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　　上市公司中(zhōng )，爱施德是荣耀品牌(pái )唯(wéi )一的全渠道零售服(fú )务(wù )商，线上运营支撑(chēng )荣(róng )耀天猫官旗、京东官(guān )旗、荣耀亲选等电商(shāng )渠(qú )道，线下服务荣耀(yào )体(tǐ )验店。2020年公司与团(tuán )队(duì )共同斥资6.6亿参与对荣(róng )耀的联合收购，进一(yī )步(bù )提升公司品牌价值(zhí )和市场(chǎng )竞(jìng )争力。天音(yīn )控股是(shì )国(guó )内智能终端龙头分(fèn )销(xiāo )商，具有全渠道优势(shì )，全资子公司天音通(tōng )信(xìn )有限公司作为荣耀(yào )终(zhōng )端的间接股东，持(chí )有(yǒu )荣耀终端的股东深圳(zhèn )市星盟信息技术合伙(huǒ )企(qǐ )业(有限合伙)19.36%的股权(quán )。

　　算力成本大幅(fú )降(jiàng )低，在云侧端侧的赋(fù )能显现。年初Deepseek发布R1，性(xìng )能媲美OpenAI o1，并通过诸(zhū )多优化(huà )手(shǒu )段实现了算(suàn )力成本(běn )的(de )大幅降低，成本降(jiàng )低(dī )为推理应用突破提供(gòng )了基础。在云侧，随(suí )着(zhe )大模型能力持续突(tū )破(pò )，AI在头部CSP的实际收(shōu )入(rù )、用户行为和产品力(lì )提升方面也在深度介(jiè )入(rù )。在端侧，移动设(shè )备(bèi )的硬件升级、大模(mó )型(xíng )的压缩技术等正在推(tuī )动端侧模型落地。中(zhōng )信(xìn )建投证券指出，端(duān )侧AI开始(shǐ )加(jiā )速，终端出(chū )货爆发(fā )可(kě )期。端侧AI带来成本(běn )、能耗、可靠性、隐私(sī )、安全和个性化优势(shì )，已经具备实践基础(chǔ )，终端设备有望在AI的(de )催(cuī )化下迎来新一轮创新(xīn )周期。从终端看，先(xiān )落(luò )地、成规模的终端(duān )是(shì )手机和PC，硬件上其(qí )2024年(nián )AI渗透率分别为18%、32%，预(yù )计手机AI化比率持续提(tí )升(shēng )，持续推动硬件升(shēng )级(jí )。此(cǐ )外(wài )，智能车、机器人(rén )、可穿戴(XR、AI眼镜、耳(ěr )机(jī ))、智能家居等也正在(zài )融入AI，2025-2026年有望看到终(zhōng )端(duān )出货的爆发式增长(zhǎng )。

　　开源证券发布(bù )研(yán )报称，根据伽马数据(jù )，2025Q1，中国游戏市场规(guī )模(mó )为857.04亿元，同比增长(zhǎng )17.99%。政策上，浙江省等(děng )17部(bù )门发布《关于支持游(yóu )戏出海的若干措施》，全面覆盖游戏出海(hǎi )产(chǎn )业、平(píng )台、生态等(děng )领域，全(quán )方位对游戏行业提(tí )供(gòng )政策支持，有望进一(yī )步提升国内游戏产品(pǐn )全(quán )球竞争力，带动整(zhěng )体(tǐ )游戏行业发展。基(jī )于(yú )行业产品周期向上、业绩有望迎来拐点，AI持(chí )续赋能及政策支持(chí )，建议继续加大游戏(xì )板(bǎn )块配置力度。

　　公(gōng )司方面，拉卡拉是首(shǒu )批(pī )与中国人民银行数(shù )字(zì )货币(bì )研(yán )究所战略合(hé )作的支(zhī )付(fù )机构，数字人民币(bì )受(shòu )理能力行业领先，已(yǐ )实现从小微商户到KA商(shāng )户(hù )全产品线支持数币(bì )受(shòu )理。公司2025年一季度(dù )公(gōng )司跨境支付交易金额(é )同比增长85%，商户规模(mó )增(zēng )长76%，覆盖全球超100个(gè )国(guó )家。四方精创在区(qū )块(kuài )链和分布式账本技术(shù )方面有着深厚的技术(shù )积(jī )淀，在虚拟资产的(de )发(fā )行、通(tōng )证化、交易(yì )和支付(fù )，以及托管等方面积(jī )累(lèi )丰富的产品研发和项(xiàng )目实施经验。公司FINNOSafe合(hé )规(guī )Web3平台可支持稳定币(bì )发(fā )行人及市场参与者(zhě )相(xiàng )关业务的发展。

　　公司方面，中坚科技(jì )成立子公司江苏坚米(mǐ )智(zhì )能机器人有限公司(sī )并(bìng )推出灵睿P1四足机器人(rén )，此外，公司表示华(huá )为合作的机器人正在(zài )有(yǒu )序推(tuī )进中，力争尽(jìn )快完成(chéng )产(chǎn )品方案定型并推出(chū )样(yàng )机。拓斯达已成功研(yán )发双臂智能机器人，后续还将结合客户真(zhēn )实(shí )场景，联合多家制(zhì )造(zào )业客户共同开发轮式(shì )移动仿人形智能机器(qì )人、人形机器人等产(chǎn )品(pǐn )。公司还加入了华(huá )为(wéi )全球具身智能产业创(chuàng )新中心，成为16家优选(xuǎn )合作伙伴之一。

　　视(shì )涯科(kē )技招股说明书(shū )显示，AI产(chǎn )业的爆发式增长催(cuī )生(shēng )了海量信息交互需求(qiú )，而人类超七成的信(xìn )息是由人眼感知获取(qǔ )，因此AR眼镜、VR头显等(děng )XR设(shè )备凭借贴近人眼的天(tiān )然优势以及多模态数(shù )据感知能力，正成为(wéi )AI端(duān )侧硬件的核心载体(tǐ )，也标志着人机交互正(zhèng )从“视觉呈现”向“感知延伸”革命性跨(kuà )越(yuè )。公(gōng )司核心产品硅(guī )基OLED微型(xíng )显(xiǎn )示屏技术因其轻薄(báo )、高对比度、广色域、快响应速度、高像素(sù )密度、低功耗等优势(shì )，与AI技术革新和场景(jǐng )需(xū )求形成深度耦合，是(shì )XR设备的核心硬件，在(zài )AI产业国际化竞争中具(jù )备(bèi )战略性意义。

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