A股三大指数低开高走翻红,沪指拉升翻红,创业板指拉升涨近0.1%,油气、航运、数字货币领涨!近3100股上涨
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      而(ér )另(lìng )一(yī )位(wèi )基(jī )金(jīn )经理刘益成则拥有17年的从业经验与超15年的投资管理经验,作为年金及专户固定收益(yì )投(tóu )资经理,刘益成善于进行大类资产比较研究,通过多资产投资为组合提供收益,尤(yóu )其(qí )擅(shàn )长(zhǎng )可(kě )转(zhuǎn )债(zhài )投(tóu )资(zī ),在债券收益率系统性降低后能够积极把握可转债投资机会。刘益(yì )成(chéng )的(de )投(tóu )资(zī )理(lǐ )念(niàn )是(shì )做(zuò )长(zhǎng )期(qī )正(zhèng )确(què )的(de )事情,以力争获取长期超额收益。

    李莉表示,从当前市场动态看,瓦楞纸涨价暂未(wèi )传(chuán )导至包装环节。由于终端订单放量不足,部分包装企业甚至存在降价竞争情况,中(zhōng )间(jiān )包(bāo )装(zhuāng )环(huán )节(jiē )由(yóu )于(yú )近(jìn )年来产线迭代,产能扩张速度较快,竞争压力较大,整体利润承压(yā )。

    国(guó )泰(tài )海(hǎi )通(tōng )证(zhèng )券(quàn )(600837)认(rèn )为(wéi ),中(zhōng )国(guó )股(gǔ )市估值逻辑的转变,预期变动的主要矛盾,已经从经济周期的波动,转变为贴现率(lǜ )的(de )下行,中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和调整,投资人对经济形势的认(rèn )识(shí )已(yǐ )然(rán )充(chōng )分(fèn ),其(qí )对(duì )估值收缩的边际影响减小。人心中对未来预期的主要矛盾,已从经(jīng )济(jì )周(zhōu )期(qī )波(bō )动(dòng ),转(zhuǎn )变(biàn )为(wéi )贴(tiē )现(xiàn )率(lǜ )变(biàn )动,尤其是无风险利率的下行。股市的无风险利率并不能简单等同于国债收益率(lǜ ),而(ér )是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外部过高的机会成本阻碍了投资人的入(rù )市(shì )意(yì )愿(yuàn )。2025年(nián )中(zhōng )国(guó )股(gǔ )市无风险利率下降的通道已经打开,A/H股整体估值将得以提高。

    事实(shí )上(shàng ),纸(zhǐ )业(yè )龙(lóng )头(tóu )公(gōng )司(sī )已(yǐ )纷(fēn )纷(fēn )调(diào )整战略,通过加大研发投入、进行全产业链布局,加强与下游合作构建产业生态等(děng ),提升核心竞争力。

      现阶段,纯碱主力合约拉涨带动期现商拿货积极性提升,下游(yóu )玻(bō )璃(lí )厂(chǎng )也(yě )进(jìn )行(háng )了(le )适(shì )度补货。目前期现商持有的货源或已超过100万吨,抛盘压力较大。后(hòu )续(xù )纯(chún )碱(jiǎn )2509合(hé )约(yuē )还(hái )将(jiāng )面(miàn )临(lín )仓(cāng )单(dān )集(jí )中注销,交割压力或对现货市场形成部分冲击,进而使纯碱2509和2601合约价差进一步走弱(ruò )。

    消息面上,受八一建军节及九三阅兵预期影响,板块关注度升温。机构指出,2025年下半(bàn )年(nián )军(jun1 )工(gōng )行(háng )业(yè )有(yǒu )望(wàng )进(jìn )入业绩兑现阶段,建议关注智能化作战、低成本弹药及军贸出口三(sān )条(tiáo )主(zhǔ )线(xiàn )。

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  • 2025-12-31

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国(guó )泰(tài )海(hǎi )通(tōng )证(zhèng )券(quàn )(600837)认(rèn )为(wéi ),中(zhōng )国(guó )股(gǔ )市估值逻辑的转变,预期变动的主要矛盾,已经从经济周期的波动,转变为贴现率(lǜ )的(de )下行,中国A/H股市整体估值中枢上修。经过三年出清和调整,投资人对经济形势的认(rèn )识(shí )已(yǐ )然(rán )充(chōng )分(fèn ),其(qí )对(duì )估值收缩的边际影响减小。人心中对未来预期的主要矛盾,已从经(jīng )济(jì )周(zhōu )期(qī )波(bō )动(dòng ),转(zhuǎn )变(biàn )为(wéi )贴(tiē )现(xiàn )率(lǜ )变(biàn )动,尤其是无风险利率的下行。股市的无风险利率并不能简单等同于国债收益率(lǜ ),而(ér )是投资人投资股票的机会成本。过去三年内外部过高的机会成本阻碍了投资人的入(rù )市(shì )意(yì )愿(yuàn )。2025年(nián )中(zhōng )国(guó )股(gǔ )市无风险利率下降的通道已经打开,A/H股整体估值将得以提高。

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消息面上,受八一建军节及九三阅兵预期影响,板块关注度升温。机构指出,2025年下半(bàn )年(nián )军(jun1 )工(gōng )行(háng )业(yè )有(yǒu )望(wàng )进(jìn )入业绩兑现阶段,建议关注智能化作战、低成本弹药及军贸出口三(sān )条(tiáo )主(zhǔ )线(xiàn )。

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