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　　AI需求爆发，拉动PCB产业链量价齐升。兴业证券指(zhǐ )出，海外扩(kuò )产周期拉长，高阶PCB供需缺口有望拉大。根据测算，2025-2027年算力PCB需求(qiú )规模分别达(dá )到525、864和1192亿元，增速分别为81%、65%和38%，其中ASIC服(fú )务器PCB需求增(zēng )长最快，2027年(nián )有望达到600亿(yì )元，贡献一半以上的规模。根据扩产规(guī )划，2025年开始(shǐ )产能趋紧，2026-2027年供需缺口将扩大，缺口比例分别为10%和16%，因此算力(lì )PCB行业有望维(wéi )持数年的高(gāo )景气度。

　　近日，在国新办新闻发布会上，国家(jiā )医疗保障局(jú )副局长施子(zǐ )海在回应记者提问时表示，近期第十一(yī )批集采工作(zuò )已经启动，国家医保局(jú )研究优化具体规则，在中选规则方面，优化价差的(de )计算“锚点(diǎn )”，不再简单的以最低报价作为参考，同时，对于(yú )报价最低的(de )中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价(jià )。

　　机构(gòu )指出，英伟(wěi )达GB200/300积极拉货，2025、2026年ASIC迎来爆发式增长，目(mù )前多家AI-PCB公司(sī )订单强劲，满产满销，正在大力扩产，二、三季度业绩高增长(zhǎng )有望持续，

　　财通证(zhèng )券表示，从全球云基础设施投资情况来看，2025年四大(dà )云服务商Meta、Microsoft、Amazon、Alphabet合计资(zī )本开支预计将超过3200亿美元，同比增长超过35%，AI驱动下(xià )基础设施投(tóu )入正迎来高(gāo )速增长。我国三大互联网云厂商资本开(kāi )支合计将超(chāo )过3500亿元，海(hǎi )外巨头凭借(jiè )全球化收入支撑更大开支，但国内高增(zēng )速反映国产(chǎn )算力潜力。国泰海通判断，2025年AI算力产业链将继续加速发展，叠(dié )加推理侧需(xū )求持续演进(jìn )，有望带来更广阔成长空间。

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