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　泡(pào )泡玛特(tè )年初已扩产能，但需求(qiú )远超供应链反应(yīng )速度

　　媒体报(bào )道，2025年(nián )的中国商业航天(tiān )，正(zhèng )以(yǐ )一种前所未有的(de )加速(sù )度(dù )，驶(shǐ )入产业化的(de )快车(chē )道。一(yī )个最直观的(de )信号(hào )，是来自资本市(shì )场的“真金白银”。记(jì )者不完(wán )全统计，仅在今(jīn )年的前(qián )五个月，中国商(shāng )业航天领域已公(gōng )开披露(lù )及可估算的融资(zī )金额，累计已超过10亿元(yuán )人民币(bì )。

　　当前国际(jì )烟草巨头已明确(què )其向无(wú )烟产品转型的战(zhàn )略决(jué )心(xīn )。菲利普莫里斯(sī )强调(diào )，计划(huá )至2030年将其无(wú )烟产(chǎn )品的收(shōu )入占比提升(shēng )至三(sān )分之二以上(2024年该(gāi )数据为(wéi )39%)。鉴于HNB产品(加热(rè )不燃烧(shāo )烟草)在新型烟草(cǎo )品类中(zhōng )面临的监管环境(jìng )相对更为明朗，分析师(shī )预计该品类即将(jiāng )迎来消(xiāo )费者群体的快速(sù )扩张阶(jiē )段，从而推动产(chǎn )业渗透率的加速(sù )提升。

　　上市公司中(zhōng )，久(jiǔ )盛(shèng )电气表示，核聚(jù )变领(lǐng )域(yù )，公(gōng )司与有关科(kē )研所(suǒ )有合作(zuò )，有少量产(chǎn )品被(bèi )应用。国光电气(qì )积极与(yǔ )国内知名院所开(kāi )展合作(zuò )，跟进各类核聚(jù )变项目(mù )，在涉氚领域，特别是氚兼容、氚防护(hù )领域，公司已具(jù )有较坚(jiān )实的技术储备。兰石重(chóng )装核能产品覆盖(gài )从上游核燃料领域装备(bèi )，中游核电站装(zhuāng )备，到(dào )下游核乏燃料循(xún )环、核(hé )环保(bǎo )装备的核能(néng )装备(bèi )全产业(yè )链，取得了(le )中核(hé )集团、中广核集团等40余(yú )家核电业主单位(wèi )供应商(shāng )资格。公司生产(chǎn )的核电(diàn )站压力容器、储(chǔ )罐(核安全2、3级)、板式换(huàn )热器(核安全3级)、高温气(qì )冷堆核电站乏燃(rán )料现场(chǎng )贮存系统、装卸(xiè )系统及新燃料运输系统(tǒng )相关设备、HTL电加(jiā )热器等(děng )产品已应用于国(guó )内多(duō )个(gè )核电(diàn )站及相关示(shì )范项(xiàng )目。

　　上市公司(sī )中，广汽集团旗下广汽飞行(háng )汽车GOVE利用分离式(shì )机体构(gòu )型，飞行舱和底(dǐ )盘可自(zì )由分离或组合，在动态一体中达到飞行(háng )和地面行驶、飞(fēi )机和汽(qì )车两大场景和属(shǔ )性的最(zuì )优利用。国安达(dá )与零重力飞机工业(合肥(féi ))有限公司签订合(hé )作协议(yì )，旨在将国安达(dá )领先(xiān )的(de )消防(fáng )安全技术与(yǔ )零重(chóng )力前沿(yán )的飞行器研(yán )发技(jì )术强强联合，为“eVTOL飞行(háng )器”配置消防安(ān )全系统(tǒng )及共同开发消防(fáng )飞行器(qì )。

