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涨价函(hán )密集发布，纸(zhǐ )企的理由均为“运营成(chéng )本上涨”。中(zhōng )国企业资本(běn )联盟副理事(shì )长柏文喜对(duì )记者表示，在(zài )需求未明显(xiǎn )回暖情况下(xià )，本轮纸企密(mì )集提价，更(gèng )像是“成本推(tuī )动型”的试(shì )探性拉涨，不(bú )排除是借(jiè )涨价刺激下游(yóu )提前下单，进而锁定利(lì )润(rùn )的考量。

　当前在无风(fēng )险收益率持续(xù )走低、权益(yì )市场活跃度(dù )显(xiǎn )著抬升之际，“固收+”策略凭借对风(fēng )险与收益的(de )再平衡，正(zhèng )汇聚成市场(chǎng )的新共识，并(bìng )跃升为家庭(tíng )资产配置的(de )核(hé )心焦点。顺(shùn )应这一趋势(shì )，由广发银行(háng )托管、南方(fāng )基金作为管(guǎn )理(lǐ )人的南方(fāng )益稳稳健增利(lì )债券基金（基金代码：A类(lèi )024937，C类024938）今日(rì )起正式发行(háng )。据了解，首(shǒu )发当日，投(tóu )资者认购踊(yǒng )跃(yuè )。

●协议包含一款潜在(zài )同类最优PDE3/4抑制(zhì )剂（HRS-9821）的(de )授(shòu )权许可，该(gāi )产品目前正(zhèng )处于慢性阻塞(sāi )性肺疾病（COPD）治疗的临(lín )床(chuáng )开发阶段

太(tài )阳纸业相关(guān )人士表示，公(gōng )司在山东、广西以及老(lǎo )挝(wō )布局三大(dà )基地构建“林(lín )浆纸一体化”，逐步构(gòu )建(jiàn )起了企业的(de )核心竞争力(lì )。公司山东基(jī )地聚焦高端(duān )、高质、高(gāo )附(fù )加值的特种纸新材料项(xiàng )目，在特种纸(zhǐ )赛道实现(xiàn )新(xīn )突破；老挝(wō )基地已形成(chéng )150万吨浆、纸产(chǎn )能，2023年起造(zào )林提速，计(jì )划(huá )年增1万公顷(qǐng )林地，并探(tàn )索碳汇项目；广西基地北(běi )海、南宁园(yuán )区(qū )协同发展(zhǎn )，2025年底南宁园(yuán )区相关项目建成后，规(guī )模(mó )效应将进一(yī )步扩大。

通(tōng )过将GSK在治疗领(lǐng )域的专业深(shēn )耕、对疾病(bìng )生(shēng )物学的深刻理解、临床(chuáng )开发及全球化(huà )商业资源(yuán )的(de )特长，与恒(héng )瑞医药在早(zǎo )期研发、平台(tái )技术、多元(yuán )高潜力临床(chuáng )前(qián )管线及高效(xiào )临床评估能(néng )力多方面的优(yōu )势充分整合(hé )，双方将充(chōng )分发挥战略(luè )协同效应，加(jiā )速推进创新药物造福全(quán )球(qiú )患者。

国泰(tài )海通证券(600837)认(rèn )为，中国股市(shì )估值逻辑的(de )转变，预期(qī )变(biàn )动的主要矛盾，已经从(cóng )经济周期的波(bō )动，转变(biàn )为(wéi )贴现率的下(xià )行，中国A/H股(gǔ )市整体估值中(zhōng )枢上修。经(jīng )过三年出清(qīng )和(hé )调整，投资(zī )人对经济形(xíng )势的认识已然(rán )充分，其对(duì )估值收缩的(de )边际影响减(jiǎn )小。人心中对(duì )未来预期的主要矛盾，已(yǐ )从经济周期(qī )波动，转变(biàn )为贴现率变动(dòng )，尤其是无(wú )风险利率的(de )下(xià )行。股市的无风险利率(lǜ )并不能简单等同于国债(zhài )收(shōu )益率，而是(shì )投资人投资(zī )股票的机会成(chéng )本。过去三(sān )年内外部过(guò )高(gāo )的机会成本阻碍了投资(zī )人的入市意愿(yuàn )。2025年中国股(gǔ )市无风险利(lì )率下降的通(tōng )道已经打开，A/H股整体估值将得以提高(gāo )。

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　　综上所(suǒ )述，当前宏观(guān )情绪对盘面(miàn )价格波动的(de )影(yǐng )响更为明显，短期供需(xū )面对价格的影响则相对(duì )有(yǒu )限。但市场(chǎng )节奏变化较(jiào )快，单边操作(zuò )的风险和难(nán )度较大，因(yīn )此(cǐ )，在当前市场背景下，后续继续关注(zhù )纯碱反套机(jī )会为宜。

谈(tán )及纸业涨价(jià )，上述纸企上(shàng )市公司高管告诉记者：“物流包装类(lèi )用纸价格有(yǒu )小幅上涨，但(dàn )大宗纸材料(liào )价格近期还(hái )在(zài )下跌。由于整体供过于(yú )求的趋势仍将延续，包(bāo )装(zhuāng )类用纸或无(wú )法维持涨价(jià )趋势。”

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