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　　算力(lì )成本大(dà )幅降低，在云(yún )侧端侧的赋能(néng )显现。年初Deepseek发布R1，性(xìng )能媲美OpenAI o1，并通(tōng )过诸多(duō )优化手段实现了(le )算力成本的大(dà )幅降低(dī )，成本降低为(wéi )推理应用突破(pò )提供了(le )基础。在云侧(cè )，随着大模型能(néng )力持(chí )续突破，AI在头部(bù )CSP的实际(jì )收入、用户行(háng )为和产品力提(tí )升方面也在深(shēn )度介入(rù )。在端侧，移(yí )动设备的硬件升(shēng )级、大(dà )模型的压缩技(jì )术等正在推动(dòng )端侧模(mó )型落地。中信(xìn )建投证券指出(chū )，端侧(cè )AI开始加速，终端(duān )出货爆发可期(qī )。端侧(cè )AI带来成本、能(néng )耗、可靠性、隐私、安全和(hé )个性化(huà )优势，已经具备(bèi )实践(jiàn )基础，终端设备(bèi )有望在(zài )AI的催化(huà )下迎来(lái )新一轮创新周(zhōu )期。从终端看(kàn )，先落(luò )地、成规模的(de )终端是手机和PC，硬件上(shàng )其2024年AI渗透率分(fèn )别为18%、32%，预计(jì )手机AI化(huà )比率持(chí )续提升(shēng )，持续推动硬(yìng )件升级(jí )。此外，智能车(chē )、机器人、可(kě )穿戴(XR、AI眼镜、耳机)、智能家居等也(yě )正在融(róng )入AI，2025-2026年(nián )有望看(kàn )到终端出货的爆(bào )发式(shì )增长。

　　北京(jīng )发文推动人工(gōng )智能、AIGC等科技与游戏(xì )电竞产业深度(dù )融合

　　据媒体报道(dào )，中共北京市委(wěi )宣传部(bù )等部门印发《关于促进北京(jīng )市游戏(xì )电竞行(háng )业高质(zhì )量发展的支持(chí )办法(暂(zàn )行)》。办法提出(chū )，推动人工智(zhì )能、AIGC等(děng )科技与游戏电(diàn )竞产业深度融(róng )合，加(jiā )快技术(shù )成果在(zài )游戏研发、运营(yíng )等各(gè )环节的创新应用(yòng )。在文化科技(jì )领域课(kè )题中，加大高(gāo )新技术应用于(yú )游戏研(yán )发的课题数量(liàng )与申请比例。支(zhī )持游戏(xì )电竞领域企业(yè )及相关市场主(zhǔ )体在人(rén )工智能(néng )、游戏(xì )引擎、游戏开(kāi )发工具(jù )、交互式流媒体(tǐ )和扩展现实等(děng )关联领(lǐng )域布局，鼓励(lì )建立重点实验(yàn )室，开(kāi )展核心(xīn )技术攻(gōng )关。支持游戏企(qǐ )业通(tōng )过算力构建、大(dà )模型部署、数(shù )据治理(lǐ )等方式提升研(yán )发效率，进行(háng )智能化(huà )技改，根据项(xiàng )目可纳入支持范(fàn )围的投(tóu )资给予最高不(bú )超过3000万元奖励(lì )。

　　2024年底，荣耀完(wán )成股份制改造(zào )，引入(rù )中国移动、中金(jīn )资本等战略投(tóu )资者，股权结构多元(yuán )化。随IPO上市，对于荣(róng )耀手机(jī )的营销(xiāo )、拓渠道及长期(qī )研发(fā )均形成强大支撑(chēng )，更有助于公(gōng )司抢夺(duó )更多的市场份(fèn )额。而从AI生态(tài )布局角(jiǎo )度出发，国泰(tài )海通证券舒迪认(rèn )为，目(mù )前荣耀AIAgent技术领(lǐng )先行业半年，并已在(zài )新一代(dài )旗舰上(shàng )搭载，有望驱(qū )动新一(yī )轮换机潮，带动(dòng )上游产业链需(xū )求上行(háng )。

　　记者从(cóng )中国移动方面(miàn )了解到(dào )，在2025上(shàng )海世界(jiè )移动通信大会(MWC上(shàng )海2025)期(qī )间，中国移动与(yǔ )荣耀正式开启(qǐ )战略合(hé )作，聚焦AI终端(duān )领域，合作首(shǒu )款深度(dù )定制AI手机，相应的手机将在8月(yuè )开启售(shòu )卖。

　　AI催化(huà )下迎来新一轮(lún )创新周(zhōu )期，机(jī )构指出(chū )有望看到这类产品出(chū )货爆发式增长

　　上市公司中(zhōng )，奥比(bǐ )中光围绕各类(lèi )型机器人推出(chū )了丰富(fù )且全面的3D视觉(jiào )感知方案，宇树(shù )的G1及傅利叶智能的GR-1采(cǎi )用了3D结构光方(fāng )案。华(huá )培动力已在官(guān )网公众号官宣(xuān )，公司(sī )拟成立人形机器人子公司，专(zhuān )注于人(rén )形机器人相关(guān )的传感器和芯(xīn )片的研(yán )发和销(xiāo )售。

　　有媒体报道，宇树(shù )科技已于近期完(wán )成了去年底开(kāi )启的C轮(lún )融资，由中国(guó )移动旗下基金(jīn )、腾讯(xùn )、锦秋、阿里(lǐ )、蚂蚁和吉利资(zī )本共同领投，宇树的(de )大部分老股东(dōng )跟投。宇树投前估值(zhí )目前超过100亿元(yuán )人民币(bì )。宇树科技内部人士表示，最(zuì )近确实(shí )完成了C轮融资(zī )。

　　YU7大定超(chāo )出市场(chǎng )预期！有望带(dài )动相关产业链的协同(tóng )发展

　　华源证(zhèng )券表示，水利(lì )投资整(zhěng )体延续高景气(qì )态势。2024年全国(guó )水利建(jiàn )设投资达13,529亿元(yuán )，同比增长12.8%，创(chuàng )历史新高；2025年前四个(gè )月已完成投资(zī )2,943.6亿元，主要聚焦调水(shuǐ )引水、防洪治(zhì )理、农(nóng )业灌溉等基础设施短板。“十(shí )四五”水运发展规划(huá )稳步推进，提(tí )出新增(zēng )2,500公里高(gāo )等级内(nèi )河航道，多个跨区域(yù )重点工程密集启(qǐ )动，水利与水(shuǐ )运融合(hé )趋势不断强化(huà )，为重大工程(chéng )落地提(tí )供政策与资金(jīn )支持。

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