国泰海通(tōng )证券(600837)认为,中国股市估值逻(luó )辑的(de )转变,预期(qī )变动(dòng )的主(zhǔ )要矛盾,已(yǐ )经从(cóng )经济周期的(de )波动(dòng ),转变为贴现率的下行,中(zhōng )国A/H股市整体估值(zhí )中枢(shū )上修。经过(guò )三年(nián )出清和调整,投(tóu )资人(rén )对经济形势(shì )的认识已然充分,其对估值收缩(suō )的边际影响(xiǎng )减小(xiǎo )。人(rén )心中对未来(lái )预期(qī )的主要矛盾,已(yǐ )从经济周期波动(dòng ),转变为贴现率变动,尤其(qí )是无(wú )风险利率的(de )下行(háng )。股(gǔ )市的无风险(xiǎn )利率(lǜ )并不能简单(dān )等同(tóng )于国债收益率,而是投资人(rén )投资股票的机会(huì )成本(běn )。过去三年(nián )内外(wài )部过高的机会成(chéng )本阻(zǔ )碍了投资人(rén )的入市意愿。2025年中国股市无风险(xiǎn )利率下降的(de )通道(dào )已经(jīng )打开,A/H股整(zhěng )体估(gū )值将得以提高。
尔康制药、广生(shēng )堂(300436)、海思科、联环药业等多(duō )股上(shàng )涨。
●其余(yú )11个项(xiàng )目将(jiāng )由恒瑞医药(yào )主导(dǎo )研发,最晚(wǎn )至完(wán )成I期临床试验,GSK可行使优先(xiān )选择权
作为一家(jiā )专注(zhù )研发、生产(chǎn )及推(tuī )广高品质药物的(de )创新(xīn )型国际化制(zhì )药企业,恒瑞医药在五十多年的(de )发展历程中(zhōng ),始(shǐ )终坚(jiān )持“以患者(zhě )为中(zhōng )心”的初心,持(chí )续攻坚药物研发(fā ),为了攻克疾病、改善生活(huó )质量(liàng )和延长生命(mìng ),我(wǒ )们不(bú )断拓展可能(néng )的疆(jiāng )域,致力于(yú )运用(yòng )科技的力量造福全球患者。我们的业务覆盖(gài )肿瘤(liú )、代谢和心(xīn )血管(guǎn )疾病、免疫和呼(hū )吸系(xì )统疾病以及(jí )神经科学等多个领域。我们将继(jì )续努力,用(yòng )科技(jì )创新(xīn )服务人类健(jiàn )康。
明确观点,下周补涨的科技(jì )股应会出赚钱效应,重点在(zài )大科(kē )技,比如周(zhōu )五复(fù )盘提(tí )到的铜缆链(liàn )接,边拉边洗,不管(guǎn )指数如何,该涨的还会涨,该跌的还会跌。拉升(shēng )过慢的品种(zhǒng )在震(zhèn )荡周期会有表现(xiàn ),如(rú )机器人等品(pǐn )种会有相应补涨,还有算力等也(yě )是大科技里(lǐ )的重(chóng )点。下周重点观(guān )察这(zhè )些补涨品种,科(kē )技里很多品种还(hái )在低位震荡,只要品种没怎(zěn )么涨(zhǎng ),就依然守(shǒu )旧、守株(zhū )待兔,拿着(zhe )别动(dòng )。算力里很(hěn )多品(pǐn )种没怎么动,位置还低,套(tào )牢盘不大,有向(xiàng )上补(bǔ )涨需求。
指(zhǐ )数会(huì )在一个区间(jiān )做宽(kuān )幅震荡,以(yǐ )周线级别震荡修复20周均线或60周均(jun1 )线,几个来(lái )回后(hòu )继续(xù )冲刺,把60日(rì )线拉(lā )上来或让20日线贴(tiē )合,之后市场再(zài )开启向上行情,今年或明年(nián )市场(chǎng )到3800点基本不(bú )成问(wèn )题。有人担心市(shì )场震(zhèn )荡时亏钱效应会(huì )来,其实大盘从3040点涨到现在(zài ),主要是拉银行(háng )、保(bǎo )险,近期拉(lā )中字(zì )头国(guó )企央企,题(tí )材股(gǔ )动静不大,很多个股仍趴着没动。