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　　申万宏源(yuán )表示，促消费(fèi )政策频出(chū )，首发经济引(yǐn )领(lǐng )线下零售(shòu )机遇。从家电(diàn )以旧换新政策，服务消(xiāo )费(fèi )促进政策、到如今系列(liè )首发经济及批(pī )发零售政(zhèng )策(cè )，国家扩大(dà )消(xiāo )费举措势能向上，各政(zhèng )策配套实施形成良好协(xié )同(tóng )效应，有望(wàng )进(jìn )一步激发(fā )消费市场活力(lì )，提高居民(mín )消费意愿。同(tóng )时，为进一步提振消费(fèi )活力和推动产(chǎn )业链协同(tóng )发(fā )展，首发经(jīng )济(jì )作为政策(cè )驱动的重要战(zhàn )略举措受到高度重视。

　　上市公司中，国盾量(liàng )子在量子计算(suàn )业务上，通(tōng )过自研和与(yǔ )优(yōu )势单位合作，推出国内(nèi )首款可商用可量产的超(chāo )导(dǎo )量子计算机(jī )用(yòng )稀释制冷(lěng )机等核心组件(jiàn )；研发出国(guó )内单台比特(tè )数(shù )最多的超导量子计算机(jī )“天衍-504”，并(bìng )协助其接(jiē )入(rù )其量子计算(suàn )云(yún )平台对外(wài )开放，进一步(bù )提升公司在量子计算领(lǐng )域(yù )的优势地位。天融信与(yǔ )问天量子合作(zuò )推出量子(zǐ )VPN等(děng )量子密码类(lèi )产(chǎn )品，可有效增强密钥安(ān )全性、提升数据传输安(ān )全(quán )、抵御加密(mì )算(suàn )法被暴力(lì )破解等，升级(jí )大模型自身(shēn )安全。国芯(xīn )科(kē )技与参股公司郑州信大(dà )壹密科技有限(xiàn )公司合作(zuò )研(yán )发的抗量子(zǐ )密(mì )码芯片AHC001新(xīn )产品在公司内(nèi )部测试中获得成功。公(gōng )司(sī )与信大壹密合作的抗量(liàng )子密码芯片AHC001是(shì )基于国产(chǎn )28nm工(gōng )艺制程进行(háng )研(yán )发， 采用公司自主CPU内核(hé )设计的一款可重构低功(gōng )耗(hào )抗量子密码(mǎ )算(suàn )法芯片。

　　这类机器(qì )人产品市场需求或显著(zhe )增(zēng )加

　　小米汽车业务加(jiā )速发展，机构(gòu )称产业链(liàn )将(jiāng )持续受益

　　小米自主(zhǔ )研发设计的手(shǒu )机SoC芯片玄戒O1，采用第二(èr )代(dài )3nm工艺制程。这是中国内(nèi )地3nm芯片设计的(de )一次突破，紧追国际先(xiān )进(jìn )水平。小米将成为继苹(píng )果、高通、联发科后，全(quán )球第四家发(fā )布(bù )自主研发(fā )设计3nm制程手机(jī )处理器芯片的企业。中(zhōng )原(yuán )证券邹臣认为，AI大模型(xíng )持续迭代升级(jí )，特别是(shì )以(yǐ )DeepSeek为代表的大(dà )模(mó )型技术开源化，DeepSeek通过技(jì )术创新实现大模型训练(liàn )及(jí )推理极高性价比，为端(duān )侧AI应用发展带(dài )来颠覆性变(biàn )革。AI耳机、AI眼(yǎn )镜等产品出货量处于快(kuài )速增长中，端侧AI推动AIoT加(jiā )速(sù )发展，并有(yǒu )望(wàng )助力SoC厂商(shāng )持续高速成长(zhǎng )，建议关注SoC厂商投资机(jī )会(huì )。

　　上市公司中，瑞(ruì )德智能表示，作为中国(guó )智(zhì )控行业的先(xiān )驱(qū )企业之一，公司始终致(zhì )力于技术创新和产品升(shēng )级(jí )，积极拥抱(bào )人工智能时(shí )代。在服务机(jī )器人领域，公司的智能(néng )控(kòng )制器产品已经成功应用(yòng )并落地。宇瞳光学的光(guāng )学(xué )镜头产品、技(jì )术可以应(yīng )用于工业机器(qì )人(机器视觉)、服务机器(qì )人(rén )等方面，目前有少量模(mó )造玻璃镜片产(chǎn )品应用于(yú )AI镜(jìng )头。汉王科(kē )技(jì )在硬件方面，公司已开(kāi )发出仿生扑翼飞行机器(qì )鸟(niǎo )和四足机器(qì )人仿生机器(qì )狗，预计2025年进(jìn )一步推动仿(fǎng )生机器狗在(zài )园(yuán )区、物业等泛安防场景(jǐng )的商业化应用。

　　天(tiān )问(wèn )机器人正在(zài )从(cóng )实验室迈(mài )向生产线，计(jì )划2025年量产

　　字节Seed智能(néng )体(tǐ )模型UI-TARS-1.5开源，机构称算力(lì )基础设施将持(chí )续受益

　　国金证券指(zhǐ )出(chū )，AI仍然是当前PCB确定性最(zuì )强的需求。从海外资本(běn )开(kāi )支预期可看(kàn )到云计算厂(chǎng )商正在争相在(zài )AI基础设施布(bù )局，根据预(yù )期(qī )，2025年META、谷歌、微软、亚(yà )马逊资本开支分别同比(bǐ )增(zēng )加60%、43%、45%、20%，AI服(fú )务器从以(yǐ )往的14~24层提升至(zhì )20~30层，交换机提升至38~46层，部(bù )分产品还会引入HDI工艺，行业附加值有(yǒu )望增长。虽(suī )然当前海外(wài )关(guān )税或对出口产业链有影(yǐng )响，但考虑到各大厂商(shāng )仍(réng )在加快布局(jú )、AI硬件产品(pǐn )仍在升级，AI相(xiàng )关需求在当(dāng )前的确定性(xìng )仍(réng )然最高。

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