　　又一人形(xíng )机器人相关新品或将发(fā )布

　　先进计算(suàn )包括算(suàn )力、算法、算据(jù )三大领(lǐng )域，涵盖云、边(biān )、端等多种计算方式。算力作为数字经(jīng )济时代(dài )的核心生产力，对推(tuī )动(dòng )技术(shù )产业进步，加速(sù )数字技(jì )术与实体经(jīng )济深(shēn )度融合发挥着重要作用(yòng )，其战略性地位(wèi )和支撑(chēng )性作用愈加凸显(xiǎn )。山西(xī )证券认为，互联(lián )网和智算中心两大下游(yóu )AI算力需求将持续(xù )高景气(qì )，国产化采购快(kuài )速推进(jìn )。1)互联网：24年以(yǐ )来互联网大厂仍持续投(tóu )入基础大模型训(xùn )练，并(bìng )在今年开始布局(jú )推理(lǐ )大(dà )模型(xíng )，推动算力(lì )资本(běn )开支保(bǎo )持快速增长(zhǎng )，随(suí )着DeepSeek的突破大幅降低应用(yòng )端门槛以及Agent技术(shù )和产品(pǐn )日趋成熟，推理(lǐ )侧需求(qiú )有望逐渐成为AI算(suàn )力支出的主驱动力；2)智(zhì )算中心：中央和(hé )地方政(zhèng )策明确国产AI算力(lì )建设目(mù )标，奠定AI算力建(jiàn )设的政策基调，24年以来(lái )各地方智算中心(xīn )项目招(zhāo )投标数量仍在持(chí )续增(zēng )加(jiā )，同(tóng )时多个全国(guó )产化(huà )标杆项(xiàng )目已跑通，未来(lái )智算中心的AI算力国产化(huà )率有望加速提升(shēng )。

　　模拟芯片由电阻(zǔ )、电容(róng )及晶体管等构成(chéng )，是专门处理连续模拟(nǐ )信号的集成电路(lù )芯片。随着新能源汽车(chē )、5G通信(xìn )、物联网等新兴(xìng )应用领域加速发展，我(wǒ )国模拟芯片市场(chǎng )需求呈(chéng )现日益增长态势(shì )，产(chǎn )业(yè )规模(mó )加速扩容，我国(guó )已成为(wéi )全球最大的(de )模拟(nǐ )芯片消费市场。数据显(xiǎn )示，2023年我国模拟(nǐ )芯片市(shì )场规模已从2019年的(de )2497亿元增(zēng )长至3026.7亿元，2024年已(yǐ )进一步增至3100亿元以上。开源证券表示，模拟芯(xīn )片主要是以成熟(shú )制程的(de )产品为主，国内(nèi )供应链相对成熟。同时(shí )，国内模拟芯片(piàn )市场目(mù )前由TI、ADI等国际大(dà )厂主(zhǔ )导(dǎo )。随着中国开始(shǐ )对成(chéng )熟制程(chéng )芯片展开反(fǎn )倾销(xiāo )调查，我国模拟芯片国(guó )产替代进程有望(wàng )加速。

　　上市公司中(zhōng )，广联(lián )航空在低空经济(jì )领域，公司目前已与多(duō )家厂商接洽业务(wù )合作，并承接了部分厂(chǎng )商工装(zhuāng )研发、零件试制(zhì )及复合材料结构类产品(pǐn )的研制业务。漳(zhāng )州发展(zhǎn )权属企业漳州信(xìn )息产(chǎn )业(yè )集团有限公司与(yǔ )漳州(zhōu )市另一(yī )家国有企业(yè )漳州(zhōu )市交通发展集团有限公(gōng )司成立漳州市交(jiāo )发低空(kōng )科技有限公司，该合资(zī )公司将作为漳州(zhōu )市低空经济发展的重要(yào )载体和投资运营(yíng )平台。英搏尔与亿航智(zhì )能设备(bèi )(广州)有限公司签(qiān )署了《战略合作协议》，双方将共同致(zhì )力于发(fā )展在城市空中交(jiāo )通(Urban Air Mobility)的(de )低(dī )空经济领域中eVTOL产(chǎn )品动(dòng )力系统(tǒng )的研发及产(chǎn )业化(huà )。根据协议，英搏尔将(jiāng )负责向亿航智能(néng )提供满(mǎn )足其技术指标要(yào )求的电(diàn )机产品，亿航智(zhì )能负责产品到电动垂直(zhí )起降航空器的整(zhěng )机安装(zhuāng )、销售等。

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