若是慢牛(niú ),低位品种(zhǒng )在震(zhèn )荡区(qū )间会有表现(xiàn ),涨(zhǎng )幅过大的则可能(néng )横盘。比如最近(jìn )涨得好的保险、证券、银行(háng )涨幅(fú )偏大,银行(háng )近期(qī )周线(xiàn )级别滞涨,做出(chū )顶分型,中长期(qī )虽未走完,但因拉升过快会(huì )做宽幅震荡,不(bú )再复(fù )盘。银行不(bú )护盘(pán ),资(zī )金会转向,近期(qī )算力板块明(míng )显有资金承接权重股。比如上周(zhōu )水电概念大(dà )爆发(fā ),基(jī )本是中字头(tóu ),但(dàn )资金连续拉升过(guò )快,盘子大,游(yóu )资不太爱玩大盘股,拉了一(yī )段时(shí )间后资金开(kāi )始撤(chè )出,转到了科创(chuàng )50。周(zhōu )五科创50异动非常(cháng )大,团队在7月4号就明确看好(hǎo )科技,当时大盘(pán )冲高(gāo )回落,团队(duì )给出(chū )科技(jì )最低点观点(diǎn ),科(kē )技连续拉升(shēng )近一个月,周五科创50明显加速,说明科技板块应(yīng )有动(dòng )静,但题材(cái )股动(dòng )静仍不大。周五(wǔ )指数调整,个股(gǔ )也没打出赚钱效应,科创股领涨(zhǎng )但赚钱效应(yīng )不高(gāo )。
根(gēn )据协议条款(kuǎn ),恒(héng )瑞医药将获得包(bāo )括PDE3/4授权在内的5亿美元首付款。如果所有项目(mù )均获(huò )得行使选择(zé )权且(qiě )所有(yǒu )里程碑均已(yǐ )实现(xiàn ),恒瑞将有(yǒu )资格获得未来基于成功开发、注(zhù )册和销售里程碑(bēi )付款(kuǎn )的潜在总金(jīn )额约(yuē )120亿美元。恒瑞将(jiāng )有权向GSK收取相应(yīng )的分梯度的销售提成(不包括中(zhōng )国大陆、香(xiāng )港特(tè )别行(háng )政区、澳门(mén )特别(bié )行政区和台湾地(dì )区)。
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国泰海通(tōng )证券(600837)认为,中国股市估值逻(luó )辑的(de )转变,预期(qī )变动(dòng )的主(zhǔ )要矛盾,已(yǐ )经从(cóng )经济周期的(de )波动(dòng ),转变为贴现率的下行,中(zhōng )国A/H股市整体估值(zhí )中枢(shū )上修。经过(guò )三年(nián )出清和调整,投(tóu )资人(rén )对经济形势(shì )的认识已然充分,其对估值收缩(suō )的边际影响(xiǎng )减小(xiǎo )。人(rén )心中对未来(lái )预期(qī )的主要矛盾,已(yǐ )从经济周期波动(dòng ),转变为贴现率变动,尤其(qí )是无(wú )风险利率的(de )下行(háng )。股(gǔ )市的无风险(xiǎn )利率(lǜ )并不能简单(dān )等同(tóng )于国债收益率,而是投资人(rén )投资股票的机会(huì )成本(běn )。过去三年(nián )内外(wài )部过高的机会成(chéng )本阻(zǔ )碍了投资人(rén )的入市意愿。2025年中国股市无风险(xiǎn )利率下降的(de )通道(dào )已经(jīng )打开,A/H股整(zhěng )体估(gū )值将得以提高。
尔康制药、广生(shēng )堂(300436)、海思科、联环药业等多(duō )股上(shàng )涨。
●其余(yú )11个项(xiàng )目将(jiāng )由恒瑞医药(yào )主导(dǎo )研发,最晚(wǎn )至完(wán )成I期临床试验,GSK可行使优先(xiān )选择权
