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恒瑞医药(yào )(600276.SH；01276.HK)今日宣布(bù )与葛兰素史克(kè )公(gōng )司（GSK）（LSE/NYSE: GSK）达成合作协(xié )议，双方将(jiāng )共同开发至多(duō )12款创新药物(wù )。此次合(hé )作将为恒瑞医药(yào )全球化进(jìn )程注入强劲动能(néng )，同时为(wéi )GSK创造2031年后重大增(zēng )长机遇。这些项目经严格(gé )筛选，旨(zhǐ )在扩充GSK在呼(hū )吸、自免和炎(yán )症、肿瘤(liú )等(děng )治疗领域已建(jiàn )立的研发(fā )管(guǎn )线，且所有项(xiàng )目经评估(gū )均(jun1 )具有成为(wéi )"同类最优"或"同(tóng )类(lèi )第一"的潜(qián )力。根据协议(yì )条款，GSK将向(xiàng )恒瑞医药支付(fù )总计5亿美元(yuán )的首付款(kuǎn )。

3、【国家能源(yuán )局：加强(qiáng )电力供需监测预(yù )警 强化能(néng )源保供和供电服(fú )务监管】国家能源局7月24日(rì )在京召开(kāi )2025年第二次能(néng )源监管工作例(lì )会。会议(yì )强(qiáng )调，加强电力(lì )供需监测(cè )预(yù )警，强化能源(yuán )保供和供(gòng )电(diàn )服务监管(guǎn )，发挥市场机(jī )制保供作用(yòng )，保障迎峰度(dù )夏电力稳定(dìng )可靠供应。推(tuī )进省级现货(huò )市场建设(shè )，推动“1+6”基础(chǔ )规则体系(xì )落地实施，统一(yī )规范各地(dì )市场制度规则，加强各层(céng )次市场、交易品(pǐn )种、交易(yì )时序和价格(gé )机制等高效衔(xián )接，确保(bǎo )全(quán )国统一电力市(shì )场年底前(qián )初(chū )步建成。深入(rù )开展电力(lì )领(lǐng )域综合监(jiān )管，提炼现场(chǎng )监管成果，分类做好约谈(tán )、通报、行(háng )政处罚等工作(zuò )，健全综合(hé )监管长效(xiào )制度机制。统筹(chóu )煤炭、油(yóu )气、煤电等重点(diǎn )领域监管(guǎn )，创新监管方式(shì )，减少检(jiǎn )查频次，抓好督(dū )促整改，促进能源市(shì )场平稳有序运(yùn )行。细化(huà )落(luò )实新一轮“获(huò )得电力”政(zhèng )策，优化12398热线(xiàn )投诉举报(bào )处(chù )理，协同(tóng )推进非电网直(zhí )供电居民小(xiǎo )区用电问题治(zhì )理，加快频(pín )繁停电台区线(xiàn )路“整线成(chéng )片”整治(zhì )，改善增进民生(shēng )用能福祉(zhǐ )。强化对派出机(jī )构的日常(cháng )管理和业务培训(xùn )，指导做(zuò )好政务信息报送(sòng )、理论问(wèn )题研究和监(jiān )管创新实践，提高能源(yuán )监(jiān )管质效和影响(xiǎng )力。

本轮(lún )提(tí )价，或难掩造纸业深度(dù )调(diào )整的底色(sè )。

根据协议，恒瑞医药将(jiāng )自主研发的PDE3/4抑(yì )制剂创新药(yào )HRS-9821在除中国大陆、香港特别(bié )行政区、澳门特别行政区(qū )及台湾地(dì )区以外的全球独(dú )家权利有(yǒu )偿许可给GSK。HRS-9821目前(qián )正处于临(lín )床开发阶段，可用于治疗(liáo )慢性阻塞性(xìng )肺病 (COPD)，作为辅(fǔ )助维持治(zhì )疗(liáo )，无需考虑既(jì )往治疗方(fāng )案(àn )。HRS-9821的加入将强力助推GSK实(shí )现(xiàn )其战略愿(yuàn )景，即通过覆(fù )盖那些持续(xù )面临呼吸困难(nán )（气短）或(huò )基于其疾病特征不太可能(néng )接受吸入(rù )性皮质类固醇或(huò )生物制剂(jì )治疗的患者，为(wéi )最广泛的(de )COPD患者群体提供治(zhì )疗方案。

恒瑞医药执行副总裁、首(shǒu )席战略官江(jiāng )宁军表示：“此次与GSK的(de )战(zhàn )略合作，是恒(héng )瑞医药国(guó )际(jì )化进程中的重要里程碑(bēi )，彰显了我(wǒ )们以创新惠及(jí )全球患者的(de )使命。GSK在药物(wù )研发、全球(qiú )临床网络及注册申报等方(fāng )面的优势(shì )，将加速我们的(de )PDE3/4抑制剂及(jí )其他一系列创新(xīn )疗法进入(rù )海外市场，有望(wàng )为全球患(huàn )者带来突破性治疗方案。”

27日，和讯(xùn )投顾邸占领表(biǎo )示，A股基(jī )本(běn )可确定进入慢(màn )牛周期，既(jì )然是慢牛就不能拉升过(guò )快(kuài )。从上证(zhèng )周线看，明显(xiǎn )拉升过快了(le )，周线五连阳(yáng )，乖离率偏(piān )大。那偏大怎么办？后市(shì )应进入宽(kuān )幅震荡洗盘周期(qī )，此周期(qī )仍有补涨板块，下面详细(xì )讲解市场波动及(jí )补涨板块(kuài )情况，建议耐心看完视频(pín )并点赞加关(guān )注。

　　短期(qī )来看，终(zhōng )端(duān )需求支撑不足(zú )、供给端(duān )暂(zàn )无明显缩量，叠加库存(cún )绝(jué )对量高企(qǐ )，这些因素或(huò )对2509合约形成(chéng )较大压制，进(jìn )而削弱近月(yuè )合约的反弹动能。

李莉表(biǎo )示，从当(dāng )前市场动态看，瓦楞纸涨(zhǎng )价暂未传导至包(bāo )装环节。由于终端订单放(fàng )量不足，部分包装企业甚至存在降(jiàng )价竞争情(qíng )况(kuàng )，中间包装环(huán )节由于近(jìn )年(nián )来产线迭代，产能扩张(zhāng )速(sù )度较快，竞争压力较大(dà )，整体利润(rùn )承压。

尽管纸(zhǐ )企提价动作(zuò )密集，但产业(yè )链传导效果(guǒ )仍存在不确定性。

李莉表(biǎo )示，新的(de )环保政策对废纸(zhǐ )进口进行(háng )了限制，国内废(fèi )纸回收率(lǜ )不高，抬升了包(bāo )装材料类(lèi )纸张的原料成本，进而导(dǎo )致成本端(duān )压(yā )力显著提升，推动纸企(qǐ )上(shàng )调产品价格。

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