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涨价(jià )函密集(jí )发布，纸企的理由均(jun1 )为“运营成(chéng )本上涨”。中(zhōng )国企业资本(běn )联盟副理事长柏文喜(xǐ )对记者表示(shì )，在需求未(wèi )明显回暖(nuǎn )情况下，本(běn )轮纸企密集(jí )提价，更(gèng )像是“成本(běn )推动型”的(de )试探性拉(lā )涨，不排除(chú )是借涨价刺(cì )激下游提(tí )前下单，进(jìn )而锁定利润(rùn )的考量。

国泰(tài )海通证(zhèng )券(600837)认为，中国股市估(gū )值逻(luó )辑的转(zhuǎn )变，预期变动的主要(yào )矛盾(dùn )，已经(jīng )从经济周期的(de )波动，转变(biàn )为贴现率的下行，中(zhōng )国A/H股市整体(tǐ )估值中枢上(shàng )修。经过(guò )三年出清和(hé )调整，投资(zī )人对经济(jì )形势的认识(shí )已然充分，其对估值(zhí )收缩的边际(jì )影响减小。人心中对(duì )未来预期的(de )主要矛盾，已从经济(jì )周期(qī )波动，转变为贴现率变动，尤其(qí )是无风(fēng )险利率的下行。股市(shì )的无(wú )风险利(lì )率并不能简单(dān )等同于国债(zhài )收益率，而是投资人(rén )投资股票的(de )机会成本。过去三年(nián )内外部过高(gāo )的机会成本(běn )阻碍了投(tóu )资人的入市(shì )意愿。2025年中(zhōng )国股市无(wú )风险利率下(xià )降的通道已(yǐ )经打开，A/H股整体估值(zhí )将得以提高(gāo )。

“仙鹤(hè )股份(fèn )(603733)重在加(jiā )大原材料布局力度，增加(jiā )浆端产(chǎn )能，通过创新提质增(zēng )效，‘林浆(jiāng )纸用一体化’全产业链成(chéng )效初现。”仙鹤股份(fèn )董秘王昱哲(zhé )介绍，公司(sī )在湖北、广西的两大(dà )百亿元投资(zī )项目，强(qiáng )化了原材料(liào )板块，降低(dī )了水电气(qì )等能源成本(běn )。近日，公(gōng )司又披露(lù )在四川投资(zī )约110亿元，建(jiàn )设年产80万(wàn )吨竹浆和120万(wàn )吨高性能纸基新材料(liào )生产(chǎn )线及相(xiàng )关配套设施的项目。

　　为何强(qiáng )调现在是慢牛周期？首先(xiān )，指数行情明确，但(dàn )个股赚钱效(xiào )应不高，目(mù )前是权重(chóng )搭台、题材(cái )股未唱戏，投资者赚(zuàn )钱体感差。像924时各大媒(méi )体喊牛市(shì )，如今市场(chǎng )走势虽强，但很多人(rén )不敢或不想(xiǎng )说牛市，就(jiù )是因为指(zhǐ )数强而赚钱(qián )效应弱。从技术面看(kàn )，上(shàng )证指数(shù )周线连续5连阳，拉升(shēng )明显(xiǎn )过快。当股价脱离20周均线或日线(xiàn )脱离20天线，通常会有(yǒu )宽幅震荡或(huò )回拉洗盘动作。现在(zài )上证周K线不(bú )仅离20周均线(xiàn )远，离60周(zhōu )均线也远，不过量能已(yǐ )放出来，下周重点看(kàn )量，若量能(néng )不能持续(xù )放大，市场(chǎng )上涨高度有(yǒu )限。这是(shì )否意味着市(shì )场要大跌？以正常逻(luó )辑，后市仍(réng )是慢牛周期，因为个(gè )股赚(zuàn )钱效应(yīng )还没打出来，只是指数行(háng )情先行。

该药物已在(zài )早期临床和(hé )临床前研究中显示出(chū )强效的PDE3和PDE4抑(yì )制作用，可(kě )显著增强(qiáng )支气管舒张(zhāng )效应并产生(shēng )抗炎作用(yòng )1。此外，HRS-9821还(hái )有望开发为(wéi )便捷的干(gàn )粉吸入剂（DPI）制剂，与(yǔ )GSK现有吸入(rù )制剂产品组(zǔ )合形成战略性契合。

　　高库存(cún )对近月合约形成压制(zhì )

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