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　　项目建设加速，机构称该(gāi )细(xì )分板块已进入密集催化期

　　模拟(nǐ )芯(xīn )片是用(yòng )于(yú )处理模拟信号的芯片，在(zài )电(diàn )子设备管(guǎn )理(lǐ )领域具备电能变换、分配(pèi )、检测以(yǐ )及(jí )信号的放大、转换等功能。模拟芯(xīn )片(piàn )市场作为(wéi )半导体行业的重要组成部分(fèn )，市场规(guī )模(mó )增长主要得益于消费电子(zǐ )、汽车电(diàn )子(zǐ )、工业控制等领域的长期需(xū )求支撑，以(yǐ )及人工智能(AI)、高性能计算、新能源(yuán )汽(qì )车等新(xīn )兴(xìng )领域的推动。中信证券研(yán )报(bào )表示，经(jīng )历(lì )近6个季度的调整，结合欧(ōu )美(měi )7家主要(yào )模(mó )拟芯片企业一季报数据，以及企业(yè )自(zì )身公开表(biǎo )述等，中信证券判断本轮全(quán )球(qiú )模拟芯(xīn )片(piàn )库存周期已基本触底。

　　机构指(zhǐ )出(chū )，近日博通透露其新一代Tomahawk 6交(jiāo )换芯片已(yǐ )启(qǐ )动交付，目前客户需求十分旺盛。此(cǐ )次Tomahawk 6亦发(fā )布(bù )了共封装光学技术(CPO)版本，有(yǒu )望推动CPO方(fāng )案(àn )的成熟。因此深入布局高(gāo )速(sù )数通模(mó )块(kuài )、DCI互联与CPO方案的光模块/器件厂商有(yǒu )望(wàng )受益。

　　据悉，作为人工智能与竞(jìng )技(jì )体育深(shēn )度(dù )融合的创新赛事，RoBoLeague世界机(jī )器(qì )人足球(qiú )联(lián )赛不仅是一场技术的巅峰对(duì )决，更是(shì )机(jī )器人产业发展进程中的一个重要里(lǐ )程(chéng )碑。开(kāi )源(yuán )证券指出，宇树科技创始(shǐ )人(rén )王兴兴在(zài )2025年(nián )4月表示，2025年很多人形机器(qì )人(rén )企业订(dìng )单(dān )需求旺盛，行业发展良好。与该表(biǎo )述(shù )相呼应，2025年前5个月宇树中标项目接近(jìn )2024年(nián )总量；松(sōng )延动力N2机器人订单已突破(pò )2000台(tái )；乐聚(jù )机(jī )器人2025年第一季度订单同比增(zēng )长200%，全年(nián )交(jiāo )付量迈入千台级；半马赛冠军天工(gōng )机(jī )器人意(yì )向(xiàng )订单超100台。人形机器人商(shāng )业(yè )化元年正(zhèng )式(shì )开启，订单浪潮正在倒逼(bī )产(chǎn )业扩大(dà )产(chǎn )能，交付能力成为企业争夺订单的(de )关(guān )键，供应(yīng )链成为制约产能的核心瓶颈(jǐng )。机器人(rén )批(pī )量进入真实世界场景，加(jiā )速(sù )智能化(huà )演(yǎn )进。人形机器人量产进程加(jiā )速，带动(dòng )供(gòng )应链的机会，聚焦有卡位优势的共(gòng )性(xìng )关键技(jì )术(shù )。

　　据媒体报道，随着(zhe )技(jì )术突破和(hé )应(yīng )用场景不断涌现，商业航(háng )天(tiān )已成为(wéi )科(kē )技与资本竞逐的新高地。目前，多(duō )地(dì )正通过政(zhèng )策和产业基金等方式吸引、扶(fú )持商业(yè )航(háng )天企业的发展。

