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　　华泰证(zhèng )券表(biǎo )示，继(jì )续看(kàn )好国内核聚(jù )变迎来招标(biāo )大年，2024-2030年资本开支复合增速(sù )或达80%。自下(xià )而上统计全(quán )球核聚变试(shì )验装置投产(chǎn )正在加速，预计未来每年都会有2~3个装置(zhì )投产，乐观(guān )情形下2024-2030年国(guó )内核(hé )聚变装(zhuāng )置资(zī )本开支(zhī )复合(hé )增速有(yǒu )望达到80%，重点关注下半年合肥聚变新能(néng )BEST/CFEDR，中核集团(tuán )聚变(biàn )能源、江西(xī )星火一(yī )号、成都先(xiān )觉聚(jù )能等百亿级(jí )项目今年实(shí )施进度对产业链订单的潜在(zài )拉动。

　　先进计算包(bāo )括算力、算(suàn )法、算据三(sān )大领域，涵(hán )盖云、边、端等多种计算方(fāng )式。算力作(zuò )为数字经济(jì )时代(dài )的核心(xīn )生产(chǎn )力，对(duì )推动(dòng )技术产(chǎn )业进步，加速数字技术与实体经济深度(dù )融合发挥着(zhe )重要(yào )作用，其战(zhàn )略性地(dì )位和(hé )支撑性(xìng )作用(yòng )愈加凸显。山西证券认(rèn )为，互联网和智算中心两大(dà )下游AI算力需(xū )求将持续高(gāo )景气，国产(chǎn )化采购快速(sù )推进。1)互联(lián )网：24年以来互联网大厂仍持(chí )续投入基础(chǔ )大模型训练(liàn )，并(bìng )在今年(nián )开始(shǐ )布局推(tuī )理大模型，推动算力资本开支保持快速增长，随着(zhe )DeepSeek的突破大幅(fú )降低(dī )应用端(duān )门槛(kǎn )以及Agent技(jì )术和(hé )产品日(rì )趋成(chéng )熟，推理侧(cè )需求有望逐(zhú )渐成为AI算力支出的主驱动力(lì )；2)智算中心(xīn )：中央和地(dì )方政策明确(què )国产AI算力建(jiàn )设目标，奠(diàn )定AI算力建设的政策基调，24年(nián )以来各地方(fāng )智算中心项(xiàng )目招(zhāo )投标数(shù )量仍(réng )在持续(xù )增加，同时(shí )多个全国产化标杆项目已跑通，未来智(zhì )算中心的AI算(suàn )力国(guó )产化率(lǜ )有望(wàng )加速提(tí )升。

　　上(shàng )市公(gōng )司中，达梦(mèng )数据是国产(chǎn )数据库龙头，第一大股东中(zhōng )国软件是中(zhōng )国电子信息(xī )产业集团有(yǒu )限公司(CEC)实际(jì )控制的大型(xíng )高科技上市企业，有望成为(wéi )中国电子PKS产(chǎn )业布局的重(chóng )要一(yī )环。振(zhèn )华科(kē )技是国(guó )内特种电子(zǐ )元器件龙头，实控人是中国电子集团，去年10月公告(gào )控股(gǔ )股东拟(nǐ )增持(chí )公司股(gǔ )份，计划金(jīn )额为(wéi )1~2亿元，体现(xiàn )发展信心。

　　近日，多模态模型方面(miàn )消息不断。　5月13日，火(huǒ )山引擎发布(bù )豆包·视频(pín )生成模型Seedance1.0lite、豆包1.5·视觉深度思考模型。5月9日，腾讯(xùn )正式推出基(jī )于混(hún )元视频(pín )生成(chéng )大模型(xíng )打造的全新(xīn )开源多模态定制化视频生成工具HunyuanCustom。4月22日(rì )，生数科技(jì )旗下(xià )的国产(chǎn )视频(pín )大模型(xíng )ViduQ1发布(bù )。4月21日(rì )，昆(kūn )仑万维发布(bù )全球首个无(wú )限时长视频生成模型SkyReels-V2，实现(xiàn )电影级理解(jiě )和场景延展(zhǎn )，支持由单(dān )帧图片和文(wén )本生成无限(xiàn )长视频。开源证券表示，多(duō )模态模型及(jí )Agent的持续更新(xīn )迭代(dài )，及互(hù )联网(wǎng )大厂对(duì )AI的持续投入(rù )，将推动AI应用在内容创作、商业活动等(děng )垂直领域加(jiā )快渗(shèn )透，并(bìng )拉动(dòng )推理算(suàn )力需(xū )求，AI对(duì )于业(yè )绩的赋能将(jiāng )进一步显现(xiàn )，建议继续布局AI。

