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消息面(miàn )上，今日(rì )早(zǎo )盘，恒瑞(ruì )医药(600276)发布公(gōng )告，与葛(gě )兰素(sù )史克（GSK）达成一项总(zǒng )潜在金额(é )高达125亿美(měi )元(yuán )的License-out合作，覆盖一款处于临床阶(jiē )段的(de )呼吸系统(tǒng )创新药及多(duō )达11个处于(yú )非临床阶段(duàn )的候选项(xiàng )目。公告显示，恒瑞医药(yào )将HRS-9821项目的(de )全球独家(jiā )权(quán )利（不包(bāo )括中国大陆(lù )、香港特(tè )别行政区、澳门特别行政(zhèng )区及台湾(wān )地区）和(hé )至(zhì )多11个项目(mù )的全球独家(jiā )许可的独(dú )家选(xuǎn )择权（不包括中国大(dà )陆、香港(gǎng )特别行政(zhèng )区(qū )、澳门特(tè )别行政区及台湾地区(qū )）有(yǒu )偿许可给GSK。

“即便如(rú )此，造纸(zhǐ )行业整体仍(réng )保持韧性(xìng )。”上述纸企上市公司高(gāo )管表示，2024年国内整个(gè )造纸行业(yè )（包括造纸(zhǐ )和纸制品(pǐn )加工）是1.5万亿元的规模，整体税前(qián )利润约520亿(yì )元(yuán )，行业利(lì )润维持在3%至(zhì )5%的正常区(qū )间内。供过于求的落后产(chǎn )能，也会(huì )在行业发(fā )展(zhǎn )中逐步消(xiāo )化掉。在这个过程中(zhōng )，构(gòu )建了护城河的头部企(qǐ )业，依然(rán )可以维持较(jiào )好的利润(rùn )获得发展。

此次协议还包(bāo )含一项开(kāi )创性的规模(mó )化合作计(jì )划，除HRS-9821外，双方将共(gòng )同开发最多11个项目，恒瑞(ruì )医药将主(zhǔ )导这些项(xiàng )目(mù )的研发，最晚至完成(chéng )包括海外(wài )受试者的I期临床试验，每(měi )个项目均(jun1 )拥有各自(zì )的(de )财务结构(gòu )。GSK将在最晚至I期临床(chuáng )试验(yàn )结束时行使除中国大(dà )陆、香港(gǎng )特别行政区(qū )、澳门特(tè )别行政区及台湾地区以外(wài )在全球进(jìn )一步开发和(hé )商业化每(měi )个项目的独(dú )家选择权(quán )，以及某些项目替换权。

　　据了(le )解，作为(wéi )低(dī )波二级债(zhài )基，南方益(yì )稳采用股(gǔ )债兼顾策略，力求控制风(fēng )险并实现(xiàn )收益最大(dà )化(huà )。在产品(pǐn )配置上，该产品配置(zhì )传承(chéng )年金管理经验稳健基(jī )因，契合(hé )二级债基“固收打底(dǐ )、权益增强”特性，力求(qiú )与业绩比(bǐ )较基准高度(dù )匹配。

太(tài )阳纸业相关(guān )人士表示(shì )，公司在山东、广西以及(jí )老挝布局(jú )三大基地(dì )构(gòu )建“林浆(jiāng )纸一体化”，逐步构(gòu )建起了企业的核心竞争力(lì )。公司山(shān )东基地聚(jù )焦(jiāo )高端、高(gāo )质、高附加值的特种(zhǒng )纸新(xīn )材料项目，在特种纸(zhǐ )赛道实现(xiàn )新突破；老(lǎo )挝基地已(yǐ )形成150万吨浆、纸产能，2023年(nián )起造林提(tí )速，计划年(nián )增1万公顷(qǐng )林地，并探(tàn )索碳汇项(xiàng )目；广西基地北海、南宁(níng )园区协同(tóng )发展，2025年(nián )底(dǐ )南宁园区(qū )相关项目建(jiàn )成后，规(guī )模效应将进一步扩大。

GSK首(shǒu )席科学官(guān )Tony Wood表示："我(wǒ )们(men )很高兴宣(xuān )布与恒瑞医药达成这(zhè )些激(jī )动人心的合作协议，这些合作(zuò )将进一步扩(kuò )充我们本(běn )就丰富的研发管线。此项(xiàng )交易体现(xiàn )了我们对已(yǐ )验证靶点(diǎn )项目的战略(luè )投资，这(zhè )种投资能显著提高研发成(chéng )功率，同(tóng )时我们也(yě )拥(yōng )有推进那(nà )些对患者具(jù )有最大潜(qián )在影响力的资产的选择权(quán )。"

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