǒng )数将增至(zhì )20个，旅游出(chū )行链相关(guān )行业β迎来优化。方(fāng )正证券社服团队认为(wéi )，出行链消费具备强(qiáng )韧(rèn )性、高弹性，为促(cù )进(jìn )内需消费的重要抓(zhuā )手(shǒu )，叠加五一假期临近(jìn )，预计将成为政策出(chū )台(tái )的重要窗口期。

　　上市公司中，好上(shàng )好(hǎo )年报显示北京玄戒、上海玄戒均是其主要(yào )客户。德(dé )邦科技智能(néng )终端封装(zhuāng )材料广泛应(yīng )用于国内(nèi )外知名品牌，包括苹(píng )果公司、华为公司、小(xiǎo )米科技等智能终端(duān )领(lǐng )域的全球龙(lóng )头企业(yè )，光敏树脂材料已批(pī )量(liàng )应用于小米15最新屏幕(mù )工(gōng )艺“LIPO立体屏幕封装(zhuāng )技(jì )术”。

　　豆包即(jí )将(jiāng )发布最新实时语音(yīn )大(dà )模型，并将基于此模(mó )型全量上线豆包App实时(shí )语音通话(huà )功能。目前(qián )，豆包APP已(yǐ )小范围测试(shì )最新能力(lì )，部分用户在豆包App的(de )实时通话界面已更新(xīn )。此前，业内就曾有(yǒu )消(xiāo )息称豆包将(jiāng )上线最(zuì )新(xīn )情感语音大模型，测(cè )试效果超过GPT-4o。据了解(jiě )，该传言提及模型即(jí )为(wéi )上述实时语音模型(xíng )。最新模型通过面向(xiàng )语(yǔ )音生成和理解进行统(tǒng )一建模，区别于此前(qián )的ASR+LLM+TTS级联方(fāng )式，在对话(huà )效果上有(yǒu )大幅提升，实时交互(hù )上不仅低延时，也能(néng )流畅打断。

　　浙商(shāng )证(zhèng )券表示，国内算力(lì )需(xū )求的黎明已(yǐ )经到来(lái )，字节跳动在AI上投入巨(jù )大，2024年资本开支达800亿(yì )元(yuán )，接近百度、阿里(lǐ )、腾讯的总和(约1000亿元(yuán ))，研发投入显著领先(xiān )同(tóng )行。该券商进一步预(yù )测，2025年字节跳动资本(běn )开支有望(wàng )达到1600亿元，旨在打造(zào )自主可控的(de )大规模数(shù )据中心集群，其中约(yuē )900亿元将用于AI算力的采(cǎi )购(gòu )，700亿元用于IDC基建以(yǐ )及(jí )网络设备如(rú )光模块(kuài )、交换机。中信证券也(yě )同样表示，中美科技(jì )巨(jù )头AI投入强度差距较(jiào )大(dà )，预计国内巨头资(zī )本(běn )开支有一定的提升(shēng )空(kōng )间。看好国内AI投入加(jiā )大对AIDC、高速交换机、光模块、AEC、液冷等领(lǐng )域的拉动(dòng )。

　　民生(shēng )证券吕伟(wěi )表示，AI一体机能够很(hěn )好满足央国企及政府(fǔ )的(de )行业客户数据安全(quán )、开箱即用的(de )需求，有(yǒu )望成为央国企AI化转型(xíng )的重要基础设施。DeepSeek一(yī )体(tǐ )机具有以下三大优(yōu )点(diǎn )：1)快速交付；2)高效(xiào )利(lì )用；3)极简运维。DeepSeek开(kāi )源(yuán )给予了云厂商低门槛(kǎn )部署世界级AI大模型机(jī )遇，而客(kè )户对于数据(jù )合规与部(bù )署便捷性需(xū )求，催生(shēng )出DeepSeek一体机的蓝海市场(chǎng )。

　　大力提振消费(fèi )是(shì )政府2025年首要工作任(rèn )务(wù )之一。中国(guó )银河何(hé )伟(wěi )认为，“即买即退“政策范围扩大+便利性(xìng )提(tí )升，将与入境免签(qiān )政(zhèng )策叠加为入境游消(xiāo )费(fèi )形成增量贡献，进(jìn )而(ér )提振国内消费需求。同时，考虑到”即买(mǎi )即退“人(rén )群主要为外(wài )国游客，预计亦将对(duì )优质国货(huò )商品消费形成有效拉(lā )动。建议优先关注受(shòu )益(yì )渠道，后关注受益(yì )产(chǎn )品，免税及(jí )区域优(yōu )质(zhì )百货零售渠道将直接(jiē )受益。

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