作为一家(jiā )专注(zhù )研发、生产(chǎn )及推(tuī )广高品质药物的(de )创新(xīn )型国际化制(zhì )药企业,恒瑞医药在五十多年的(de )发展历程中(zhōng ),始(shǐ )终坚(jiān )持“以患者(zhě )为中(zhōng )心”的初心,持(chí )续攻坚药物研发(fā ),为了攻克疾病、改善生活(huó )质量(liàng )和延长生命(mìng ),我(wǒ )们不(bú )断拓展可能(néng )的疆(jiāng )域,致力于(yú )运用(yòng )科技的力量造福全球患者。我们的业务覆盖(gài )肿瘤(liú )、代谢和心(xīn )血管(guǎn )疾病、免疫和呼(hū )吸系(xì )统疾病以及(jí )神经科学等多个领域。我们将继(jì )续努力,用(yòng )科技(jì )创新(xīn )服务人类健(jiàn )康。
明确观点,下周补涨的科技(jì )股应会出赚钱效应,重点在(zài )大科(kē )技,比如周(zhōu )五复(fù )盘提(tí )到的铜缆链(liàn )接,边拉边洗,不管(guǎn )指数如何,该涨的还会涨,该跌的还会跌。拉升(shēng )过慢的品种(zhǒng )在震(zhèn )荡周期会有表现(xiàn ),如(rú )机器人等品(pǐn )种会有相应补涨,还有算力等也(yě )是大科技里(lǐ )的重(chóng )点。下周重点观(guān )察这(zhè )些补涨品种,科(kē )技里很多品种还(hái )在低位震荡,只要品种没怎(zěn )么涨(zhǎng ),就依然守(shǒu )旧、守株(zhū )待兔,拿着(zhe )别动(dòng )。算力里很(hěn )多品(pǐn )种没怎么动,位置还低,套(tào )牢盘不大,有向(xiàng )上补(bǔ )涨需求。
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股海命定网友: 指数涨跌互见,全市场下跌超过4000家,上证一度跌幅超过了1%,整体来说,今天是下跌的,胖胖昨天说的大跌还是有点意思的。值得留意的是全天成交量都集中在了卖出盘,盘中价量背离,真正的大跌也许只是迟到。
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股市小熊吧网友:现在是市场整体分解
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我爱涨停板网友:7、量平价跌,继续卖出:成交量停止减少,股价急速滑落,此阶段应继续坚持及早卖出的方针,不要买入当心“飞刀断手”。
稳赢评分:7
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稳赢时光网网友: 另一方面,“反内卷”相关板块部分走低,航空股、光伏股、煤炭股表现低迷,半导体芯片股、石油股、黄金股、餐饮股、军工股、汽车股纷纷走低。
稳赢网网友: 伴随着AIAgent技术的发展,2025年以来AI推理景气度持续提升。如:谷歌AIToken推理量于2025年4月增长至480万亿,同比增长50倍。随着训练和推理的需求增加和分化,传统通用芯片已逐渐无法满足云端训练与推理的高能效比需求,为降低成本、提高算力芯片对特定需求的匹配度,各家云厂商都在加速推进ASIC(专用集成电路)芯片项目,力图在英伟达解决方案之外实现多元化发展。中信证券指出,ASIC是AI市场的第二增长动力。考虑到ASIC行业的产品研发速度正在加快(如:由早期的两年迭代一代产品,转换成现在的一年迭代一代产品),ASIC有望帮助云厂商(CSP)企业持续降低AI成本、缩短研发时间,进而拉动行业规模的增长。迈威尔(Marvell)在2025年AI投资者交流会上透露:2023年ASIC市场规模约为66亿美元,预计2028年达到554亿美元,对应2023-2028年CAGR为53%。
股海冷水坑网友: 西南证券分析表示,国家战略聚焦低空经济新赛道,地方加速政策配套与资源倾斜,低空物流、低空旅游等应用场景先行,头部厂商订单加速落地,产业链规模化发展态势渐显。根据赛迪智库数据,2023年中国低空经济规模达5059.5亿元(增速33.8%),预计2026年突破万亿,复合增长率约30%。