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关(guān )于恒瑞医药

尔康制药、广(guǎng )生堂(300436)、海(hǎi )思科、联环药业等多股上(shàng )涨。

国(guó )泰海通证(zhèng )券(600837)认为，中国股(gǔ )市估值逻(luó )辑的转(zhuǎn )变，预期变动的主要矛盾(dùn )，已经从(cóng )经济周(zhōu )期的波动，转变为(wéi )贴现率(lǜ )的下行，中国A/H股市整体估(gū )值中枢上(shàng )修。经(jīng )过三年出清和调整(zhěng )，投资(zī )人对经济(jì )形势的(de )认识已然(rán )充分，其(qí )对估值(zhí )收缩的边际影响减小。人(rén )心中对未(wèi )来预期(qī )的主要矛盾，已从(cóng )经济周(zhōu )期波动，转变为贴现率变(biàn )动，尤其(qí )是无风(fēng )险利率的下行。股(gǔ )市的无(wú )风险利率(lǜ )并不能(néng )简单等同于国债收(shōu )益率，而是投资(zī )人投资股票的机(jī )会成本。过去三(sān )年内外部过高的机(jī )会成本(běn )阻碍了投(tóu )资人的入市意愿(yuàn )。2025年中国(guó )股市无(wú )风险利率下降的通道已经(jīng )打开，A/H股(gǔ )整体估(gū )值将得以提高。

根(gēn )据协议(yì )条款，恒(héng )瑞医药将获得包(bāo )括PDE3/4授权在(zài )内的5亿(yì )美元首付款。如果(guǒ )所有项(xiàng )目均获得(dé )行使选(xuǎn )择权且所有里程碑(bēi )均已实(shí )现，恒瑞将有资格获得未(wèi )来基于成(chéng )功开发(fā )、注册和销售里程(chéng )碑付款(kuǎn )的潜在总(zǒng )金额约120亿美元。恒瑞将有(yǒu )权向GSK收(shōu )取相应的分梯度的销售提(tí )成（不包(bāo )括中国(guó )大陆、香港特别行(háng )政区、澳门特别(bié )行政区和台湾地(dì )区）。

1、军工

截(jié )至午间收盘，沪指(zhǐ )报3587.69点，跌0.17%；深成(chéng )指报11150.41点(diǎn )，跌0.16%；创指报2342.39点，涨0.10%。
类型：强力的爱
更新：2026-01-01

内蒙古乌拉特后旗通报自来水浑浊

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截(jié )至午间收盘，沪指(zhǐ )报3587.69点，跌0.17%；深成(chéng )指报11150.41点(diǎn )，跌0.16%；创指报2342.39点，涨0.10%。

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