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消(xiāo )息面上，受八(bā )一建军节及(jí )九三阅兵预(yù )期影响，板块(kuài )关注度升温(wēn )。机构指出(chū )，2025年下半年军(jun1 )工行业有望(wàng )进入业绩兑(duì )现阶段，建议(yì )关注智能化(huà )作战、低成(chéng )本弹药及军贸(mào )出口三条主(zhǔ )线。

国泰海(hǎi )通证券(600837)认为，中国股市估(gū )值逻辑的转变，预期变动(dòng )的主要矛盾(dùn )，已经从经济(jì )周期的波动(dòng )，转变为贴(tiē )现率的下行，中国A/H股市整(zhěng )体估值中枢(shū )上修。经过三(sān )年出清和调(diào )整，投资人(rén )对经济形势的(de )认识已然充(chōng )分，其对估(gū )值收缩的边际(jì )影响减小。人心中对未(wèi )来预期的主要(yào )矛盾，已从(cóng )经济周期波(bō )动，转变为贴(tiē )现率变动，尤其是无风险利率的下行(háng )。股市的无(wú )风险利率并不(bú )能简单等同(tóng )于国债收益(yì )率，而是投资(zī )人投资股票(piào )的机会成本(běn )。过去三年内(nèi )外部过高的(de )机会成本阻(zǔ )碍了投资人的(de )入市意愿。2025年中国股市(shì )无风险利率下(xià )降的通道已(yǐ )经打开，A/H股(gǔ )整体估值将得(dé )以提高。

记(jì )者还注意到(dào )，今年以来，纸企已经在(zài )3月至4月、5月、7月发布了三(sān )轮涨价函。比如，玖龙纸(zhǐ )业自4月1日起(qǐ )，所有白卡(kǎ )纸系列产品涨(zhǎng )价200元/吨；自(zì )5月15日至20日，东莞、天津、河北、湖北(běi )、北海等多(duō )个基地的瓦楞(léng )纸、再生牛(niú )卡纸等多个(gè )品类价格每吨(dūn )上调30元至50元(yuán )不等。

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该药物已(yǐ )在早期临床(chuáng )和临床前研究中显示出强(qiáng )效的PDE3和PDE4抑制(zhì )作用，可显著(zhe )增强支气管(guǎn )舒张效应并(bìng )产生抗炎作用(yòng )1。此外，HRS-9821还(hái )有望开发为(wéi )便捷的干粉吸(xī )入剂（DPI）制(zhì )剂，与GSK现有(yǒu )吸入制剂产品(pǐn )组合形成战(zhàn )略性契合。

截至午间收盘(pán )，沪指报3587.69点(diǎn )，跌0.17%；深成(chéng )指报11150.41点，跌0.16%；创指报2342.39点，涨0.10%。

消息面(miàn )上，今日早盘(pán )，恒瑞医药(yào )(600276)发布公告，与葛兰素史克(kè )（GSK）达成一(yī )项总潜在金额(é )高达125亿美元(yuán )的License-out合作，覆(fù )盖一款处于临(lín )床阶段的呼(hū )吸系统创新(xīn )药及多达11个处(chù )于非临床阶(jiē )段的候选项(xiàng )目。公告显示(shì )，恒瑞医药(yào )将HRS-9821项目的全(quán )球独家权利（不包括中国(guó )大陆、香港(gǎng )特别行政区、澳门特别行(háng )政区及台湾(wān )地区）和至多(duō )11个项目的全(quán )球独家许可的独家选择权(quán )（不包括中(zhōng )国大陆、香港特别行政区(qū )、澳门特别(bié )行政区及台湾(wān )地区）有偿(cháng )许可给GSK。

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