　　当前(qián )国际烟草巨(jù )头已明确其(qí )向无烟产品(pǐn )转型的战略(luè )决心。菲利(lì )普莫里斯强调，计划至2030年将(jiāng )其无烟产品(pǐn )的收入占比(bǐ )提升(shēng )至三分(fèn )之二(èr )以上(2024年(nián )该数据为39%)。鉴于HNB产品(加热不燃烧烟草)在新型烟草品(pǐn )类中面临的(de )监管(guǎn )环境相(xiàng )对更(gèng )为明朗(lǎng )，分(fèn )析师预(yù )计该(gāi )品类即将迎(yíng )来消费者群(qún )体的快速扩张阶段，从而推(tuī )动产业渗透(tòu )率的加速提(tí )升。

　　仓(cāng )颉社区正式(shì )推出革新性(xìng )Agent开发框架Cangjie Magic。作为首个基于仓(cāng )颉编程语言(yán )原生构建的(de )LLM Agent开发(fā )平台，该框(kuàng )架通过(guò )三大核心技(jì )术突破重构智能体开发范式：独创Agent DSL架构(gòu ) - 基于仓颉语(yǔ )言特(tè )性设计(jì )的领(lǐng )域专用(yòng )语言(yán )，实现(xiàn )智能(néng )体建模的声(shēng )明式编程；原生支持MCP(Model Context Protocol)通信协议；智能调(diào )度引擎 - 集成(chéng )模块化服务(wù )调用机制与(yǔ )动态任务规(guī )划算法。

　　据媒体报道，记者统计，目前已披露(lù )业绩的上市(shì )公司(sī )中，超(chāo )九成(chéng )半导体(tǐ )设备上市公(gōng )司实现盈利，并且多家上市公司开展资(zī )本运作，进(jìn )行同(tóng )行整合(hé )，或(huò )者参与(yǔ )产业(yè )投资。

　　上市公司中(zhōng )，飞力达围(wéi )绕一带一路国家战略及客户(hù )国际产业布(bù )局，通过公(gōng )路、铁路、公铁联运及(jí )铁海联运等(děng )方式，为客户提供中欧跨境(jìng )、东盟跨境(jìng )、中港跨境(jìng )等多(duō )线路的(de )跨境(jìng )运输服(fú )务。海程邦(bāng )达立足于跨境环节为客户提供综合物流(liú )服务，目前(qián )以新(xīn )能源汽(qì )车仓(cāng )为切入(rù )点，开拓欧(ōu )洲地(dì )区的网点建(jiàn )设，铁运业(yè )务以中欧班列为主。

　　上(shàng )市公司中，华策影视短(duǎn )剧目前是一(yī )个常态化生(shēng )产和精品化(huà )输出阶段。公司表示，作为(wéi )华语内容出(chū )海的先行者(zhě )，公(gōng )司在2024年(nián )进一(yī )步加强(qiáng )了海外传播矩阵的建设，有效运营账号(hào )超200个，华剧(jù )场已设立15种(zhǒng )语言(yán )，覆盖(gài )东南(nán )亚、中(zhōng )东、拉美地区及(jí )欧美地区，海外用户订阅数超4000万人。海看股份已在(zài )IPTV大屏端开通(tōng )短剧专区，拓宽微短剧(jù )观看和分发(fā )渠道，同时公司已完成“海看剧场”APP的(de )开发上线，通过“大屏(píng )+小屏(píng )”的多(duō )端联(lián )动为用(yòng )户提供更加丰富的观看体验与场景选择(zé )。公司微短(duǎn )剧内容已入(rù )驻抖(dǒu )音、优(yōu )酷、百度、番茄(qié )、快手、拼(pīn )多多等多家(jiā )平台，正在与合作方联合开发红果平台(tái )版权剧内容(róng )。中文在线(xiàn )在AI大模型、AI多模态、AI短(duǎn )剧等方面已积极开展技术建设并进行了(le )商业化落地(dì )。公司与字(zì )节跳(tiào )动在多(duō )个业(yè )务线开(kāi )展多类业务合作，包括与番茄小说、番(fān )茄畅听、红(hóng )果短剧等。

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