　　低空(kōng )经(jīng )济是以(yǐ )低(dī )空空域(通常是指地面以上1000米(mǐ )以内的飞(fēi )行(háng )区域)为依托，以有人驾驶、无人驾(jià )驶(shǐ )航空器(qì )等(děng )低空飞行活动为牵引，涉(shè )及(jí )低空飞行(háng )、航空旅游等众多行业的新(xīn )兴(xìng )领域。2024年(nián )，低空经济被首次写入政府工作报(bào )告(gào )。此后，中央部委、地方政府密集出(chū )台(tái )支持低(dī )空(kōng )经济发展的相关产业政策(cè )和(hé )发展规(guī )划(huá )，中国低空经济产业发展迎(yíng )来政策支(zhī )持(chí )关键期。在曾任中国民用航空华北(běi )地(dì )区空中(zhōng )交(jiāo )通管理局党委书记的航空(kōng )领(lǐng )域专家许(xǔ )超(chāo )前看来，当下正是中国航(háng )空(kōng )制造业(yè )在(zài )国际市场快速崛起的时刻。其中，无(wú )人机、eVTOL(电(diàn )动垂直起降航空器)、无人飞(fēi )艇(tǐng )等已显(xiǎn )示(shì )出较强的竞争优势。国元(yuán )证(zhèng )券表示(shì )，低空经济正从政策驱动转向(xiàng )技术、资(zī )本(běn )、场景多维共振阶段，呈现“政策(cè )标(biāo )准化、技(jì )术电动化、场景多元化、产(chǎn )业集群化(huà )、人才专业化”五大趋势。未(wèi )来3-5年，随(suí )着飞行汽车量产、空域开放试点推(tuī )进(jìn )及跨区域(yù )协同深化，低空经济有望成(chéng )为(wéi )万亿级(jí )新(xīn )赛道，重塑城市交通、物(wù )流(liú )、文旅(lǚ )等(děng )产业格局。

　　人形机器人(rén )订单浪潮(cháo )正(zhèng )在倒逼产业扩大产能

　　据中国航(háng )空(kōng )工业集(jí )团(tuán )官微消息，近日，AG600批产首(shǒu )架(jià )机(1101架)完成(chéng )总装下线。目前，AG600批产第二(èr )架机(1102架)已(yǐ )完(wán )成发动机、起落架等系统大件安装(zhuāng )和(hé )全机线束(shù )导通绝缘，正开展航电系统(tǒng )测试工作(zuò )。批产第三架机(1103架)也已完成(chéng )机(jī )翼、垂(chuí )平(píng )尾等大部件对接，进入系统(tǒng )安装阶段(duàn )。

　　上市公司中，北京君正在AI技术(shù )方(fāng )面已持(chí )续(xù )投入多年，目前在NPU和AI算法(fǎ )方(fāng )面均有自(zì )主可控的技术。国科微自研(yán )的AI边缘计(jì )算(suàn )芯片是基于大模型底层架构设计的(de )算(suàn )力芯片，其搭载公司自研的NPU，可适配(pèi )包括轻量(liàng )级(jí )LLM语言大模型、AIGC生成式模型(xíng )、CV大模型(xíng )以(yǐ )及多模态大模型等市场主流(liú )大模型，支持主流计算框架和开发工具，应用(yòng )不(bú )局限于(yú )纯(chún )大语言模型应用，同时支(zhī )持(chí )视觉大模(mó )型、多模态大模型等应用，可应用于(yú )边(biān )缘计算、具身智能、机器人、工业(yè )视(shì )觉等领域(yù )。国芯科技与香港应科院合(hé )作研发NPU，该(gāi )技术将用于公司的汽车电(diàn )子(zǐ )、工业(yè )控(kòng )制和智能家电应用领域的AI芯(xīn )片开发，目前已完成第一代端侧NPU CNN100工程化RTL设计， 完(wán )成AI推理(lǐ )引(yǐn )擎CNN100 IP研发，可以对外授权。

　　西部证(zhèng )券表示，卫星互联网产业进(jìn )展提速，具(jù )备估值扩张潜力。卫星互联网产业(yè )是(shì )新质生产(chǎn )力核心环节，从政策端来看(kàn )，对终端(duān )直(zhí )连卫星、卫星网络协调以(yǐ )及(jí )民营卫(wèi )星(xīng )企业准入等领域的政策法规(guī )均在近两(liǎng )年相继出台，卫星产业的顶层政策框(kuàng )架(jià )已较为(wéi )完(wán )善。从产品及用户端看，天(tiān )通套餐用(yòng )户数超200万户，终端设备超1600万(wàn )台，且25年(nián )下(xià )半年华为卫星互联网众测即将开启(qǐ )，我国卫星(xīng )互联网接入的用户基础正在(zài )逐步搭建(jiàn )。中信证券付宸硕表示，伴(bàn )随(suí )卫星制(zhì )造(zào )、火箭发射、地面设备、运(yùn )营服务各(gè )环节相继(jì )取得突破，我国商业航天已(yǐ )经(jīng )完成“从(cóng )0到1”的阶段，产业即将迈(mài )入(rù )快速发展(zhǎn )阶段。

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