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　　据高工(gōng )机器(qì )人产业研究(jiū )所预(yù )测，2025年全球(qiú )人形(xíng )机器人销量将达(dá )1.24万台，到2035年有望(wàng )突破500万台，复合(hé )年增长率超70%。中(zhōng )航证(zhèng )券认为，人(rén )形机(jī )器人产业在技术(shù )突破、应用场景(jǐng )拓展及产业链协(xié )同等方面进展不(bú )断，正从“技术(shù )验证”迈向“场(chǎng )景落地”。2025年为(wéi )人形机器人量产(chǎn )元年(nián )，产业大趋(qū )势启(qǐ )动时刻，建(jiàn )议关(guān )注国内外头(tóu )部人(rén )形机器人产业链(liàn )。

　　新型场景(jǐng )涌现推动需求逐(zhú )步加大，这类系(xì )统面临升级扩容(róng )需求(qiú )

　　据媒体报道(dào )，水利部消息，今年上半年，全(quán )国完成水利建设(shè )投资5329亿元，实施(shī )各类水利项目3.44万(wàn )个，新开工水利(lì )项目1.88万个。下一(yī )步，水利部将聚(jù )焦国(guó )家水网建设(shè )和“两重”水利(lì )任务(wù )精准发力，指导(dǎo )地方全力以赴抓(zhuā )项目、筹资金、稳规模、惠民生(shēng )，加快在建重大(dà )工程建设进度，努力(lì )扩大水利有效投(tóu )资。

　　兴业证(zhèng )券指出，近年来(lái )中央预算资金、专项债资金等均(jun1 )向水利水电倾斜(xié )，水利水电基建(jiàn )投资增速保持高(gāo )增长，建筑企业(yè )水利(lì )水电、水生(shēng )态保(bǎo )护等江河相(xiàng )关的(de )建筑工程订(dìng )单同(tóng )样保持高增长的(de )态势，水利水电(diàn )工程高景气度预(yù )期延续，关注水(shuǐ )利水电带来的投(tóu )资机(jī )会。

　　大模型(xíng )技术进入密集迭(dié )代期，AI应用规模(mó )商业化落地置信(xìn )度增强。兴业证(zhèng )券表示，AI产业催(cuī )化不断，建议持(chí )续加仓AI算力及应(yīng )用。在政策端，工信(xìn )部发布会表(biǎo )态，近期会出台(tái )多个(gè )行业数字化(huà )转型(xíng )方案，组织“人(rén )工智能+软件”行(háng )动，并推动未来(lái )产品创新发展。在产业端，Kimi发布(bù )K2基础(chǔ )大模型，其在性(xìng )能、成本优化及(jí )Agent工具调用等方面(miàn )显著提升；OpenAI推出(chū )了ChatGPT智能体系统。同时，WAIC2025将于7月26日(rì )在上海开幕。当(dāng )前时间点，建议(yì )持续加大AI板块的(de )配置(zhì )比例。

　　伴随(suí )着AIAgent技术的发(fā )展，2025年以来AI推理(lǐ )景气(qì )度持续提升。如(rú )：谷歌AIToken推理量于(yú )2025年4月增长至480万亿(yì )，同比增长50倍。随着训练和推理(lǐ )的需(xū )求增加和分化，传统通用芯片已(yǐ )逐渐无法满足云(yún )端训练与推理的(de )高能效比需求，为降低成本、提(tí )高算力芯片对特(tè )定需求的匹配度(dù )，各家云厂商都(dōu )在加(jiā )速推进ASIC(专用(yòng )集成(chéng )电路)芯片项(xiàng )目，力图在英伟(wěi )达解(jiě )决方案之外实现(xiàn )多元化发展。中(zhōng )信证券指出，ASIC是(shì )AI市场的第二增长(zhǎng )动力(lì )。考虑到ASIC行(háng )业的(de )产品研发速度正(zhèng )在加快(如：由早(zǎo )期的两年迭代一(yī )代产品，转换成(chéng )现在的一年迭代(dài )一代产品)，ASIC有望(wàng )帮助云厂商(CSP)企业(yè )持续降低AI成本、缩短研发时间，进而(ér )拉动行业规(guī )模的(de )增长。迈威(wēi )尔(Marvell)在(zài )2025年AI投资者交(jiāo )流会(huì )上透露：2023年ASIC市场(chǎng )规模约为66亿美元(yuán )，预计2028年达到554亿(yì )美元，对应2023-2028年CAGR为(wéi )53%。

　　这是继4月(yuè )签订(dìng )大型采购合同、7月上调“天工行(háng )者”交付预期后(hòu )，优必选再度获(huò )取的大批量订单(dān )。长江证券机械(xiè )团队指出，这清(qīng )晰地表明其人形(xíng )机器人业务已从(cóng )研发(fā )阶段迈入商(shāng )业化(huà )收获期，市(shì )场拓(tuò )展极为顺利(lì )。考(kǎo )虑到优必选作为(wéi )国内少数具备大(dà )小脑-本体-核心零(líng )部件-应用的全栈(zhàn )技术(shù )人形机器人(rén )企业(yè )，竞争优势及市(shì )场卡位非常明确(què )，其供应链(U链)与(yǔ )国内供应链建立(lì )深度合作，有望(wàng )受益。

　　上海(hǎi )人工智能实验室(shì )近日发布超大规(guī )模跨域混训技术(shù )方案(àn )

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